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生猪期货早报总结

重要提示

• 非期货交易咨询，仅作投资参考
• 市场有风险，投资需谨慎

生猪观点和策略

综合判断：供需双增，猪价短期震荡回落，中期维持区间震荡；（中性）

关键因素分析：

1. 基本面

   • 供应端：猪瘟导致出栏短期增多，压价；预计供给量与消费量双增
   • 需求端：节假日后消费意愿减弱，但未来腊肉需求可能支撑价格
   • 基差：现货贴水期货，维持偏空

2. 数据指标

   • 存栏量（截至9月30日）：43,680万头（环比+0.2%）
   • 能繁母猪存栏：4035万头（同比-0.66%）
   • 出栏量：近月生猪出栏均重调整，中大猪出栏积极性减弱
   • 利润：养殖盈利持续下滑，压栏现象增加

3. 盘面分析

   • 价格处于20日均线以下，主力持仓净空头，多空均偏空
   • 猪瘟现实和淡季消费压制短期价格，但成本支撑中期看涨

后市建议

• 区间震荡策略： LH2601合约关注11300-11700支撑/压力
• 风险提示：猪瘟、宏观消费信心不足、收放储备政策

总体结论

短期震荡偏弱，关注集团出栏节奏和二次育肥变化；中期底部支撑来自成本利润修复
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