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甲醇与尿素现货市场分析总结（2023年3月10日）

一、核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析甲醇与尿素的现货市场情况，涵盖供需变化、价格走势、市场情绪及未来预期。报告内容分为甲醇和尿素两个部分，分别从基本面、现货报价、市场动态等方面进行详细解读。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 江苏：2675元/吨（-25）
• 广东：2630元/吨（-20）
• 鲁南：2600元/吨（0）
• 内蒙古：2330元/吨（-10）
• CFR中国主港：286元/吨（-2）

2. 基本面分析

• 供应端：内地甲醇开工率本周为68.73%（+1.99%），西北地区开工率77.1%（+1.49%）。预计3-4月宝丰240万吨新增产能将投产，供应将有所增加。
• 海外供应：伊朗装置集中恢复，阿曼Salalah检修延期至3月底，挪威Statoil装置检修中，预计4月上旬重启。中东地区工厂近期招标销售远月装港船货，供应逐步恢复。
• 需求端：MTO装置开工变动不大，诚志一期、盛虹、鲁西MTO仍处于停车状态，宁波富德已逐步重启。3-4月三江烷烃裂解投产，可能影响甲醇需求。
• 市场预期：海外供应恢复，需求未明显改善，整体维持偏弱预期。但近期煤矿事故频发，国家加强安全监管，煤价企稳反弹，对煤化工品形成一定支撑。

3. 市场走势

• 内地市场：走势分化，西北主产区价格小幅上涨，但关中、河南等地因需求跟进不足和供应增加，价格出现下滑。整体市场进入清淡僵持局面。
• 沿海市场：弱势回调，周初因期货上行和货源紧张，持货商挺价惜售；周后期因期货下行和进口预期增加，持货商降价排货，成交清淡。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：2760元/吨（+5）
• 安徽：2765元/吨（0）
• 河北：2700元/吨（0）
• 河南：2804元/吨（0）

2. 市场动态

• 价格走势：本周国内尿素市场稳中小幅探涨，新单交投趋于理性，市场均价为2711元/吨，环比上涨0.18%（涨幅收窄0.41个百分点）。
• 供应情况：生产企业装置运行正常，现货供应稳定，库存持续下降。
• 需求情况：工业需求以销定产采购，农业储备短线逢低。商家采购趋于短线，心态存差异，灵活采销。
• 市场预期：短期行情胶着，部分区域略有承压，价格预计震荡为主，需关注刚需补单及后续装置检修动态。

四、主要观点与关键信息

主要观点

• 甲醇市场：海外供应逐步恢复，需求未明显改善，整体维持震荡偏弱格局。煤价企稳反弹对煤化工品形成一定支撑，但利好逐步消化，市场情绪偏谨慎。
• 尿素市场：价格稳中略涨，市场交投理性，短期震荡为主，需关注下游需求变化和装置检修情况。

关键信息

• 甲醇国内开工率有所回升，但新增产能投产将增加供应压力。
• 伊朗、阿曼、挪威等海外主要产区装置恢复进度不一，对全球供应产生影响。
• 尿素市场库存下降，商家采购趋于短线，市场情绪分化。
• 甲醇和尿素价格均受到期货走势和市场预期的影响，短期波动较大。

五、风险提示

• 甲醇：需关注新增产能投产进度、煤价走势及美联储加息预期对原油价格的影响。
• 尿素：需留意下游接货情况、装置检修动态及农业需求变化。

六、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺以独立、客观的态度出具报告，信息来源为公开资料，分析逻辑基于职业理解，结论力求公正。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，亦不承担由此产生的任何责任。