> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金卡智能2026年中期财务报告总结 ## 核心内容概述 金卡智能（股票代码：300349.SZ）于2026年8月21日发布了其2026年中期财务报告，显示出公司业务在国内外市场均有所发展，尤其在海外业务方面表现突出，同时公司在智慧城市和量子加密技术领域取得了重要进展。 ## 财务表现 ### 业绩概况 - **2026年上半年营业收入**：14.04亿元，同比下降8.8% - **2026Q2单季度营业收入**：7.95亿元，同比下降5%，环比增长30.5% - **2026年上半年归母净利润**：0.82亿元，同比下降39.4% - **2026Q2单季度归母净利润**：0.52亿元，同比下降43%，环比增长75.8% ### 财务指标变化 - **销售毛利率**：2026年上半年为35.7%，同比下降0.2个百分点；2026Q2为35.8%，同比下降0.7个百分点 - **销售净利率**：2026年上半年为5.8%，同比下降3个百分点；2026Q2为6.6%，同比下降4.4个百分点 - **加权ROE**：2026年上半年为1.8%，同比下降1.2个百分点；2026Q2为1.2%，同比下降0.9个百分点 ## 业务发展亮点 ### 海外业务增长强劲 - **海外营业收入同比增长**：110.42% - **金卡哈萨克生产基地建成投产**：标志着公司从“产品出口”向“产能出海、本地深耕”转型 - **与BTS Digital签订13.37亿元订单**：有效缩短区域交付周期，增强市场竞争力 ### 量子加密技术深度赋能 - **与中电信量子集团、天翼物联合作**：发布全国首个融合量子安全技术与RISC-V架构物联模组的燃气、水务综合解决方案 - **构建“芯片-网络-平台”立体安全防御体系**：提升终端安全能力，增强产品竞争力 ### 绑定运营商与大型CSP - **战略合作企业包括阿里云、华为、电信等**：公司产品覆盖智能控制器、计量传感、信号处理等多个产业链环节 - **推动AI技术赋能**：在相关研究中提及AI技术的应用，提升产品智能化水平 ## 盈利预测与投资建议 ### 盈利预测（单位：亿元） | 年度 | 营业收入 | 归母净利润 | EPS（元） | |------|----------|------------|----------| | 2026 | 31.30 | 2.15 | 0.51 | | 2027 | 33.98 | 2.64 | 0.63 | | 2028 | 37.28 | 3.19 | 0.76 | ### 财务指标预测 | 指标 | 2026E | 2027E | 2028E | |------|-------|-------|-------| | P/E | 20.01 | 16.29 | 13.47 | | P/B | 0.94 | 0.90 | 0.87 | | EV/EBITDA | 9.90 | 7.76 | 5.82 | ### 投资建议 - **公司评级**：维持“推荐”评级 - **理由**：公司作为智慧城市产业链表型设备龙头，产品成熟度与市场匹配性逐步提升，海外业务增长强劲，量子加密技术赋能显著 ## 风险提示 - **燃气表、水表更新换代缓慢**：可能影响市场需求和收入增长 - **海外扩张不及预期**：可能受地缘政治、市场接受度等因素影响 ## 附录信息 - **A股收盘价**：10.30元 - **总股本**：41,721万股 - **流通A股市值**：38亿元 - **分析师**：赵良毕、鲁佩、洪烨 - **研究机构**：中国银河证券研究院 ## 评级标准 - **推荐**：相对基准指数涨幅20%以上 - **谨慎推荐**：相对基准指数涨幅在5%~20%之间 - **中性**：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间 - **回避**：相对基准指数跌幅5%以上 ## 联系信息 - **中国银河证券股份有限公司 研究院** - **地址**： - 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层 - 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层 - 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦 - **网址**：www.chinastock.com.cn - **联系方式**： - 深广地区：程曦 0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn；苏一耘 0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn - 上海地区：林程 021-60387901 lincheng_yj@chinastock.com.cn；李洋洋 021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn - 北京地区：田薇 010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn；褚颖 010-80927755 chuying_yj@chinastock.com.cn