> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概述 本文档包含多篇关于“十五五”规划背景下多个行业的分析报告，涵盖软件、电网、家电、电视、砂石骨料及汽车等行业。各篇报告分别从政策导向、行业趋势、机会分析、风险提示等角度出发，探讨“十五五”规划对相关产业的影响及未来发展方向。 --- ## 二、软件行业分析 ### 1. 政策逻辑变化 - **“十四五”**：以数字经济为核心，重点补齐软件产业链短板，推动软件生态建设。 - **“十五五”**：政策语境转向“科技自立自强”与“国家安全”，强调软件产业在科技安全中的基础性作用，推动从“发展驱动”向“安全与发展并重”转变。 ### 2. 新逻辑体现 - **国家安全能力的重要组成**：软件的安全性成为国家经济安全与韧性的重要保障。 - **AI成为全行业通用能力底座**：AI将从技术工具升级为各行业数字化转型的底层基础设施，推动智能决策与自主运行。 - **供给侧与需求侧变革**： - 供给侧：软件研发模式从代码编写转向大模型+低代码/无代码的智能生成。 - 需求侧：AI深度融入生产、管理与决策流程，催生新业态。 ### 3. 机会分析 - **基础软件**：生态建设加速，产品迭代升级。 - **工业软件**：兼具科技自强与制造业赋能，前景广阔。 - **应用软件**：AI重构带来第二增长曲线，提升开发效率、产品智能化与商业模式变革。 --- ## 三、电网行业分析 ### 1. 政策与投资趋势 - “十五五”期间，国家电网固定资产投资增长40%，带动高压开关产业发展提速。 - 高压开关行业属于完全竞争行业，市场集中度较低，但电压等级越高，集中度和技术壁垒越高。 ### 2. 区域分布 - 主要聚集在河南、江苏、山东，三地产值占全国超50%。 - 福建省排第四，厦门聚集一批高压开关企业。 ### 3. 业务机会 - 关注126kV及以上电压等级开关、252kV及以上电压等级组合电器的企业。 - 重视环保型开关设备及客户结构中电网企业占比高的企业。 ### 4. 风险提示 - 企业盲目扩张风险。 - 房地产行业下行对客户结构依赖房地产的企业的冲击。 - 客户集中度过高带来的经营合规风险。 --- ## 四、家电行业分析 ### 1. 内销量价矛盾 - 线上市场均价上涨但销量下降，线下市场以价换量。 - 洗衣机线上均价涨幅近20%，线下均价下降近10%。 ### 2. 出口表现 - 冰箱、洗衣机、电视出口增长，空调出口仍面临压力。 - 出口整体表现好于去年同期。 ### 3. 业务机会 - 品牌企业需强化品牌力、产品力与渠道力。 - 代工厂商需优化客户结构与制造能力。 --- ## 五、电视行业分析 ### 1. 行业特征 - 行业呈现“总量稳、结构变”特征。 - 中国与韩国企业占据全球70%市场份额，日系品牌退出。 ### 2. 技术路线与产能布局 - 显示技术从LCD向Mini LED、OLED升级。 - 全球产能调整，近岸生产扩张，墨西哥、越南、波兰、匈牙利成为核心基地。 ### 3. 业务机会 - 整机环节关注品牌与代工企业的协同能力。 - 零部件环节关注Mini LED背光模组产业链。 --- ## 六、砂石骨料行业分析 ### 1. 行业特征 - 砂石骨料是我国需求量最大的大宗商品之一，市场规模达万亿。 - 区域性强，行政约束是核心变量。 ### 2. 供需现状 - 需求端：全国砂石骨料需求量下降，区域分化显著。 - 供给端：2021-2025年供给过量，价格长期下行。 ### 3. 行业格局 - 行业碎片化，CR10有望从4%提升至15%。 - 水泥企业具备产业链协同、物流协同与资金优势。 ### 4. 业务建议 - 关注水泥企业在砂石骨料行业的扩张，如矿山资源获取、收并购及海外投资。 --- ## 七、汽车行业分析 ### 1. 行业地位 - 汽车产业是国民经济的重要支柱，2025年汽车产销量再创新高。 ### 2. 政策导向变化 - “十四五”聚焦新能源汽车，“十五五”增加智能网联汽车。 - 绿色交通内容更丰富，涵盖电动货车、氢能源等。 ### 3. 汽车消费趋势 - 消费政策更加系统，涵盖充换电、停车场、房车、改装车、汽车租赁、二手车及回收等领域。 ### 4. 业务机会 - 智能网联汽车加速发展。 - 绿色交通领域存在电动货车、氢燃料等商业化前景。 --- ## 八、作者信息 - **雷棠棣、吴吉森**：兴业研究TMT行业部高级研究员 - **冯俊淇、王广举**：兴业研究制造行业部高级研究员 - **王猛、鲁政委**：兴业研究制造行业部研究员 - **孙圣泽、钱炜武**：兴业研究基础行业部研究员 - **李腾辉**：兴业研究TMT行业部高级研究员 --- ## 九、获取完整研报方式 1. **方式一**：扫码下载兴业研究APP 2. **方式二**：在手机应用商店搜索下载 3. **联系**：如有需要，可联系文末销售人员获取更多权限。 --- ## 十、转载声明 - 转载需注明来源，并联系指定邮箱获取授权。