> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 不锈钢期货日报总结 ## 核心内容 今日不锈钢期货主力合约 **2607** 高开高走，开盘价 14935 元/吨，最高触及 15245 元/吨，最终收于 15240 元/吨，较前一交易日上涨 455 元/吨，涨幅 **3.08%**。成交量 16.49 万手，持仓量 68814 手，量价齐升表明多头主动进攻意愿强烈。 ## 主要观点 ### 1. 行情回顾 - **主力合约**：SS2607 今日震荡上行，收盘价站稳均线系统上方，形成多头排列格局。 - **其他合约**：近月合约涨幅显著高于远月，反映市场对短期供给扰动和情绪驱动的预期。 - **库存变化**：国内不锈钢社会库存小幅去化，300 系库存为主，库存总量为 107.99 万吨，处于历史相对高位。 - **产量数据**：2026 年 5 月国内不锈钢粗钢产量为 381.63 万吨，环比增长 **1.8%**，同比大幅增长 **25.8%**。 ### 2. 当日逻辑 - **核心驱动**：产能置换政策预期、印尼镍矿配额政策不确定性、镍铁成本支撑、钢厂挺价意愿。 - **供应端**：主流钢厂如青山、德龙、太钢等主动检修控产，6 月国内不锈钢粗钢排产预计 360.43 万吨，环比减少 **5.56%**，供应压力边际缓解。 - **需求端**：下游厨具、家电、机械装备订单维持季节性水平，出口订单相对稳定，贸易商低库存状态支撑补库需求。 - **技术面**：SS2607 合约突破关键阻力位 15000 元/吨，收盘价 15240 元/吨站稳均线系统上方。 ### 3. 宏观逻辑 - **地缘政治**：美伊协议达成，全球风险偏好上升，美元承压，工业品等风险资产获得资金青睐。 - **国内政策**：稳增长政策持续发力，基建投资增速回升，房地产政策边际放松，家电、厨具等消费端回暖。 - **国际环境**：美元指数高位震荡，对国内商品价格的输入性影响有限，需警惕全球经济放缓风险。 ### 4. 次日展望 - **走势预期**：预计明日不锈钢期货维持偏强震荡。 - **利多因素**： - 印尼镍矿政策不确定性短期难以消退，镍铁成本支撑牢固。 - 产能置换新规中期利好供给格局。 - 地缘政治风险显著降温，营造积极宏观情绪。 - **风险因素**： - 镍矿供应大幅释放，镍铁成本支撑减弱。 - 下游需求复苏不及预期，房地产和制造业投资增速放缓。 - 钢厂利润修复后可能加快复产，压制价格涨幅。 - 宏观政策转向或海外经济衰退风险加剧，可能引发大宗商品回调。 ## 关键信息 - **政策驱动**：产能置换政策加速落后产能出清，优化行业供给结构，短期支撑价格，中长期推动行业高端化、绿色化转型。 - **市场情绪**：地缘政治风险缓和，宏观情绪积极，推动不锈钢期货价格反弹。 - **供需关系**：短期供应压力缓解，需求端维持季节性水平，库存小幅去化，市场信心有所恢复。 - **技术支撑**：SS2607 合约突破关键阻力位，多头控盘能力突出。 ## 总结 不锈钢期货今日在政策预期、成本支撑及市场情绪的多重推动下，表现强势。主力合约 2607 收涨 **3.08%**，近月合约涨幅显著高于远月，显示短期供需扰动及情绪支撑更为明显。未来走势需关注镍矿供应变化、下游需求复苏情况以及宏观政策动向。总体来看，不锈钢市场短期偏强，但中长期仍需观察行业转型和全球经济形势变化。