> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # AIDC供电三重挑战下，SST率军突围 ## 核心内容 随着全球人工智能（AI）数据中心（AIDC）的快速发展，其能耗需求呈现爆发式增长，成为电力系统的重要挑战。2025年全国智算总规模达78万Pfops，位居世界第二。预计到2030年，AIDC用电量将达17.7GW，占全社会用电量的3.1%，并成为数据中心能耗的主要部分。 ## 主要观点 - **能耗激增**：数据中心用电量在2024-2030年将达4051亿~5301亿千瓦时，其中AIDC在2025年能耗预计为777亿千瓦时，且单机柜功率密度不断攀升。 - **电力约束凸显**：AIDC负载波动大，达到50%以上，对供电稳定性、成本控制及碳排放管理提出严峻挑战。 - **政策导向明确**：国家推动数据中心绿色低碳发展，要求新建数据中心绿电占比超80%，并鼓励余热回收与能源优化技术的应用。 - **技术路线分化**：数据中心供电架构从UPS向HVDC、巴拿马电源、SST等更高效、更灵活的技术演进，其中SST作为新一代技术，具备更高的效率、更低的占地面积和更优的适应性。 - **算电协同成为关键**：通过构建多元能源网络、柔性调度体系及余热利用等手段，实现算力与电力系统的协同优化。 ## 关键信息 ### 三重挑战 1. **供电稳定性**：负载波动大，柴发备电受限于环评、排放、容量等问题，面临严峻挑战。 2. **成本控制**：电费占运营成本的57%，成为主要支出项。 3. **碳排放管理**：PUE普遍在1.2以上，需通过技术升级实现绿色转型。 ### 解决方案与趋势 - **多元能源网络**：引入光伏、风电、储能及核能，提升绿电使用比例，降低碳排放。 - **柔性调度体系**：通过预测算力需求，动态调整GPU频率，实现电力与算力的匹配。 - **余热利用**：通过ORC发电、供热、制冷等方式，降低PUE，提升能源利用效率。 - **供配电架构升级**：从UPS向HVDC、巴拿马电源及SST演进，SST因高效率、小体积、快速安装等优势被视为终极解决方案。 - **SST市场前景**：2030年SST市场空间约132.7亿元，年均复合增长率达64.9%，发展潜力巨大。 ### 投资建议 - **SST技术龙头**：四方股份、中国西电、金盘科技、特变电工。 - **800V HVDC系统**：中恒电气、科华数据、禾望电气。 - **AI服务器电源**：麦格米特、欧陆通、爱科赛博。 - **固态断路器**：泰永长征、良信股份。 - **潜在标的**：新特电气、新风光、盛弘股份、双杰电气。 - **上游材料与功率半导体**：云路股份、三安光电、英诺赛科。 ### 风险提示 - **技术迭代风险**：新型供电架构尚未完全标准化，技术成熟度与产品良率存在不确定性。 - **政策变动风险**：政策支持力度及行业规范变化可能影响市场需求。 - **市场竞争加剧风险**：技术、成本及品牌竞争加剧，可能导致市场份额流失。 ## 技术演进路径 | 技术名称 | 供电方式 | 效率 | 占地面积 | 成本优势 | |----------|----------|------|-----------|-----------| | UPS | AC-DC-AC | 92-95% | 较大 | 成熟但效率有限 | | HVDC | AC-DC | 95-97% | 中等 | 高效，适合高密度场景 | | 巴拿马方案 | AC-DC | 97-98% | 减少 | 模块化设计，适应性强 | | SST | AC-DC | 98.5-99% | 极小 | 高效、低成本、高集成度 | ## 政策与行业趋势 - **“东数西算”工程**：推动数据中心向西部转移，面临绿电消纳与储能技术的挑战。 - **“双碳”政策**：推动数据中心采用绿色能源，提高绿电占比，实现零碳园区目标。 - **新型电力系统试点**：将算力与电力协同纳入试点，促进能源管理与技术融合。 ## 结论 AIDC供电面临稳定性、成本与碳排放三重挑战，但通过构建多元能源网络、实施柔性调度体系、优化制冷系统及推广SST等技术，有望实现突破。SST作为新一代供电架构，因其高效率、小体积、高集成度，成为未来数据中心供配电系统的理想选择，具有广阔的市场前景与投资价值。