20240624-浙商证券-通信行业点评_GB200有望9月量产出货_继续推荐AI算力机会_3页_355kb

报告显示，通信行业在AI算力领域的机遇显著，尤其英伟达GB200超级芯片的发布推动了服务器需求激增。该芯片预计于2024年9月量产出货，带动AI服务器代工厂业绩强劲增长，代工厂商如鸿海、广达和英业达的月度营收数据显示同比增长和环比增长稳定，业务增长率超40%，AI服务器营收占比提升至20%以上，预计全年增长可实现两位数，占比将超50%。

此外，GB200高功耗需求促进了液冷技术的广泛应用，数据中心热管理市场预计到2028年年复合增长率达18.4%，液冷组件产能释放有望拉动相关厂商利润增长。奇宏和双鸿等公司营收环比增长明显，液冷散热市场份额提升，预计液冷相关营收将快速增长。

服务器电源方面，GB200电源方案升级，台达推出新型机架式电源，占全球服务器电源市场超50%份额，有望受益于英伟达新订单，AI服务器电源收入预计翻倍。

投资建议坚持推荐AI算力核心标的，包括光模块（如中际旭创、新易盛）、液冷企业（如英维克、高澜股份）和配电公司（如麦格米特、欧陆通），并保持行业看好评级，基于AI算力需求的持续高景气。

然而，风险因素包括AI发展不确定性和应用落地延迟，可能影响整体景气度。

总之，报告强调AI算力产业链的强劲增长潜力，建议投资者关注相关领域机会。