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川财证券报告内容总结

宏观经济

4月份工业生产继续恢复，企业营收增长加快，利润降幅收窄。1-4月规模以上工业企业营业收入同比增长37%，利润同比下降182%，降幅较3月收窄10个百分点。工业效益延续恢复态势，但面临国际环境严峻和需求不足的挑战。下阶段应着力恢复需求，提高产销衔接，提振经营主体信心，推动工业经济回升向好。

市场策略

上周三大指数回落，北向资金流出较多。海外市场受美联储鹰派言论和债务上限担忧影响，美债收益率攀升，美股波动。受英伟达业绩超预期推动，CPO和存储芯片表现良好。建议关注业绩优良、分红率高的电力板块以及人工智能方向。短期关注政策和需求动态。

产业研究

• 充电桩概念股：本周指数上涨540%，涨幅居前企业包括英可瑞、汉宇集团等，政策支持新能源汽车出行。
• 储能板块：指数上涨220%，碳酸锂价格反弹显示下游需求旺盛，预计储能企业业绩增长。
• 其他领域：光伏投资增长，清洁能源份额提升；新疆政策推动储能项目；成渝经济圈建设促进高端制造业发展；动力煤市场价格下行，供应过剩风险增加。

风险提示

宏观经济增长低于预期、减排政策变动风险、原材料价格波动风险。

执业证书：S11005222070001
联系方式：北京、上海、深圳、成都办公室
分析师：张卓然