> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興窩輪日誌總結 ## 核心內容 本日誌主要分析騰訊（0700）及阿里巴巴（9988）兩隻股票近期的市場表現，並提供相關認股證的數據與建議。重點關注股票價格走勢、資金流動情況、認股證的實際槓桿、溢價、引伸波幅等指標，以協助投資者評估市場風險與機會。 --- ## 股價走勢 ### 騰訊 (0700) - **上日收市價**: \$439，下跌 \$16.20 或 3.56% - **表現**: 昨日進一步下跌，最低曾見 \$438.4 元，表現弱勢，沽壓沉重 - **歷史價格走勢**（最近幾個交易日）: - 23/02: ~530 - 05/03: ~510 - 17/03: ~560 - 27/03: ~500 - 13/04: ~490 - 23/04: ~510 - 06/05: ~480 - 18/05: ~450 ### 阿里巴巴 (9988) - **上日收市價**: \$126，下跌 \$5.90 或 4.47% - **表現**: 跌穿50天線約 \$130 元關口，最低曾見 \$125.5 元，反彈部署需較審慎 - **歷史價格走勢**（最近幾個交易日）: - 23/02: ~150 - 05/03: ~130 - 17/03: ~140 - 27/03: ~120 - 13/04: ~130 - 23/04: ~135 - 06/05: ~140 - 18/05: ~135 --- ## 認股證分析 ### 騰訊 (購) 28957 - **價格**: \$0.069 - **到期日**: 06/11/2026 - **行使價**: \$590.000 - **引伸波幅**: 34.2% - **溢價**: 35.2% - **實際槓桿**: 9.2倍 ### 阿里巴巴 (購) 26762 - **價格**: \$0.063 - **到期日**: 21/09/2026 - **行使價**: \$145.980 - **引伸波幅**: 42.3% - **溢價**: 19.9% - **實際槓桿**: 6.9倍 --- ## 場外期權引伸波幅走勢 ### 恒指 - **走勢**: - 23/02: 21.0% - 03/03: 23.5% - 12/03: 22.5% - 24/03: 25.0% - 02/04: 24.0% - 21/04: 20.5% - 04/05: 19.8% - 12/05: 20.0% ### 騰訊 - **走勢**: - 23/02: 27.5% - 03/03: 28.5% - 12/03: 31.5% - 24/03: 30.5% - 02/04: 29.0% - 21/04: 28.0% - 04/05: 27.5% - 12/05: 26.5% ### 阿里巴巴 - **走勢**: - 23/02: 42.0% - 02/03: 41.0% - 10/03: 43.5% - 19/03: 44.0% - 27/03: 43.0% - 09/04: 40.0% - 21/04: 41.0% --- ## 認股證資金流動 | 正股 | 資金流入（萬） | 窩輪精選 | 價格（$） | |------------|----------------|----------|-----------| | 騰訊 (0700) (購) | +2331 | 28957 | 0.069 | | 阿里 (9988) (購) | +1849 | 26762 | 0.063 | | 騰訊 (0700) (沽) | +631 | 28953 | 0.143 | | 恒指 (HSI) (購) | +526 | 26590 | 0.027 | | 阿里 (9988) (沽) | +442 | 28764 | 0.089 | | 長飛 (6869) (購) | +394 | 28304 | 0.161 | | 赣鋒 (1772) (購) | +382 | 22878 | 0.128 | | 中芯 (0981) (沽) | +216 | 28871 | 0.094 | | 美團 (3690) (購) | +189 | 23239 | 0.039 | | 康方 (9926) (購) | +182 | 25883 | 0.111 | --- ## 窩輪精選產品摘要 | 編號 | 相關資產 | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 實際槓桿(倍) | 引伸波幅(%) | |--------|----------------|-----------|------------|----------|---------|-------------|-------------| | 28957 | 騰訊(購) | 590.000 | 06/11/2026 | 500.000 | 0.069 | 9.2 | 34.2 | | 26762 | 阿里巴巴(購) | 145.980 | 21/09/2026 | 100.000 | 0.063 | 6.9 | 42.3 | | 22878 | 赣鋒鋰業(購) | 75.450 | 23/12/2026 | 100.000 | 0.128 | 2.9 | 74.0 | | 28764 | 阿里巴巴(沽) | 115.500 | 06/11/2026 | 100.000 | 0.089 | 4.4 | 44.3 | | 28871 | 中芯國際(沽) | 62.000 | 10/11/2026 | 50.000 | 0.094 | 3.7 | 54.3 | | 28762 | 建滔積層板(購) | 50.200 | 31/12/2026 | 50.000 | 0.224 | 2.6 | 78.4 | | 28758 | 建滔積層板(沽) | 28.000 | 26/02/2027 | 50.000 | 0.064 | 1.9 | 82.5 | | 26022 | 恒生指數(沽) | 25,074.000| 30/07/2026 | 7,300.000| 0.100 | 13.6 | 22.5 | | 29090 | 騰訊(購) | 495.000 | 31/03/2027 | 500.000 | 0.076 | 5.2 | 32.9 | | 28103 | 阿里巴巴(購) | 135.600 | 21/01/2027 | 100.000 | 0.154 | 4.2 | 43.4 | | 27973 | 泡泡瑪特(購) | 180.100 | 25/11/2027 | 500.000 | 0.079 | 2.3 | 63.1 | | 28331 | 稀宇科技(購) | 1,380.000 | 20/10/2026 | 500.000 | 0.265 | 2.3 | 149.5 | | 25883 | 康方生物-B(購) | 131.360 | 18/08/2026 | 100.000 | 0.111 | 4.6 | 71.7 | | 28761 | 建滔積層板(購) | 50.200 | 31/12/2026 | 50.000 | 0.224 | 2.6 | 78.4 | | 28758 | 建滔積層板(沽) | 28.000 | 26/02/2027 | 50.000 | 0.064 | 1.9 | 82.5 | --- ## 關鍵觀點 1. **騰訊及阿里股價持續下跌**，市場情緒偏負，需密切關注其技術位與資金動向。 2. **認股證資金流入**顯示市場對相關股票的投資興趣，但需注意實際槓桿與溢價情況。 3. **引伸波幅持續走高**，尤其在阿里巴巴方面，反映市場對其未來變動的預期較高。 4. **牛熊證具有強制性收回風險**，投資者需評估相關資產價格走勢，避免過度風險。 --- ## 注意事項 - 所有結構性產品均無抵押品，若發行人或擔保人違約，投資者可能無法收回應收款項。 - 過往表現不預示未來表現，投資需謹慎評估風險與適合性。 - 投資者應詳細閱讀上市文件，並在必要時諮詢專業顧問。 --- ## 資料來源 - 法興證券及彭博資訊 - 結構性產品條款及風險披露請參閱相關上市文件 --- ## 免責聲明 本報告僅供參考，不構成任何投資建議。法興證券集團成員及其聯屬公司可能持有報告提及證券之權益，亦可能為相關證券提供市場作價服務。投資者應自行評估適合性與風險，並諮詢專業意見。