> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容 本报告提供了股指期货及国债期货的期现价差、跨期价差以及跨品种比值的最新数据，结合历史分位数分析，帮助投资者评估市场趋势和波动情况。数据来源于Wind及广发期货研究所。 --- ## 期现价差分析 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|--------|--------------|----------------|----------------| | IF期现价差 | -15.78 | -0.02 | 71.30% | 32.40% | | IH期现价差 | -11.90 | 3.75 | 45.40% | 21.30% | | IC期现价差 | -49.16 | 4.47 | 68.80% | 23.30% | | IM期现价差 | -40.70 | 2.66 | 85.00% | 52.40% | - **IF期现价差**：最新值为-15.78，较前一日下降0.02，处于历史1年分位数的71.30%，全历史分位数的32.40%。 - **IH期现价差**：最新值为-11.90，较前一日上升3.75，处于历史1年分位数的45.40%，全历史分位数的21.30%。 - **IC期现价差**：最新值为-49.16，较前一日上升4.47，处于历史1年分位数的68.80%，全历史分位数的23.30%。 - **IM期现价差**：最新值为-40.70，较前一日上升2.66，处于历史1年分位数的85.00%，全历史分位数的52.40%。 总体来看，IC和IM的期现价差较前一日有所上升，而IF期现价差则略有下降。 --- ## 跨期价差分析 ### IF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|---------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -27.20 | -0.20 | 35.60% | 17.80% | | 季月-当月 | -83.20 | -0.80 | 27.40% | 12.30% | | 远月-当月 | -156.80 | -1.60 | 21.30% | 8.60% | | 季月-次月 | -56.00 | -0.60 | 21.30% | 10.60% | | 远月-次月 | -129.60 | -1.40 | 15.50% | 7.40% | | 远月-季月 | -73.60 | -0.80 | 23.30% | 6.40% | ### IH跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|---------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -19.80 | -1.40 | 15.50% | 12.20% | | 季月-当月 | -63.60 | -5.00 | 1.20% | 4.30% | | 远月-当月 | -103.80 | -7.80 | 0.40% | 4.20% | | 季月-次月 | -43.80 | -3.60 | 2.00% | 3.30% | | 远月-次月 | -84.00 | -6.40 | 0.40% | 3.70% | | 远月-季月 | -40.20 | -2.80 | 5.70% | 4.00% | ### IC跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|---------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -64.60 | -3.00 | 31.10% | 13.30% | | 季月-当月 | -202.20 | -5.80 | 26.20% | 12.10% | | 远月-当月 | -388.20 | -8.00 | 18.80% | 7.20% | | 季月-次月 | -137.60 | -2.80 | 28.20% | 14.00% | | 远月-次月 | -323.60 | -5.00 | 21.70% | 7.70% | | 远月-季月 | -186.00 | -2.20 | 21.30% | 5.10% | ### IM跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|---------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -69.40 | -3.60 | 35.00% | 22.90% | | 季月-当月 | -223.60 | -3.60 | 50.00% | 17.20% | | 远月-当月 | -429.40 | -5.40 | 50.00% | 14.30% | | 季月-次月 | -154.20 | 0.00 | 55.00% | 19.10% | | 远月-次月 | -360.00 | -1.80 | 50.00% | 11.80% | | 远月-季月 | -205.80 | -1.80 | 5.00% | 13.50% | 整体来看，IC和IM的跨期价差较前一日有所上升，而IF和IH的跨期价差则普遍下降，表明市场对远期合约的预期相对较低。 --- ## 跨品种比值分析 | 比值类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|------------|--------------|----------------|----------------| | 中证500/沪深300 | 1.7035 | 0.0040 | 50.00% | 77.30% | | 中证500/上证50 | 2.6564 | 0.0044 | 42.20% | 79.20% | | 沪深300/上证50 | 1.5594 | -0.0011 | 50.00% | 94.90% | | 中证1000/沪深300 | 1.6694 | 0.0019 | 47.90% | 61.50% | | IC/IF | 1.6986 | 0.0050 | 50.40% | 91.30% | | IC/IH | 2.6504 | 0.0025 | 46.30% | 90.60% | | IF/IH | 1.5603 | -0.0031 | 51.20% | 91.40% | | IM/IF | 1.6662 | 0.0025 | 35.20% | 35.20% | 跨品种比值整体呈上升趋势，尤其是IC/IF、IC/IH、IF/IH等比值，表明中证500相对于沪深300和上证50的溢价有所增加。 --- ## 基差与跨期价差分析 | 品种 | IRR(%) | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |------------|--------|---------|--------------|------------------| | TS基差 | 1.1524 | 0.0156 | -0.0130 | 9.80% | | TF基差 | 1.2365 | 0.0800 | -0.0050 | 29.30% | | T基差 | 1.3562 | 0.0549 | -0.0445 | 46.60% | | TL基差 | 1.3275 | 0.4740 | 0.0260 | 43.00% | ### TS跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |----------------|---------|--------------|------------------| | 当季-下季 | 0.0080 | -0.0100 | 27.00% | | 当季-隔季 | 0.0200 | -0.0080 | 26.00% | | 下季-隔季 | 0.0120 | 0.0020 | 24.90% | ### TF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |----------------|---------|--------------|------------------| | 当季-下季 | 0.0350 | -0.0300 | 32.60% | | 当季-隔季 | 0.0650 | -0.0500 | 28.70% | | 下季-隔季 | 0.0900 | -0.0200 | 32.60% | ### T跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |----------------|---------|--------------|------------------| | 当季-下季 | 0.0350 | -0.0400 | 27.00% | | 当季-隔季 | 0.1250 | -0.0500 | 28.00% | | 下季-隔季 | 0.0900 | -0.0100 | 32.60% | ### TL跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |----------------|---------|--------------|------------------| | 当季-下季 | -0.2100 | 0.0500 | - | | 当季-隔季 | 0.0600 | -0.0100 | - | | 下季-隔季 | 0.2700 | -0.0600 | - | --- ## 关键信息 - **期现价差**：IC和IM的期现价差较前一日有所上升，表明市场对这些合约的预期有所增强。 - **跨期价差**：IF和IH的跨期价差普遍下降，而IC和IM的跨期价差则有上升趋势。 - **跨品种比值**：中证500相对于沪深300和上证50的比值上升，显示其溢价增加。 - **基差**：TS、TF、T和TL的基差均有所下降，但仍在历史分位数的中等水平。 --- ## 数据来源与免责声明 本报告数据来源于Wind及广发期货研究所，仅作为参考，不构成投资建议。报告内容仅供参考，投资者据此操作，风险自担。