> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股科技低开走高，利空消息下表现韧性 ## 核心内容 2026年8月6日，A股市场在海外及国内多重因素影响下，呈现低开高走、放量反弹的走势。尽管面临美限制等利空消息，科技板块依然表现出较强的韧性，带动市场整体上扬。上证指数上涨1.47%，深成指上涨1.86%，创业板指上涨1.32%，全市场3723只个股上涨，1615只个股下跌，市场情绪有所回暖。 ## 主要观点 1. **海外影响**： - 美国7月ADP就业人数仅为4.4万人，低于预期和前值，表明美国劳动力市场出现回落。 - 美国标普全球服务业PMI终值为54.6，高于前值，显示服务业韧性较强。 - 7月ISM非制造业PMI为54.1，略高于预期，表明非制造业活动维持在扩张区间。 - 市场对美联储9月加息25BP的概率降至54.4%，表明加息预期有所降温。 - 美元指数、美债收益率短端及原油小幅下跌，但道指上涨，纳指和标普下跌，黄金却大幅上涨，与其它资产走势不匹配，显示市场存在高波动性。 2. **地缘政治**： - 伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡航运协议，但全面开放仍有变数。 - 伊朗寻求对过境船只收取5%至7%费用，阿曼则推动收取3%。 - 美国拟禁止中国光模块出口，中方表示坚决反对。 - 美国财政部移除对伊朗革命卫队的制裁措施，但不意味政策转变。 3. **国内市场**： - 科技板块在利空消息下低开高走，市场普涨，走势超预期。 - 电子、有色、建筑材料、机械设备、计算机等板块涨幅居前，通信、银行、食品饮料、公共事业等板块跌幅居前。 - 短期市场仍预期出现强分歧，但分歧后可能有入场机会，重点关注硬科技和电力板块。 ## 关键信息 ### 一、期货市场表现 | 品种 | 期货合约 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 基差 | 升贴水率 | 年化升贴水率 | 合约交割日 | 剩余时间 | |------------|--------------|--------|--------|------|--------|------|----------|-------------|----------------|----------| | 上证50 | 上证50指数 | 2,924 | | | 1.58% | | | | | | | IH2608 | IH2608 | 2,911.0| 2,914.4| 42.4 | 1.48% | 13.06| -0.45% | -10.19% | 2026/8/21 | 16 | | IH2609 | IH2609 | 2,857.2| 2,897.0| 41.0 | 1.44% | 30.66| -1.05% | -8.70% | 2026/9/18 | 44 | | IH2612 | IH2612 | 2,857.2| 2,860.6| 39.2 | 1.39% | 66.86| -2.29% | -6.18% | 2026/12/18 | 135 | | 沪深300 | 沪深300指数 | 4,658.2| | | 1.24% | | | | | | | IF2608 | IF2608 | 4,646.0| 4,641.6| 67.4 | 1.47% | 12.15| -0.26% | -5.95% | 2026/8/21 | 16 | | IF2609 | IF2609 | 4,621.0| 4,616.6| 68.2 | 1.50% | 37.15| -0.80% | -6.62% | 2026/9/18 | 44 | | IF2612 | IF2612 | 4,547.2| 4,545.0| 63.4 | 1.41% | 110.95| -2.38% | -6.44% | 2026/12/18 | 135 | | 中证500 | 中证500指数 | 7,809.2| | | 2.65% | | | | | | | IC2608 | IC2608 | 7,784.6| 7,775.6| 210.8| 2.78% | 24.61| -0.32% | -7.19% | 2026/8/21 | 16 | | IC2609 | IC2609 | 7,744.4| 7,731.0| 215.4| 2.86% | 64.81| -0.83% | -6.88% | 2026/9/18 | 44 | | IC2612 | IC2612 | 7,597.0| 7,587.0| 212.2| 2.87% | 212.21| -2.72% | -7.35% | 2026/12/18 | 135 | | 中证1000 | 中证1000指数 | 7,493.0| | | 2.94% | | | | | | | IM2608 | IM2608 | 7,479.2| 7,466.0| 223.2| 3.08% | 13.85| -0.18% | -4.22% | 2026/8/21 | 16 | | IM2609 | IM2609 | 7,433.8| 7,416.2| 222.4| 3.08% | 59.25| -0.79% | -6.56% | 2026/9/18 | 44 | | IM2612 | IM2612 | 7,269.0| 7,252.8| 220.2| 3.12% | 224.05| -2.99% | -8.08% | 2026/12/18 | 135 | | IM2703 | IM2703 | 7,100.0| 7,084.0| 215.6| 3.13% | 393.05| -5.25% | -8.47% | 2026/12/18 | 135 | ### 二、市场风格对指数涨跌的影响 | 指数 | 周期 | 数量 | 权重 | 每日贡献 | 每周贡献 | 每月贡献 | 年度贡献 | |------------|------|------|------|----------|----------|----------|----------| | 上证50 | 周期 | 14 | 21.05% | 0.69% | 0.93% | 0.93% | -0.42% | | 上证50 | 消费 | 7 | 18.47% | -0.06% | -0.14% | -0.14% | -1.93% | | 上证50 | 成长 | 10 | 16.77% | 0.76% | 1.18% | 1.18% | 4.24% | | 上证50 | 金融 | 13 | 31.38% | -0.11% | -0.62% | -0.62% | -2.81% | | 上证50 | 稳定 | 4 | 5.99% | -0.01% | 0.02% | 0.02% | -0.03% | | 沪深300 | 周期 | 82 | 24.41% | 0.69% | 1.10% | 1.10% | -0.67% | | 沪深300 | 消费 | 50 | 17.16% | 0.04% | -0.03% | -0.03% | -1.89% | | 沪深300 | 成长 | 66 | 27.93% | 0.80% | 2.00% | 2.00% | 6.48% | | 沪深300 | 金融 | 55 | 20.73% | -0.07% | -0.41% | -0.41% | -1.84% | | 沪深300 | 稳定 | 39 | 7.16% | 0.01% | 0.02% | 0.02% | -0.24% | | 中证500 | 周期 | 171 | 34.67% | 0.93% | 1.55% | 1.55% | -1.12% | | 中证500 | 消费 | 112 | 17.22% | 0.14% | 0.27% | 0.27% | -1.73% | | 中证500 | 成长 | 102 | 28.27% | 1.07% | 1.94% | 1.94% | 5.91% | | 中证500 | 金融 | 42 | 7.39% | 0.03% | -0.05% | -0.05% | -0.87% | | 中证500 | 稳定 | 51 | 6.05% | 0.01% | 0.04% | 0.04% | -0.12% | | 中证1000 | 周期 | 332 | 35.07% | 1.06% | 1.79% | 1.79% | -0.87% | | 中证1000 | 消费 | 261 | 19.99% | 0.16% | 0.31% | 0.31% | -2.20% | | 中证1000 | 成长 | 211 | 24.66% | 0.80% | 1.63% | 1.63% | 3.51% | | 中证1000 | 金融 | 42 | 4.17% | 0.01% | -0.04% | -0.04% | -0.44% | | 中证1000 | 稳定 | 98 | 8.68% | 0.04% | 0.12% | 0.12% | -0.24% | ### 三、市场情绪与资金动向 - **两融余额**：两融余额有所变化，反映市场情绪波动。 - **港股通**：港股通数据表明市场资金流动情况。 - **市场成交量与换手率**：市场成交量和换手率均有所提升，显示市场活跃度上升。 - **股债相对回报**：股债相对回报显示股市表现优于债市，投资者情绪偏向股市。 ### 四、市场展望 - 短期内市场仍将面临强分歧，但分歧后可能迎来入场机会。 - 关注硬科技和电力板块的表现，这些板块可能成为未来市场的重要支撑。 - 需警惕地缘政治和海外政策变动对市场带来的影响。 ### 五、研究团队介绍 - **股指期货研究员**：刘钇含，英国利物浦大学金融数学硕士，专注于股指期货研究，擅长宏观基本面分析。 - **国债期货研究员**：金芸立，墨尔本大学管理金融学硕士，擅长宏观与利率债研究。 - **贵金属期货研究员**：何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注贵金属市场分析。 - **有色金属研究员**：夏鹏、田向东、李玉芬、吴开来、余烁，均具备丰富的产业和期货研究经验，擅长产业链分析与市场逻辑把握。 - **黑色建材研究员**：陶锐、韩涵、安帅澎，专注钢材、玻璃、纯碱等产业链研究。 - **能源化工研究员**：高赵、白虎、常城、母贵煜，擅长能源化工品基本面分析与套利策略。 - **农副产品研究员**：张琳静、陈仁涛、赵玉、张英鸿，专注于油脂、玉米、生猪、大豆等产业链研究。 ## 总结 综上所述，A股市场在海外经济数据疲软及地缘政治缓和的背景下，表现出较强的韧性，尤其是科技板块在利空消息下低开高走，带动市场整体上扬。尽管市场仍面临分歧，但未来可能迎来入场机会，建议关注硬科技和电力板块。同时，需密切关注地缘政治和海外政策变化对市场的影响。