20230212-天风证券-城投债利差动态跟踪_城投债_各等级利差总体上行_13页_1mb

城投债利差动态跟踪总结（2023-2-10）

核心内容概览

2023年2月10日，全国城投债整体信用利差为 339.63bp，较2月3日 上行131.4bp。从评级角度来看，AAA、AA+、AA城投债利差分别为 247.34bp、324.99bp、586.37bp，分别较2月3日上行 135.15bp、133.73bp、120.03bp。整体来看，城投债各等级利差均出现上行趋势。

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各省份城投债信用利差情况

全国城投债信用利差按省份大致分为三个梯队：

第一梯队（400bp以上）

• 青海：1185.55bp
• 贵州：940.77bp
• 云南：648.42bp
• 天津：591.24bp
• 黑龙江：531bp
• 吉林：501.37bp
• 甘肃：501.05bp
• 辽宁：477.63bp
• 湖南：417.78bp

第二梯队（300-400bp）

• 山东：388.56bp
• 四川：376.8bp
• 新疆：360.64bp
• 陕西：360.2bp
• 江西：328.84bp
• 安徽：326.42bp
• 重庆：315.8bp
• 湖北：309.23bp
• 山西：308.65bp

第三梯队（200-300bp）

• 河北：281.87bp
• 江苏：280.09bp
• 河南：263.2bp
• 宁夏：262.26bp
• 浙江：248.38bp
• 福建：241.1bp
• 西藏：225.02bp
• 上海：218.52bp
• 广东：212.76bp
• 北京：210.28bp

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利差变动情况

利差上行幅度最大的省份

1. 青海：+185.55bp
2. 陕西：+151.68bp
3. 新疆：+150.11bp
4. 安徽：+150.09bp
5. 上海：+141.9bp

利差上行幅度最小的省份

1. 西藏：+36.52bp
2. 山西：+59.73bp
3. 辽宁：+103.6bp
4. 贵州：+108.06bp

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地级市城投债利差变动情况

利差上行幅度最大的地级市TOP20

1. 资阳市（四川）：+261.62bp
2. 铜梁区（重庆）：+245.69bp
3. 普洱市（云南）：+239.28bp
4. 莆田市（福建）：+237.65bp
5. 日照市（山东）：+218.90bp
6. 咸阳市（陕西）：+211.28bp
7. 永川区（重庆）：+211.04bp
8. 淮南市（安徽）：+208.25bp
9. 武清区（天津）：+203.80bp
10. 汕头市（广东）：+203.04bp
11. 静海区（天津）：+199.86bp
12. 淄博市（山东）：+197.70bp
13. 东莞市（广东）：+195.55bp
14. 黄山市（安徽）：+193.33bp
15. 遂宁市（四川）：+191.83bp
16. 哈尔滨市（黑龙江）：+191.16bp
17. 宣城市（安徽）：+188.98bp
18. 芜湖市（安徽）：+188.73bp
19. 渭南市（陕西）：+187.21bp
20. 西宁市（青海）：+185.55bp

利差下行幅度最大的地级市TOP20

1. 太原市（山西）：-5.11bp
2. 盘锦市（辽宁）：+1.85bp
3. 洛阳市（河南）：+2.89bp
4. 曲靖市（云南）：+4.22bp
5. 十堰市（湖北）：+11.32bp
6. 万盛经开区（重庆）：+13.50bp
7. 兰州市（甘肃）：+16.41bp
8. 济宁市（山东）：+21.63bp
9. 三明市（福建）：+22.73bp
10. 吉安市（江西）：+24.38bp
11. 南阳市（河南）：+28.96bp
12. 桂林市（广西）：+39.30bp
13. 朔州市（山西）：+44.41bp
14. 广元市（四川）：+47.71bp
15. 防城港市（广西）：+48.55bp
16. 哈密市（新疆）：+51.36bp
17. 韶关市（广东）：+51.98bp
18. 六盘水市（贵州）：+54.57bp
19. 威海市（山东）：+58.81bp
20. 安顺市（贵州）：+50.66bp

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风险提示

• 本报告为市场情况监控，不构成投资建议。
• 投资者应独立评估报告内容，并结合自身投资目标、财务状况及风险承受能力进行决策。
• 本报告内容基于公开资料，天风证券不对信息的准确性及完整性作出保证。