> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中资美元债周报总结（2026-04-13） ## 核心内容概览 本周中资美元债市场整体呈现震荡态势，一级市场发行量有所回落，二级市场则表现分化，高收益债券表现优于投资级债券。同时，美国国债收益率呈现高位宽幅震荡，部分宏观数据与地缘政治事件对市场情绪和走势产生显著影响。 --- ## 一级市场发行情况 - **发行规模**：上周中资离岸债一级市场共发行5只债券，总规模约4.6亿美元。 - **最大发行**：一嗨租车发行1.5207亿美元高级无抵押票据，息票率为10%，为当周最大发行规模及定价最高的债券。 - **其他发行**：其余债券包括邹城市利民建设发展集团（2.68亿美元，CNY，6.7%）、滨州国投集团（1亿美元，USD，6%）、威海环通产投集团（1.14亿美元，CNY，6.1%）、广州金融控股集团（1.5亿美元，USD，4.05%）。 --- ## 二级市场表现 ### 2.1 中资美元债指数 - **中资美元债指数**（Bloomberg Barclays）：周涨幅0.29%，新兴市场美元债指数周涨幅1.33%。 - **投资级指数**：最新价203.6193，周涨幅0.27%。 - **高收益指数**：最新价163.9075，周涨幅0.47%。 - **回报指数**（Markit iBoxx）：周涨幅0.20%，投资级回报指数周涨幅0.14%，高收益回报指数周涨幅0.70%。 ### 2.2 行业表现 - **领涨行业**：必需消费、材料板块表现较好，必需消费板块收益率下行434.8bps，材料板块收益率下行17.4bps。 - **领跌行业**：地产、医疗保健板块表现较差，地产板块收益率上行15.1Mbps，医疗保健板块收益率上行73.3bps。 ### 2.3 评级表现 - **投资级债券**：A等级收益率下行1.0bps，BBB等级收益率下行1.7bps。 - **高收益债券**：BB等级收益率下行3.7bps，DD+至NR等级收益率上行约110.0bps，无评级债券收益率上行4.3Mbps。 --- ## 美国国债市场动态 - **收益率走势**：2年期美债收益率下行0.11bps至3.7952%，10年期美债收益率上行1.21bps至4.317%。 - **美债报价**（按到期收益率由高到低取前30只）： - T 3 5/8 02/15/53：4.98% - T 3 02/15/47：5.00% - T 3 05/15/45：5.00% - T 3 11/15/45：5.00% - T 3 08/15/52：5.01% - T 2 7/8 05/15/52：5.01% - T 3 08/15/48：5.01% - T 2 7/8 08/15/45：5.00% - T 2 1/2 02/15/46：5.00% - T 2 1/2 05/15/45：5.00% - T 2 1/2 02/15/46：5.00% - T 2 7/8 11/15/46：5.00% - T 3 1/8 05/15/48：5.01% - T 3 02/15/47：5.00% - T 3 05/15/47：5.00% - T 2 3/4 02/15/46：5.00% - T 2 1/4 02/15/50：5.05% - T 2 3/8 05/15/51：5.04% - T 2 1/4 08/15/49：5.04% - T 2 3/8 11/15/49：5.04% - T 3 02/15/49：5.02% - T 3 08/15/48：5.01% - T 2 3/8 08/15/46：5.01% - T 3 5/8 02/15/53：4.99% - T 3 5/8 05/15/53：4.99% - T 4 11/15/52：4.98% - T 2 1/2 02/15/45：4.98% - T 3 05/15/45：4.98% - T 2 7/8 08/15/45：4.98% - T 4 1/8 08/15/53：4.98% --- ## 宏观要闻追踪 - **美联储会议纪要**：关注伊朗战争带来的双重风险，部分官员倾向维持利率不变。 - **美国3月CPI**：同比增长3.3%，创2024年6月以来新高；环比上涨0.9%，为2022年7月以来最大涨幅。 - **核心PCE**：同比上涨3%，符合市场预期。 - **耐用品订单**：2月环比下降1.4%，降幅超预期，但核心耐用品订单环比上涨0.8%。 - **通胀预期**：3月消费者对未来一年通胀预期升至3.4%，三年期通胀预期小幅上升至3.1%。 - **IMF总裁**：中东战事将加剧全球通胀并放缓经济增长。 - **特朗普**：威胁对向伊朗提供武器的国家加征50%关税。 - **日本投资者**：净卖出美国国债2.77万亿日元，为2022年6月以来最大规模。 - **日本央行**：4月加息“发令枪”已上膛，2月实际工资增长创近34年新高。 - **新西兰联储**：维持利率在2.25%不变，符合市场预期。 - **中国宏观数据**： - 3月CPI同比上涨1.0%，PPI同比由降转涨。 - 1-2月服务进出口总额同比下降3.9%，但出口增长4.7%。 - 3月中国物流业景气指数回升至50.2%，重回扩张区间。 - 熊猫债发行规模达780亿元，同比增长88%。 --- ## 风险提示 - **美国经济政策变动**：可能影响市场走势。 - **信用风险事件蔓延**：需关注市场波动。 - **地产政策效果不及预期**：对市场可能产生负面影响。