2018-人脸识别：应用全面落地，爆发临界点已至_25页-1mb

人脸识别行业研究报告总结

核心内容概览

本报告分析了人脸识别行业在2017年的市场发展、技术进展及投资机会，指出行业已进入爆发临界点。报告认为，人脸识别在技术、政策、市场等方面具备全面落地的条件，未来在B端市场将率先实现爆发。

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主要观点

1. 市场规模与政策支持

• 市场规模快速增长：人脸识别市场规模从2012年的16.7亿元增长至2015年的75亿元，预计2017年将突破百亿。
• 政策支持力度加大：2015年起国家出台多项政策推动人脸识别在金融、安防、教育等领域的应用，2017年人工智能首次写入政府工作报告，进一步强化了政策环境。
• 一级市场热度提升：2016年底至2017年初，多家人脸识别创业公司完成大额融资，显示市场对行业的强烈信心。

2. 技术突破与识别优势

• CNN算法提升识别精度：卷积神经网络（CNN）的应用显著提升了人脸识别的准确率，目前已达到99%以上，超越人眼识别。
• 2D与3D技术对比：2D人脸识别技术已较为成熟，适用于多数场景；3D人脸识别技术虽然精度更高，但因数据采集复杂，尚未成熟。
• 人脸识别优势明显：相比指纹、虹膜、DNA等识别方式，人脸识别具备非接触性、非侵扰性、硬件基础完善等优势，应用范围更广。

3. B端市场率先爆发

• B端应用场景丰富：人脸识别在公安、交通、金融、教育等领域广泛应用，其中公安领域市场规模预计超16亿元，交通领域有望突破50亿元。
• C端市场尚待开发：C端市场以智能手机为主，但目前仍处于蓝海阶段，产品数量较少，盈利模式尚未成熟。

4. 行业竞争格局

• 三类竞争主体：创业公司、上市公司、互联网巨头共同推动行业发展，其中上市公司具备资金、渠道、技术等综合实力，更有望在B端市场占据优势。
• 创业公司技术领先：如Face++、商汤科技、云从科技等，凭借技术优势切入市场。
• 互联网巨头布局广泛：百度、阿里、腾讯等在C端市场有较强影响力，同时积极拓展B端应用，如支付宝“Smile to Pay”、百度大脑等。

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关键信息

重点推荐个股

公司代码	股票名称	股价	EPS（2015）	EPS（2016E）	EPS（2017E）	PE（2015）	PE（2016E）	PE（2017E）	投资评级
002253.SZ	*川大智胜	31.13	0.24	0.17	0.23	663.61	162.73	133.49	增持
300367.SZ	*东方网力	20.04	0.83	0.44	0.60	152.53	45.59	33.52	买入
600701.SH	工大高新	16.81	-0.04	0.07	0.36	-451.36	237.29	46.14	买入
600728.SH	*佳都科技	9.10	0.34	0.17	0.25	209.09	53.17	36.49	买入

重点应用场景

• 公安：反恐报警、公安巡检等，深圳、广州等地已有落地案例。
• 交通：安检口、检票口闸道部署，部分高铁站已试点刷脸安检。
• 金融：刷脸开户、支付、鉴权等，四大行已广泛使用人脸识别技术。
• 教育：高考考生身份认证、校园管理等，多地采用“人脸识别+指纹识别”技术。
• 医药：医保账户“家庭共济”业务可通过人脸识别完成。
• 地产：智慧小区建设、VIP客户识别等。

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风险提示

• 产业进展不及预期：技术落地或市场拓展可能不达预期。
• 市场系统性风险：整体市场波动可能影响行业表现。
• 公司业绩不达预期：重点推荐公司可能面临业绩不达预期的风险。

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投资策略

• 维持中性评级：对计算机行业整体维持“中性”评级。
• 重点关注人脸识别：建议投资者关注人脸识别相关领域的投资机会，尤其是B端市场。
• 推荐标的：重点推荐工大高新、汉王科技、佳都科技、川大智胜、东方网力等公司。

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总结

人脸识别行业在2017年迎来了全面落地的契机，市场规模迅速扩大，技术瓶颈逐步突破，政策支持持续加强。B端市场，特别是公安、交通、金融、教育等领域，成为行业爆发的主要驱动力。创业公司、上市公司、互联网巨头三类主体在行业中各具优势，上市公司凭借综合实力更易在市场中脱颖而出。投资方面，建议关注人脸识别领域，尤其是具备技术、资金、渠道等综合优势的上市公司。