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2024年全球金融科技报告：审慎经营，盈利提升，稳健增长
波士顿咨询公司与QEDInvestors联合发布

行业现状与趋势
2024年全球金融科技行业面临融资寒冬，行业融资规模较2021年下降70%，但营收保持稳健增长，过去两年年复合增长率（CAGR）达14%，若剔除加密货币及中国市场则为21%。行业从“低成本扩张”转向“盈利性增长”，EBITDA利润率在2023年平均提升9个百分点，部分领先企业已实现盈利。

四大发展主题

1. 嵌入式金融：预计到2030年，嵌入式金融市场规模将突破3200亿美元，覆盖中小企业（1500亿）、消费者（1200亿）和大企业（500亿）。支付、借贷、保险等服务逐渐嵌入非金融服务场景，成为主流。
2. 互联商务：传统银行通过整合客户数据，利用第一方数据开展精准营销，形成“创造收入、提升忠诚度、拓展市场”的协同效应。例如，Nubank用户突破1亿，ChaseMediaSolutions、CitiShop等平台推动银行数字化转型。
3. 数字公共基础设施（DPI）：印度UPI、巴西Pix等案例显示，DPI通过三层架构（数字身份、支付、数据交换）加速金融普惠。但其成功依赖系统整合与监管框架，部分国家仍面临技术普及率低及替代方案的竞争问题。
4. 生成式AI应用：AI显著提升金融科技效率，尤其在代码开发、客户支持和数字营销领域。其降本增效效果在短期内尤为明显，但长期需关注产品创新与风险管理。部分公司已利用AI优化用户服务，如Klarna通过AI提升营销精准度，Revolut探索AI驱动的金融服务。

核心挑战与机遇

• 审慎经营：监管趋严，金融犯罪（如洗钱、欺诈）风险上升，需强化风控与合规能力。
• 盈利模式转型：企业需优化成本结构，提升EBITDA利润率25个百分点以上，避免依赖“不计成本增长”策略。
• 监管环境变化：各国逐步将金融科技纳入监管体系，美国等地区加强第三方合规审查，推动行业规范发展。
• 技术与合作：生成式AI、API连接等技术助力行业创新，但需平衡效率与合规风险。银行与金融科技企业合作机会增多，但需建立稳定、可扩展的协作机制。

关键案例与行动呼吁

• 挑战者银行：Nubank（巴西）、Monzo（英国）、KakaoBank（韩国）等通过聚焦垂直市场、整合客户数据及灵活商业模式实现盈利，成为行业标杆。
• IPO与并购复苏：融资环境改善后，金融科技公司需构建可持续的股权故事，明确盈利路径并满足监管要求。
• 五大行动方向：① 建立审慎风控与合规体系；② 提升EBITDA利润率；③ 通过互联商务与嵌入式金融实现规模化增长；④ 加强AI与数据技术应用；⑤ 推动政府与市场协同建设DPI生态。

未来展望
到2030年，全球金融科技市场规模预计达15万亿美元，远超2023年的5倍。行业需兼顾效率提升、盈利能力与风险控制，同时应对监管压力及技术迭代。尽管面临挑战，金融科技仍具备广阔前景，尤其在服务未覆盖人口、数字资产创新及嵌入式金融等领域。