> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 螺纹钢期货行情周报总结 ## 核心内容 本报告为国信期货发布的2026年8月9日螺纹钢期货行情周报，分析了近期市场环境、供需变化及后市展望，重点围绕宏观经济、比价关系、基差变动、库存与产量等关键指标展开。 ## 主要观点 ### 宏观环境 - **国内政策宽松**：中国人民银行在2026年下半年工作会议中明确继续实施适度宽松货币政策，降准、降息工具保留使用空间，市场预期降准或优先落地。 - **海外环境偏紧**：美联储官员谨慎表态，劳动力市场韧性仍在，市场降息预期延后，压制了大宗商品的风险偏好。 - **宏观组合格局**：国内政策偏宽松，海外政策偏约束，形成“国内偏宽松、海外偏约束”的组合格局。 ### 市场环境 - **PMI数据回落**：7月制造业PMI为49.2%，非制造业为49.0%，综合PMI为49.3%，均较上月下降，表明企业生产经营活动放缓。 - **钢材出口压力**：1-6月钢材出口量同比下降5.6%，海外对华钢铁原审立案12起，贸易摩擦压力不减。 - **期货与现货基差**：螺纹钢主力合约与最便宜交割品的基差在8月6日为96元/吨，整体呈现震荡态势。 ### 供需概况 - **供应下降**：本周五大钢材品种供应量为805.96万吨，周环比下降12.34万吨，降幅为1.5%；螺纹钢周度产量为189.8万吨，周环比下降10.51万吨。 - **需求走弱**：五大钢材品种周度表观消费量为788.59万吨，周环比下降2.9%；其中建材消费下降9.6%，板材消费微增0.6%。 - **库存累积**：钢厂库存与社会库存均明显增长，厂内库存累积速度更快，显示需求疲软。 ### 基础设施与产业链 - **高炉开工率与产能利用率**：截至8月7日，247家钢铁企业高炉开工率为82.32%，产能利用率为89.38%，较7月31日略有上升。 - **电炉开工率**：全国电炉开工率为62.18%，短流程钢厂为66.67%，长流程钢厂为55%，整体保持稳定。 - **铁水产量**：全国247家钢厂日均铁水产量为238.03万吨，周环比增加2.48万吨，显示供应端仍有一定支撑。 ## 关键信息 ### 货币数据 | 指标 | 2026/08/06 | 2026/07/06 | 月环比 | |------|------------|------------|--------| | M1同比 | 4.00% | 5.50% | 利率下降，看涨 | | M2同比 | 8.00% | 8.60% | -3.1% | ### 价格与涨跌幅 | 商品 | 价格（元/吨） | 一周涨跌幅 | 一个月涨跌幅 | 一年涨跌幅 | |-------|----------------|------------|----------------|-------------| | 螺纹钢（HRB400 20mm，上海） | 3,100.00 | 0.00% | -1.90% | -7.74% | | 热轧板卷（Q235B 4.75mm，上海） | 3,260.00 | -0.31% | -0.91% | -5.78% | | PB粉（61.5%Fe，青岛港） | 684.00 | 1.18% | -2.29% | -11.51% | | 冶金焦（准一级，青岛港） | 1,820.00 | 0.00% | -5.21% | 23.81% | | 主焦煤（低硫，汇总均价） | 1,854.00 | 0.11% | -0.44% | 33.21% | ### 基差数据（2026年7月17日至8月6日） | 日期 | 期货主力（元/吨） | 最便宜交割品（元/吨） | 基差（元/吨） | |------------|------------------|----------------------|---------------| | 2026/08/06 | 3014 | 3110 | 96 | | 2026/07/31 | 3004 | 3070 | 66 | ### 产量与库存 | 项目 | 日期 | 数据 | 环比变化 | |--------------|------------|------------|----------| | 钢材周产量 | 2026/08/07 | 719.52万吨 | -0.08% | | 螺纹钢周产量 | 2026/08/07 | 189.8万吨 | -0.14% | | 钢厂库存 | 2026/08/07 | 730.61万吨 | -0.015% | | 社会库存 | 2026/08/07 | 数据未提供 | 数据未提供 | ## 后市展望 - **短期反弹修复**：当前市场更多交易政策预期，现实传导节奏偏慢，盘面偏弱震荡。 - **需求兑现预期**：8月末过后淡季向旺季切换，交易终端需求边际修复预期，但反弹高度需库存去化、铁水进一步回落、下游开工实质回暖来验证。 - **操作建议**：在需求没有明确兑现前，盘面反弹更多属于修复行情，趋势性上涨条件尚不具备，操作上不宜过度追多，同时也要重视亏损倒逼供给出清带来的下方支撑。 ## 投资者须知 - **分析师**：邵荟憧 - **从业资格号**：F3055550 - **投资咨询号**：Z0015224 - **联系方式**：电话 021-55007766-305168，邮箱 15219@guosen.com.cn - **免责声明**：本报告为国信期货撰写，未经书面许可，不得翻版、复制、发布及分发。报告内容仅供参考，不构成投资建议，不保证观点不会发生变更。