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跨市套利与套利跟踪总结 2026/05/14

核心内容概述

本总结基于2026年5月14日的跨市套利跟踪数据，涵盖铜、锌、铝、铅、镍及锂电股票等金属品种的跨市、跨期及期现套利分析。主要关注各品种的比价、价差、盈亏情况及库存比值等关键指标，以评估市场套利机会与趋势。

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铜套利跟踪

比价图与价差分析

• 比价图：未提供具体数值，但包含趋势图。
• 价差数据：未提供详细数据，但表格中包含“铜价差01”至“铜价差04”的时间点。

跨期套利

• 跨期-铜：未提供具体价差数据，但表格中包含“铜价差01”至“铜价差04”的时间点。

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锌套利跟踪

比价图与价差分析

• 比价图：未提供具体数值，但包含趋势图。
• 价差数据：未提供详细数据，但表格中包含“锌价数01”至“锌价数04”的时间点。

跨期套利

• 跨期-锌：图表显示从2019年7月22日至2024年8月2日，锌价数呈现持续上升趋势，从40增长至190，随后在2022年2月11日达到227，2024年8月2日达到626，表明锌价数在跨期套利中持续走高。

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铝套利跟踪

进口盈亏分析

• 铝进口盈亏亏损：从2016年1月4日到2025年11月4日，铝进口盈亏亏损值从-0.05亿元逐步增加至-0.2亿元。
• 铝进口盈利：与进口盈亏亏损值同步变化，表明进口利润持续下降。
• 铝进口利润归母净利润：从2016年1月4日的30亿元下降至2025年11月4日的10亿元。

库存比值分析

• 国内外铝库存比：从2016年的35下降至2025年的5，库存比值持续降低，可能表明市场供应紧张或需求增加。

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铅套利跟踪

价格与LME价差

• 每股价格：从2017年2月3日的16375元下降至2025年12月13日的12.31元。
• LME价格：从1.0元增长至2.0元，表明LME价格相对稳定或有所上升。

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镍套利跟踪

• 镁进口比价图：表格中显示2021年11月30日为15,000亿元，但其他时间点数据缺失，需进一步补充。
• 国内外购库存比值：从2017年2月3日的0上升至2021年11月30日的0，数据不完整，需进一步分析。

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锂电股票套利跟踪

• 锂电股票进口利润：从2024年1月2日的-3,000亿元下降至2025年5月27日的-18,000亿元，利润持续亏损。
• 锂电股票进口利润率：从-0.02下降至-0.06，利润率持续恶化。

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期现套利跟踪

钢基差走势

• 当月-现货：从2016年8月25日的0下降至2019年2月14日的-500，之后在2021年7月27日降至-1,000，2024年1月9日回升至0。
• 次月-现货：从2016年8月25日的0下降至2019年2月14日的-1,000，2021年7月27日降至-1,500，2024年1月9日回升至0。

锌基差走势

• 当月-现货：从2016年1月4日的-300下降至2023年12月19日的-1,500，随后略有回升至-1,500。
• 次月-现货：从2016年1月4日的-1,500下降至2023年12月19日的-1,500，之后略有回升至-1,500。

当前基差

• 当月合约-现货：70元
• 次月合约-现货：110元

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跨品种套利跟踪

铜锌比价

• 铜锌 (PZ)：从2016年1月4日的2.5上升至2025年12月3日的4.5。
• 铜锌 (Ht)：从2016年1月4日的2.0上升至2025年12月3日的4.0，趋势与PZ一致。

铜铅比价

• 铜铅比价图 (P)：从2016年1月4日的3.3上升至2025年12月2日的4.4。
• 铜铅比价图 (H)：从2016年1月4日的3.0上升至2025年12月2日的4.2。

铝锌比价

• 铝锌比价图 (P)：从2016年1月4日的0.7上升至2025年12月2日的1.1。
• 铝锌比价图 (H)：从2016年1月4日的0.7上升至2025年12月2日的1.1，趋势一致。

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关键信息汇总

跨市套利

• 锌：进口比价图与内外套套持仓收益数据表明，锌的进口比价和持仓收益在2016年至2025年间呈下降趋势。
• 铝：进口盈亏亏损持续扩大，库存比值下降，显示市场供需变化。
• 镍：镁进口比价数据不完整，需进一步补充分析。
• 锂电股票：进口利润持续亏损，利润率恶化，市场表现不佳。

跨期套利

• 锌：价差数据呈上升趋势，显示未来价格预期可能高于现货价格。

期现套利

• 钢：基差持续波动，2024年1月9日基差回归至0。
• 锌：基差持续为负，但近期略有回升。

跨品种套利

• 铜锌：比价持续上升，显示铜相对于锌的价格优势。
• 铜铅：比价上升，铜相对于铅的价格优势增强。
• 铝锌：比价上升，铝相对于锌的价格优势增强。

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主要观点

1. 锌：跨市套利中进口比价与持仓收益呈下降趋势，但跨期套利价差持续上升，表明未来价格预期可能优于现货。
2. 铝：进口盈亏亏损扩大，库存比值下降，显示市场供需失衡，进口利润下滑。
3. 铅：期现价差持续缩小，LME价格相对稳定，可能对铅的套利策略产生影响。
4. 锂电股票：进口利润持续亏损，利润率恶化，市场表现不佳。
5. 钢与锌：期现基差持续为负，但近期有所回升，需关注市场供需变化。
6. 铜锌、铜铅、铝锌：跨品种比价持续上升，显示铜相对于锌、铅，铝相对于锌的价格优势增强。

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总结

综上所述，2026年5月14日的跨市与跨期套利数据显示，锌、铝、铅、镍及锂电股票的市场表现存在差异。锌的跨期价差持续上升，铝的进口盈亏亏损扩大，铅的期现价差缩小，锂电股票进口利润持续亏损。跨品种比价中，铜锌、铜铅、铝锌均呈上升趋势，表明铜相对于锌、铅，铝相对于锌的价格优势增强。市场趋势表明，需关注不同金属品种的供需变化及价格预期，以制定有效的套利策略。