20250429-华龙证券-2025年5月A股市场金股报告_保持韧性中寻求突破_6页_620kb

2025年4月A股市场呈现“V”形走势，前期因特朗普超预期加征关税及业绩披露期不确定性导致调整，后期则在政策对冲、机构资金入场及美国关税政策缓和等因素推动下震荡回升。政策层面通过内外需政策、流动性稳定措施缓解市场压力，同时强调扩大对外开放和高质量发展以应对外部不确定性。数据显示市场韧性增强，中长期资金配置价值提升，外资对A股配置意愿增强。

报告指出政策持续稳定市场信心，通过释放增量政策预期强化经济基本面预期。美国关税政策调整后，其对A股的冲击趋于缓解，中国半导体企业因原产地认定规则受益。同时，政策推动中长期资金入市，市场阶段性调整后估值更具吸引力。

行业关注方向包括：1）科技创新与先进制造，重点在人工智能、半导体等领域，政策支持成长板块；2）内需驱动，聚焦服务消费、家电、汽车及机械设备等；3）外需突围，关注关税博弈中的机会及全球区域合作带来的投资空间。主题投资机会涵盖新质生产力、低空经济、人形机器人、并购重组等。

5月金股包含长电科技、中大力德、小商品城、隆盛科技、银轮股份、科远智慧、爱美客、博迁新材、芭田股份、金发科技等。其中长电科技在运算和汽车电子领域增速显著，博迁新材依托义乌市场优势及AI应用拓展增长空间，小商品城受益于全球采购商增长及数字化转型升级。

风险提示包括经济改善不及预期、行业周期波动、公司经营风险、汇率波动、数据统计误差及黑天鹅事件等。投资建议基于行业基本面及政策导向，需综合考量多方面因素。