> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 光大地产板块及重点公司跟踪报告总结（2026年8月3日） ## 核心内容概述 本报告分析了中国房地产行业在2026年的发展趋势，指出行业逐步趋稳，城市更新与居民购房置换链条开始启动，新房销售边际出现积极变化。同时，报告还涉及公募基金对房地产行业的持仓情况以及行业面临的主要风险。 ## 主要观点 ### 1. 政策支持与城市更新 - **政策导向**：中共中央政治局会议重申稳定房地产市场，强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥存量政策效能。 - **城市更新**：2026年5月15日，国常会审议通过《城市更新“十五五”规划》（2026-2030年），推动重点城市进行城市更新，改善中心城区面貌。 - **消费升级**：住房消费和物业服务被纳入大宗耐用商品消费范畴，对房屋和物业服务品质提出更高要求，开发商与物业企业的竞争力、品牌影响力及用户美誉度成为关键考量。 ### 2. 地产行业趋稳与置换链条启动 - **二手房市场活跃**：2026年初至7月31日，15城二手房累计成交76万套，同比增长5%。其中，北京和上海分别增长6%和14%。 - **7月二手房成交数据**：15城二手房合计成交10.6万套，同比增长6%。北京、上海、苏州、佛山等城市表现突出，其中宁波新房成交增长达192%，深圳、杭州、苏州等城市也呈现显著增长。 - **新房销售边际改善**：部分城市新房销售出现积极信号，2026年7月，20城新房合计成交5.7万套，同比增长0.2%。深圳、杭州、宁波等城市新房成交增长显著，表明置换需求正在逐步释放。 ### 3. 公募基金持仓情况 - **持仓比例下降**：截至2026年Q2，公募基金持有房地产股票总市值为276亿元，占股票投资市值比例0.31%，较Q1下降0.14个百分点。 - **配置比例偏低**：房地产股票占净值比例为0.07%，低于标准行业配置比例，显示市场对房地产行业仍持谨慎态度。 ## 关键信息 - **政策层面**：2026年多个政策文件出台，包括《求是》刊文、旧房收购“以旧换新”政策、城市更新“十五五”规划、扩大消费“十五五”规划等，旨在稳定房地产市场预期。 - **市场表现**：二手房成交活跃，部分城市新房销售边际改善，表明居民购房置换需求逐步释放。 - **投资配置**：公募基金对房地产行业的配置比例持续偏低，反映市场信心尚未完全恢复。 - **风险提示**：报告指出房地产行业面临多重风险，包括政策推进不及预期、市场需求不足、房价下行、企业信用风险、项目竣工延迟等；物业服务企业也面临人工成本上涨、增值服务拓展、关联方依赖及外包风险等挑战。 ## 总结 2026年，中国房地产行业在政策支持下逐步趋稳，城市更新和居民购房置换链条启动，带动二手房及部分城市新房销售回暖。然而，公募基金对房地产行业的配置仍偏低，市场信心尚未完全恢复。行业仍需面对诸多风险，包括政策执行力度、市场需求变化、房价走势、企业信用及物业服务的可持续发展等，未来走势仍需密切关注政策动向和市场反馈。 ```