> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货有色早报总结（2026年6月15日） ## 核心内容概览 本报告为宝城期货研究所发布的有色品种早报，聚焦铜（CU）的市场走势。报告从短期、中期和日内三个时间周期出发，对铜价走势进行分析，并提供了核心逻辑与观点参考，旨在为投资者提供市场参考信息，不构成投资建议。 --- ## 主要品种分析：铜（CU） ### 一、价格走势判断 | 时间周期 | 观点参考 | 涨跌幅度 | |----------|----------|----------| | 日内 | 强势 | 涨幅 > 1% | | 短期 | 强势 | 涨幅 > 1% | | 中期 | 强势 | 涨幅 > 1% | ### 二、主要观点 - **日内观点：强势** 铜价在当日表现出强势特征，主要受到宏观情绪回暖的影响，市场风险偏好上升。 - **中期观点：强势** 中期趋势仍保持强势，预计铜价将在未来一月内维持上涨态势。 - **长线观点：看强** 长期来看，铜价仍有上涨空间，市场对铜的结构性支撑依然存在。 --- ## 关键信息与逻辑分析 ### 1. 宏观因素驱动 - **美伊局势缓和**：上周五，美伊达成和平协议，宣布永久停止军事行动并开放霍尔木兹海峡，引发市场风险偏好上升。 - **美元指数回落**：美元指数与美债收益率自高位回落，减轻了工业金属的估值压力，对铜价形成利好。 - **油价下跌**：国际油价因美伊协议大幅跳水，间接提振了铜价。 ### 2. 基本面支撑 - **关税政策影响**：美国对精炼铜的关税截止日期临近，市场预期关税政策可能对铜价产生支撑。 - **价差驱动**：COMEX与LME铜价差维持高位，套利空间依然存在，推动“抢铜潮”持续。 - **库存结构**：LME注销仓单占比维持高位，显示市场对铜的实物需求仍较强，为铜价提供结构性支撑。 ### 3. 未来关注点 - **美伊协议进展**：协议的后续执行情况将影响国际油价和市场风险偏好，进而影响铜价走势。 - **下游采购节奏**：铜的需求端表现，尤其是电力、建筑等下游行业的采购情况，将对铜价形成重要支撑。 --- ## 风险提示 - **市场情绪波动**：国际局势变化可能对铜价产生较大影响。 - **政策不确定性**：美国关税政策、环保政策等可能对铜的供需关系造成影响。 - **库存变化**：LME库存变化及注销仓单比例的调整可能改变市场结构支撑。 --- ## 报告来源与联系方式 - **发布机构**：宝城期货有限责任公司 - **研究报告来源**：宝城期货研究所 - **作者**：阎振兴 - **从业资格证号**：F03104274 - **投资咨询证号**：Z0018163 - **邮箱**：tzzxb@bcqhgs.com - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 --- ## 免责条款 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而造成的任何损失承担责任。投资者应独立判断并自行决策。