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2026年春节行情综述及节后操作建议总结

核心内容概览

2026年春节前后，全球期货市场整体呈现震荡走势，部分品种因地缘政治、政策调整及供需变化出现明显波动。节后市场需关注两会政策预期、美伊冲突、美国关税政策、国内经济复苏情况等关键因素。

主要观点与关键信息

一、外盘走势

二、品种点评与操作建议

1. 金融期货

• 股指

  • 基本面：美国最高法院推翻特朗普部分关税政策，但其仍宣布征收15%全球进口关税，美伊冲突升级，市场情绪波动。国内春节利好科技板块，两会预期支撑市场。
  • 操作策略：逢低做多
  • 关注风险：美伊冲突、关税政策

• 国债

  • 基本面：央行维持流动性宽松，但降准降息预期减弱，超长债机构情绪谨慎，市场短期驱动不足。
  • 操作策略：观望或短线交易
  • 关注风险：降息节奏、市场风险偏好

2. 贵金属

• 金

  • 基本面：美伊冲突、美国经济数据走弱，黄金价格中枢上移。
  • 操作策略：待充分回调后逢低建仓
  • 关注风险：特朗普关税政策、沃什货币政策立场

• 银

  • 基本面：受美国关税政策影响，工业需求支撑，银价偏强震荡。
  • 操作策略：区间交易
  • 关注风险：关税政策、沃什货币政策立场

3. 有色金属

• 铜

  • 基本面：矿端紧缺，但冶炼供应稳定，需求韧性仍存，铜价震荡企稳。
  • 操作策略：观望或短线交易
  • 关注风险：地缘冲突、美国关税政策

• 铝

  • 基本面：国内供应预期改善，但市场情绪仍偏多。
  • 操作策略：低位配多为主
  • 关注风险：伊朗局势、美国关税政策

• 镍

  • 基本面：印尼镍矿配额缩减支撑镍价，但库存垒库压制上涨空间。
  • 操作策略：逢低适度持多
  • 关注风险：印尼政策变化、美国关税政策

• 锡

  • 基本面：供应偏紧，下游刚需支撑，但库存压力存在。
  • 操作策略：区间交易
  • 关注风险：供应复产情况、下游需求回暖

4. 黑色建材

• 钢材

  • 基本面：节后库存可能继续累积，钢价震荡偏弱。
  • 操作策略：观望或短线交易
  • 关注风险：钢材库存超预期累积

• 铁矿

  • 基本面：估值偏高，节后关注钢厂复产节奏及铁水产量。
  • 操作策略：震荡运行，空单谨慎持有
  • 关注风险：钢材累库、交易负反馈

• 玻璃

  • 基本面：供给偏强，需求偏弱，库存压力大。
  • 操作策略：低位震荡，观望或短线交易
  • 关注风险：液氯价格、烧碱库存

• 双焦

  • 基本面：焦煤库存高位，焦炭供需偏弱。
  • 操作策略：震荡运行，观望或短线交易
  • 关注风险：国内煤矿复产、印尼政策动态

5. 能源化工

• 原油

  • 基本面：美伊冲突持续，油价震荡上行，关键时间节点可能在3月初。
  • 操作策略：建议观望
  • 关注风险：美伊冲突走向

• PVC

  • 基本面：开工率高，库存偏低，短期有出口支撑。
  • 操作策略：低位震荡
  • 关注风险：宏观氛围、出口政策

• 甲醇

  • 基本面：内地供应环比减少，下游需求疲软，港口库存偏高。
  • 操作策略：短期逢低偏多
  • 关注风险：伊朗局势、港口到港

• 纯碱

  • 基本面：供给过剩，价格低位震荡。
  • 操作策略：逢高做空
  • 关注风险：供给意外中断

• 油脂

  • 基本面：美伊冲突、原油上涨支撑油脂价格，国内油脂预计跟随外盘高开。
  • 操作策略：建议逢低多策略
  • 关注风险：中东及俄乌局势、美国生物柴油政策

6. 农产品

• 棉花棉纱

  • 基本面：全球棉花产量预期下降，消费量增加，出口预期向好。
  • 操作策略：逢低买入
  • 关注风险：美国关税贸易、后期种植情况

• 生猪

  • 基本面：节后供应压力增大，但低价二次育肥和冻品入库或托底猪价。
  • 操作策略：近月偏弱兑现弱势，05合约谨慎追空
  • 关注风险：养殖端出栏、淡季需求、二育节奏

• 玉米

  • 基本面：节后供需博弈加剧，中长期丰产预期压制价格。
  • 操作策略：短期区间操作，中长期逢高套保
  • 关注风险：产区天气、下游建库意愿

• 鸡蛋

  • 基本面：供应充足，需求偏淡，价格承压。
  • 操作策略：年后蛋价延续偏弱，近月合约反弹介空
  • 关注风险：淘鸡、各环节库存、下游需求承接

• 粕类

  • 基本面：美豆油受原油上涨支撑，美豆价格高位震荡。
  • 操作策略：谨慎追多
  • 关注风险：拍卖、大豆到港

三、综合操作建议

• 总体策略：建议观望或逢低做多，关注政策变化与市场情绪的联动效应。
• 重点品种：股指、黄金、白银、铝、镍、油脂等品种短期偏多，而钢材、玻璃、纯碱、玉米、鸡蛋等品种偏弱。
• 风险提示：美伊冲突、美国关税政策、国内库存变化、市场情绪波动等均需密切关注。

四、数据来源

• 财联社、华尔街见闻、同花顺iFinD、Mysteel、SMM、安泰科、金十财经、隆众资讯、卓创资讯、中国棉花信息网、农业部、我的农产品网、蛋e网、Agrural、USDA等。

五、风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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• 报告内容可能根据市场变化进行调整，投资者需关注后续更新。