20250727-天风证券-金融工程_沪深300增强本周超额基准0.31_6页_738kb

金融工程金工定期报告: 摘要

1. 戴维斯双击策略

戴维斯双击策略利用较低市盈率买入潜力股，在基本面改善后卖出，实现EPS/PE的“双击”效应。根据2010-2017年回测，该策略年化收益26.45%，超额基准21.08%。2025年累计绝对收益26.78%，超额中证500指数16.76%。本周策略超额中证500指数-0.44%。

2. 净利润断层策略

该策略基于基本面与技术面共振，筛选净利润超预期且公告后股价跳空涨停的股票。2010年至2025年7月25日累计绝对收益35.72%，超额基准指数25.70%。本周超额收益-1.68%。

3. 沪深300增强组合

基于投资者偏好构建，包含GARP型、成长型和价值型三种类型，通过PBROE、PEG等因子选样。

截至2025年7月25日，本组合相对沪深300指数超额收益16.82%，本周超额收益0.31%，本月超额收益1.60%。历史回测显示良好稳定性。

风险提示：

• 模型基于历史数据存在失效风险；
• 市场风格变化风险。

本期表现概要：

1. 戴维斯双击策略：累计26.78%，超额16.76%，周超额-0.44%
2. 净利润断层策略：累计35.72%，超额25.70%，周超额-1.68%
3. 沪深300增强组合：累计21.70%，超额16.82%，周超额0.31%

风险因素：

• 历史回撤达-20.14%，波动较大；
• 依赖历史数据有效性；
• 量化模型无法应对风格转变。