20260323-上海证券-计算机_2026年政府工作报告与_十五五_规划纲要点评-智能经济新形态确立_算力基建与AI应用双轮驱动_3页_382kb

文档总结：智能经济新形态确立，算力基建与AI应用双轮驱动

核心内容

2026年政府工作报告与“十五五”规划纲要首次明确提出“打造智能经济新形态”，标志着人工智能从技术工具和赋能手段，正式上升为驱动经济增长的“新引擎”和“新形态”。这一战略升级强调AI发展从技术突破（从0到1）向产业落地与生态构建（从1到N）的转变。文档指出，政策重点在于构建涵盖算力、算法、数据、应用的完整产业生态，以应对全球AI竞争，提升国家系统性竞争力。

主要观点

• 战略定位升级：AI不再只是技术工具，而是成为智能经济的核心驱动力。
• 两大新型基础设施：
  • 算力基建：“算电协同”首次写入政府工作报告，旨在通过智能化调度解决AI算力高能耗问题，推动算力向规模化、集约化、绿色化、普惠化发展。
  • 网络基建：推进“全国一体化算力网、卫星互联网、信息通信网络”建设，适度超前布局。
• 三大核心要素：
  • 算力：建设超大规模智算集群，提升算力供给能力。
  • 算法：鼓励多模态、智能体、具身智能等技术创新，突破基础理论。
  • 数据：健全数据要素基础制度，建设高质量数据集，深化数据资源开发利用。
• 四大产业行动：
  • 深化拓展“人工智能+”，推动重点行业商业化规模化应用。
  • 促进智能终端与智能体加快推广，实现AI应用从“工具”向“数字员工”转型。
  • 支持人工智能开源社区建设，降低创新门槛。
  • 完善人工智能治理机制，确保技术发展与应用安全。

大国AI竞争视角

• 中国在AI模型全球调用量上已首次超越美国，体现性能与性价比优势。
• 政策意图不仅在于技术领先，更在于构建覆盖能源、算力、算法、数据、应用的完整产业生态。
• 从“堆算力”到“提效能”，从“建模型”到“用模型”，强调资源最优配置与实际价值创造。

投资建议

文档推荐关注以下四大方向的公司：

1. 算力基础设施：

   • 华为昇腾、寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申菱环境、英维克、飞龙股份、欧陆通、中恒电气

2. AIDC（AI数据中心）：

   • 东阳光、协创数据、润泽科技、润建股份、杰创智能、大位科技、云赛智联、数据港、智微智能

3. 算电协同：

   • 国电南瑞、国网信通、南网数字、东方电子、朗新科技、远光软件、泽宇智能、恒华科技、科华数据、科士达

4. AI应用：

   • 金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、卓易信息、星环科技、普元信息

风险提示

• 下游景气度不及预期
• 政策推进不及预期
• 技术创新不及预期
• 行业竞争加剧

分析师声明

分析师章锋具备证券投资咨询资格，报告内容独立、客观，基于合规信息来源，不与任何第三方观点或利益相关。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、无评级，反映6个月内股价相对于基准指数的表现预期。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，反映12个月内行业基本面与指数表现的相对预期。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

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• 投资有风险，需谨慎对待。