> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 生猪期货异动分析总结 ## 核心内容概述 2026年3月18日，生猪期货主力合约2605收盘价为10475元/吨，较上周五下跌超过6%，创下该合约上市以来的最低价。此次价格下跌主要由供需失衡及市场情绪低迷共同作用。 ## 主要观点 - **供应端压力**： 2026年3月生猪出栏量由2025年5月母猪存栏量决定，母猪存栏量为4042万头，高于正常保有量的103.6%。同时，母猪生产效率提升，进一步加剧了供应充足的情况。据Mysteel数据显示，3月重点省份养殖企业生猪计划出栏量环比增长17.63%，日均出栏量也有所上升，显示出供应端的持续增长。 - **需求端疲软**： 随着气温上升，消费者对猪肉的采购意愿下降，终端需求疲弱。3月作为传统消费淡季，市场需求不足，导致市场整体供过于求，价格偏弱运行。 - **期货升水与市场情绪**： 当前生猪期货价格高于现货价格，形成升水。在现货价格“磨底”阶段，市场情绪较为低迷，期货价格下跌有助于修复基差。截至3月18日，前二十名净空持仓增加至62230手，环比增长9.38%，表明市场参与者对未来价格走势预期偏空。 - **供需格局偏松**： 综合供应端压力和需求端疲软，生猪市场整体呈现供需偏松的格局，价格持续承压下行。 ## 关键信息 - **生猪期货跌幅**： 生猪主力合约2605连续三个交易日下跌，跌幅超6%，盘中最低价为10465元/吨。 - **母猪存栏数据**： 2025年5月母猪存栏量为4042万头，为正常保有量的103.6%。 - **出栏量增长**： 2026年3月重点省份养殖企业生猪计划出栏量为1374.53万头，环比增长17.63%。 - **现货价格**： 河南生猪现货价格已跌至10元/公斤，显示市场实际供需矛盾。 - **净空持仓变化**： 截至3月18日，前二十名净空持仓为62230手，较3月12日增加9.38%。 ## 市场影响与展望 生猪期货价格的持续下跌反映了市场对未来供需关系的悲观预期。短期内，随着消费淡季的延续，需求端难以明显改善，叠加供应端的持续增长，价格可能继续承压。然而，若未来需求端出现回暖迹象，或供应端出现调整，价格或将有所反弹。 ## 其他信息 - **瑞达期货研究院**： 瑞达期货研究院提供专业的期货、期权投资研究及现货风险管理服务，致力于为客户提供全面、即时的市场分析。 - **免责声明**： 本报告信息来源于公开资料，瑞达期货对信息的准确性及完整性不作保证，据此投资，责任自负。报告不构成投资建议，客户应根据自身情况作出决策。 - **实盘交易大赛**： 第二十届全国期货（期权）实盘交易大赛由瑞达期货主办，报名时间为2026年2月2日至9月29日，比赛时间为2026年3月27日至9月30日。投资者可通过扫描二维码报名参赛。 ```