20260301-华泰期货-农产品月报_猪价底部有所趋稳_3月需求逐渐恢复_12页_2mb

生猪与鸡蛋市场总结

核心内容

2026年2月，全国生猪和鸡蛋市场均呈现价格下行趋势，但部分区域价格有所企稳。生猪价格在节后持续承压，鸡蛋价格则在春节备货高峰后快速回落。

主要观点

生猪市场

• 价格走势：2月全国生猪价格环比重心持续下移，跌幅较1月进一步扩大。价格走势呈现上旬快速回落、中旬阶段性反弹、下旬加速下行的特征。
• 供应端：1月能繁母猪存栏量微涨，但淘汰量环比减少，表明产能去化偏慢。2月全国外三元生猪出栏均重为122.97公斤，环比和同比均有所下降。
• 需求端：2月屠宰企业开工率下降，但库存压力有所缓解。节后消费进入淡季，终端需求恢复缓慢，价格承压。
• 市场影响：猪价跌至低位后，部分区域出现二次育肥行为，推动价格阶段性企稳。3月需求将逐步恢复，可能支撑价格反弹。
• 策略建议：维持谨慎偏空策略，关注供应压力及需求恢复情况。

鸡蛋市场

• 价格走势：2月鸡蛋价格自高点快速回落，节后开市均价跌破2.8元/斤，价格重心显著下移。
• 供应端：2月在产蛋鸡存栏量小幅上升，淘汰鸡出栏量环比减少，产能去化速率偏慢。
• 需求端：春节备货高峰结束，终端需求转弱，库存快速累积。3月随着学校开学和企业复工，集体消费有望回暖。
• 市场影响：鸡苗补栏热度较高，预计Q1整体较好，但产能去化进度可能不及预期，对中期价格反弹形成压制。
• 策略建议：维持中性策略，关注产能去化及需求恢复情况。

关键信息

生猪市场数据

• 期货价格：2026年2月27日生猪2605合约收盘11485元/吨，环比下跌1.42%。
• 现货价格：河南地区外三元生猪价格11.10元/公斤，环比下跌1.36元/公斤；江苏地区11.35元/公斤，环比下跌1.46元/公斤；四川地区10.81元/公斤，环比下跌1.13元/公斤。
• 存栏量：1月能繁母猪存栏量502.11万头，环比微涨0.02%；规模场商品猪存栏量3666.34万头，环比减少0.70%。
• 出栏量：2月全国外三元生猪出栏均重122.97公斤，环比跌幅0.40%，同比跌幅0.26%。
• 基差情况：河南地区生猪现货基差LH05-385，环比下跌1195；四川地区LH05-675，环比下跌965。

鸡蛋市场数据

• 期货价格：2026年2月鸡蛋2604合约收盘3267元/500千克，环比上涨1.27%。
• 现货价格：辽宁地区鸡蛋现货价格2.95元/斤，环比下跌0.93元/斤；河北地区2.93元/斤，环比下跌1.09元/斤；山东地区2.90元/斤，环比下跌1.20元/斤。
• 在产蛋鸡存栏量：2月约为12.96亿只，环比增幅0.62%，同比增幅5.28%。
• 淘汰鸡出栏量：160.88万只，环比减少44.54%。
• 库存情况：生产环节库存可用天数1.30天，环比增加124.14%；流通环节库存可用天数1.37天，环比增加73.42%。

图表与数据来源

• 图表涵盖生猪和鸡蛋的均价、期货收盘价、存栏量、出栏量、基差、库存、成本与盈利等多维度数据。
• 数据来源包括钢联数据、同花顺、华泰期货研究院等。

本期分析研究员

• 邓绍瑞、李馨、白旭宇、薛钧元四位研究员参与本期分析，分别拥有从业资格号和投资咨询号。

联系人与免责声明

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