> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 商品日报20260424总结 ## 核心内容概述 2026年4月24日的商品市场受到地缘政治与宏观经济双重影响，整体呈现震荡格局。地缘紧张局势持续推升油价，同时国内A股市场出现放量下跌，贵金属、铜、铝等金属品种承压，而碳酸锂、镍等品种则因基本面支撑维持高位震荡。此外，豆粕、棕榈油等农产品价格也受到供需和政策影响而波动。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 宏观市场 - **地缘政治**：伊朗展示对霍尔木兹海峡的控制力，美国维持海上封锁，中东局势加剧，油价一度跳涨5美元至105美元/桶。 - **美国经济数据**：4月标普PMI超预期，制造业和服务业均处于扩张区间，但通胀担忧抑制降息预期。 - **A股市场**：周四震荡走弱，上证指数收于4093点，两市成交额创近2个月新高，市场情绪偏冷。 - **债市**：长端利率上行，短端利率下行，资金面偏宽松，但监管传闻对偿债有扰动。 ### 2. 贵金属 - **黄金与白银**：国际贵金属期货价格承压，黄金期货跌0.93%，白银期货跌3.21%。 - **市场预期**：地缘冲突和通胀反弹令贵金属价格震荡偏弱，金价强于银价，金银比价有望修复。 - **关注点**：中东局势变化、美伊谈判进展及通胀压力变化。 ### 3. 铜 - **价格走势**：沪铜主力偏强震荡，伦铜调整至13300美元一线寻求支撑。 - **基本面**：中国对智利硫酸出口降至零，湿法冶炼产量承压，国内终端消费强劲。 - **宏观影响**：欧央行6月可能加息，对市场情绪形成压制，铜价短期震荡。 ### 4. 铝 - **价格走势**：沪铝主力跌0.12%，LME铝跌0.66%。 - **基本面**：海外供应缺口及高升水低库存状态延续，国内高库存压制价格。 - **关注点**：美伊局势、LME库存变化及国内消费情况。 ### 5. 氧化铝 - **价格走势**：主力合约收涨0.28%，现货均价持平。 - **基本面**：广西产能故障对价格影响有限，市场担忧新增产能带来的供应过剩。 - **关注点**：检修产能复产、新产能投产情况及供应压力。 ### 6. 铸造铝 - **价格走势**：震荡为主，基本面供需双弱。 - **关注点**：市场情绪、供需变化及宏观因素。 ### 7. 锌 - **价格走势**：沪锌主力涨0.37%，伦锌震荡。 - **基本面**：原料偏紧改善有限，国内炼厂检修缓解供应压力，但消费疲软。 - **关注点**：5月进口锌矿到港情况、终端消费及市场情绪。 ### 8. 铅 - **价格走势**：沪铅主力跌0.42%，伦铅震荡。 - **基本面**：再生铅炼厂减产，原再价差走扩，社会库存小幅增加。 - **关注点**：终端消费淡季、进口利润变化及供应结构。 ### 9. 锡 - **价格走势**：沪锡主力涨0.45%，伦锡震荡。 - **基本面**：原料供应改善，但消费乏力，终端采买谨慎。 - **关注点**：美伊局势、技术面压力及需求变化。 ### 10. 镍 - **价格走势**：沪镍震荡上行，伦镍升至18600美元上方。 - **基本面**：印尼调整镍矿定价公式，矿石综合成本上升，新能源汽车需求强劲。 - **关注点**：政策变化、原料供应及需求端表现。 ### 11. 碳酸锂 - **价格走势**：主力合约收涨2.16%，现货价格上行。 - **基本面**：江西宜春矿企换证带来供应短缺，需求端排产较好。 - **关注点**：矿端供应、库存变化及下游需求。 ### 12. 螺纹钢 - **价格走势**：震荡偏强，但上方压力较大。 - **基本面**：需求回升支撑，但淡季临近，库存压力仍存。 - **关注点**：终端需求、库存变化及政策影响。 ### 13. 铁矿石 - **价格走势**：震荡，供应压力有所增加。 - **基本面**：钢厂利润不佳，铁水产量接近去年同期。 - **关注点**：海外发运、国内需求及库存变化。 ### 14. 双焦 - **价格走势**：震荡，供应增加，需求稳定。 - **基本面**：炼焦煤价小幅波动，焦炭价格暂稳。 - **关注点**：供应变化、库存及终端需求。 ### 15. 豆菜粕 - **价格走势**：豆粕和菜粕均下跌，CBOT大豆价格下跌。 - **基本面**：供应宽松，下游随采随用，情绪退潮。 - **关注点**：巴西和阿根廷产量预期、美豆出口及需求。 ### 16. 棕榈油 - **价格走势**：调整，震荡偏强。 - **基本面**：厄尔尼诺现象预期升温，油价高位。 - **关注点**：天气变化、政策进展及需求情况。 --- ## 交易数据摘要 ### 金属主要品种 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 价格单位 | |------|--------|------|--------|----------| | SHFE铜 | 102780 | 140 | 0.14 | 元/吨 | | LME铜 | 13310 | -161 | -1.19 | 美元/吨 | | SHFE铝 | 24970 | -90 | -0.36 | 元/吨 | | LME铝 | 3598 | -24 | -0.66 | 美元/吨 | | SHFE氧化铝 | 2822 | -15 | -0.53 | 元/吨 | | SHFE锌 | 24340 | 90 | 0.37 | 元/吨 | | LME锌 | 3454 | -13 | -0.36 | 美元/吨 | | SHFE铅 | 16660 | -70 | -0.42 | 元/吨 | | LME铅 | 1948 | 6 | 0.03 | 美元/吨 | | SHFE镍 | 142120 | 110 | 0.08 | 元/吨 | | LME镍 | 18775 | 310 | 1.68 | 美元/吨 | | SHFE锡 | 394060 | 1760 | 0.45 | 元/吨 | | LME锡 | 50595 | 990 | 2.00 | 美元/吨 | ### 其他品种 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 价格单位 | |------|--------|------|--------|----------| | COMEX黄金 | 4708.60 | -49.70 | -1.04 | 美元/盎司 | | SHFE白银 | 18967.00 | -619.00 | -3.16 | 元/千克 | | COMEX白银 | 76.00 | -1.69 | -2.17 | 美元/盎司 | | 螺纹钢 | 3181 | -5 | -0.16 | 元/吨 | | 热卷 | 3385 | -3 | -0.09 | 元/吨 | | 铁矿石 | 783.5 | -3.0 | -0.38 | 元/吨 | | 焦炭 | 1835.5 | -9.0 | -0.49 | 元/吨 | | 焦煤 | 1257.5 | -15.5 | -1.22 | 元/吨 | | 豆粕 | 2994.0 | -32.0 | -1.06 | 元/吨 | | 菜粕 | 2381.0 | -29.0 | -1.20 | 元/吨 | | 棕榈油 | 9781 | -0.05 | -0.05 | 元/吨 | | 豆油 | 8618 | +0.09 | +0.09 | 元/吨 | | 菜油 | 9648 | +0.11 | +0.11 | 元/吨 | --- ## 产业数据透视 ### 铜 - **SHFE铜主力**：102780元/吨，涨0.14%。 - **LME铜**：13310美元/吨，跌1.19%。 - **库存**：SHFE仓单118497手，LME库存396000吨。 ### 镍 - **SHFE镍主力**：142120元/吨，涨0.08%。 - **LME镍**：18775美元/吨，涨1.68%。 - **库存**：SHFE仓单66788手，LME库存277548吨。 ### 锌 - **SHFE锌主力**：24340元/吨，涨0.37%。 - **LME锌**：3454美元/吨，跌0.36%。 - **库存**：SHFE仓单101021手，LME库存104300吨。 ### 铅 - **SHFE铅主力**：16660元/吨，跌0.42%。 - **LME铅**：1948美元/吨，涨0.03%。 - **库存**：SHFE仓单2218手，LME库存272700吨。 ### 铝 - **SHFE铝连三**：25060元/吨，跌0.36%。 - **LME铝**：3598美元/吨，跌0.66%。 - **库存**：SHFE仓单441741手，LME库存378825吨。 ### 氧化铝 - **SHFE氧化铝主力**：2822元/吨，跌0.53%。 - **现货均价**：2695元/吨，持平。 - **库存**：上期所仓单库存46.5万吨，减少3897吨。 ### 锡 - **SHFE锡主力**：394060元/吨，涨0.45%。 - **LME锡**：50595美元/吨，涨2.00%。 - **库存**：SHFE仓单7439手，LME库存8840吨。 ### 豆菜粕 - **CBOT大豆**：1174.75美分/蒲式耳，跌4.25%。 - **豆粕主力**：2994元/吨，跌1.06%。 - **菜粕主力**：2381元/吨，跌1.20%。 - **进口价**：巴西大豆CNF进口价487美元/吨，美湾527美元/吨。 --- ## 投资咨询团队信息 | 姓名 | 从业资格号 | 投资咨询号 | |------|------------|------------| | 李婷 | F0297587 | Z0011509 | | 黄蕾 | F0307990 | Z0011692 | | 高慧 | F03099478 | Z0017785 | | 王工建 | F3084165 | Z0016301 | | 赵凯熙 | F03112296 | Z0021040 | | 何天 | F03120615 | Z0022965 | | 赵奕 | F03153902 | Z0023788 | --- ## 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。