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20221120生猪周报总结

核心内容概述

本周生猪市场整体呈现震荡格局，供需关系趋于平衡，价格走势受多种因素影响，多空博弈较为激烈。从基本面来看，供应端持续增加，而需求端增长乏力，导致猪价短期承压。同时，饲料成本上涨压缩了养殖户利润，影响市场情绪。进口数据同比减少，对国内市场有一定支撑作用。此外，防疫政策优化和北方冬季猪病风险成为市场关注的热点。

主要观点

• 供应端：大肥猪出栏持续增加，市场猪源充足，价格与出栏的负反馈仍在持续。
• 需求端：屠宰量小幅下降，白条价格继续走低，消费疲软，需求增长有限。
• 利润与成本：饲料成本上涨压缩利润，部分养殖户认价出栏，也有部分二育户期待腌腊季行情。
• 进口数据：9月猪肉进口15万吨，同比减少26.5%，对国内市场形成一定支撑。
• 市场热点：防疫政策优化可能对后期需求产生影响；北方进入冬季，猪病风险增加，或影响猪价走势。
• 观点：当前市场处于筑底阶段，短期仍有下跌空间，建议持仓观望，等待趋势明朗后再入场。

关键信息

价格走势

• 期货数据：
  • 01合约收盘价21365元/头，周跌0.81%
  • 05合约收盘价18000元/头，周跌1.67%
  • 09合约收盘价17350元/头，周跌0.86%
• 现货数据：
  • 河南出栏均价24.4元/kg，周跌0.21%
  • 湖南出栏均价24.1元/kg，周涨1.90%
  • 辽宁出栏均价23.83元/kg，周涨1.50%
  • 四川出栏均价24.7元/kg，周涨2.90%
  • 广东出栏均价25元/kg，周涨1.63%
  • 全国白条均价30.94元/kg，周跌6.69%
  • 全国仔猪均价580.95元/头，周跌4.16%

价差与基差

• 1-5价差：3365元，周涨130元
• 5-9价差：650元，周跌155元
• 9-1价差：-4015元，周涨25元
• 基差：河南-01为2935元，河南-05为6300元，河南-09为6950元

屠宰数据

• 屠宰头数：106578头，周跌0.03%
• 屠宰开工率：22.14%，周涨3.64%
• 屠宰均重：126.75kg，周涨0.22%
• 屠宰利润：35.5元/kg，周跌11.63%

存栏与成本

• 生猪存栏结构：90kg/150kg出栏占比为0.75/1.72，本周90kg占比微升0.08%，150kg占比下降0.33%
• 玉米价格：2890元/吨，周涨0.52%
• 豆粕价格：5540元/吨，周跌1.07%
• PSY：二元母猪为21%，三元母猪为14%，三元母猪占比高可能影响未来生猪供给
• 非瘟成活率：87%，维持稳定

市场策略

• 策略建议：1-3反套仍有盈利，但短期内建议观望
• 技术分析：本周走势围绕10日均线，短期有空头迹象，底部短期支撑在21000元，长期在20000元。若上涨至120日均线，是短空的好机会

风险提示

• 猪病风险：北方进入冬季，猪病风险上升，可能影响猪价
• 政策调控：政府调控的深度与广度值得关注，可能对市场产生较大影响

图表与趋势分析

• 全国与河南生猪出栏均价对比图：显示河南价格略低于全国均价
• 2016-2022年生猪出栏均价走势图：反映长期价格波动趋势
• 前三级别白条价全国均价图：白条价格持续走低，消费疲软
• 基差走势图：基差维持在较高水平，反映市场预期
• 1-5与5-9价差走势图：价差波动，市场情绪不稳定
• 价差9-1图：价差持续负值，反映市场供应偏多
• 能繁母猪存栏量与滞后十月生猪出栏价走势图：显示去年年底能繁母猪去化，支撑价格
• 近三年生猪出栏量图：出栏量波动，反映市场供需变化
• 进口数量图：猪肉进口同比减少，对国内市场形成支撑
• 生猪存栏结构变化图：显示三元母猪占比高，可能影响未来供给
• 标肥价差、现货和期货价格走势图：标肥价差趋于稳定，天气转凉对大猪需求有所提升
• 仔猪与后备母猪均价图：价格小幅回落，补栏仍较为谨慎
• 出栏均重与出栏均价图：出栏均重上升，但增幅放缓
• 2019-2022年屠宰均重图：屠宰均重维持在较高水平
• 涌益样本点屠宰量图：屠宰量小幅回升
• 重点屠宰企业开工率图：开工率回升，反映市场活跃度
• 屠宰毛利润图：毛利润下降，反映成本压力
• 鲜销率图：鲜销率正常，反映消费情况
• 库容率图：库容率持续降低，反映市场去库存压力
• 白毛价差图：白毛价差下降，反映消费疲软
• 人口结构与人均猪肉消费关系图：反映长期消费趋势
• 近八年相关肉类人均消费量图：消费量与经济发展密切相关
• 自繁自养和外购仔猪利润图：利润持续下降，反映成本压力
• 猪粮比图：猪粮比下降，反映成本压力
• 大豆饼粕价格图：价格波动，影响饲料成本
• 玉米价格图：价格小幅上涨，成本压力增加
• 36个城市平均零售价图：零售价小幅下降，反映市场疲软
• 猪肉及其替代品价格图：价格波动，反映市场供需变化

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