> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烧碱期货日报总结 ## 核心内容概述 2026年5月20日的烧碱期货日报提供了市场数据、逻辑分析及交易策略，重点分析了烧碱期货价格、现货价格、基差、库存、利润等关键指标的变化趋势，以及影响市场的供需关系和相关资讯。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、市场数据概览 #### 1. 期货价格 - **SH607**：2025元/吨，较前一工作日下跌17元/吨（-0.83%） - **SH609**：2236元/吨，较前一工作日下跌16元/吨（-0.71%） - **SH701**：2367元/吨，较前一工作日下跌10元/吨（-0.42%） #### 2. 现货价格 - **山东32%液碱**：570元/吨，较前一工作日上涨10元/吨（+1.79%） - **江苏32%液碱**：720元/吨，较前一工作日持平（0.00%） - **浙江32%液碱**：840元/吨，较前一工作日持平（0.00%） - **山东50%液碱**：1015元/吨，较前一工作日下跌10元/吨（-0.98%） - **广东50%液碱**：1355元/吨，较前一工作日持平（0.00%） #### 3. 基差 - **07基差**：-244元/吨，较前一工作日上涨48元/吨（-16.52%） - **09基差**：-455元/吨，较前一工作日上涨47元/吨（-9.41%） - **01基差**：-586元/吨，较前一工作日上涨41元/吨（-6.58%） #### 4. 月差 - **SH7-9价差**：-211元/吨，较前一工作日下跌1元/吨（0.48%） - **SH9-1月差**：-131元/吨，较前一工作日下跌6元/吨（4.80%） #### 5. 库存与持仓 - **SH07持仓**：26.12万手，较前一工作日减少0.2万手（-0.85%） - **烧碱仓单**：54手，较前一工作日减少60手（-52.63%） #### 6. 成本与利润 - **山东原盐价格**：215元/吨，较前一工作日持平（0.00%） - **山东液氯价格**：200元/吨，较前一工作日下跌50元/吨（-20.00%） - **山东烧碱利润**：-243元/吨，较前一工作日上涨31元/吨（-11.39%） - **山东氯碱综合利润**：-66元/吨，较前一工作日下跌13元/吨（24.64%） ### 二、市场研判 #### 1. 市场回顾 - 烧碱现货市场整体表现稳中有涨，山东地区32%液碱价格上涨5元/吨，50%液碱价格下跌10元/吨。 - 山东氧化铝大厂上调液碱采购价10元/吨，执行545元/吨，对市场形成一定支撑。 - 部分氯碱企业面临库存压力，导致32%液碱价格持稳。 #### 2. 逻辑分析 - 烧碱供需现实仍偏弱，库存处于历年高位，库存压力较大。 - 出口需求疲软，非铝需求不振，氧化铝虽有新增投产，但价格低位震荡，存量装置面临压力。 - 液氯下游价格下跌、利润走弱、开工下行，预计液氯仍有降价预期，需关注对氯碱开工的影响。 #### 3. 交易策略 - **单边策略**：山东氧化铝厂上调液碱采购价，短期烧碱盘面下方支撑偏强。 - **套利策略**：暂时观望。 - **期权策略**：暂时观望。 ### 三、附图与数据趋势 #### 图1: 烧碱07合约价格走势图 - 展示了烧碱07合约价格的变化趋势，但具体价格数据未在表格中列出。 #### 图2: 山东32%碱现货价格 - 山东32%液碱价格呈现波动走势，近期有所回升。 #### 图3: 烧碱07基差走势图 - 基差持续走高，但涨幅有限。 #### 图4: 烧碱7-9月差走势 - 7-9月差持续为负值，近期略有改善。 #### 图5: 山东氧化铝厂液碱采购价格 - 山东氧化铝厂液碱采购价呈现下降趋势，近期略有回升。 #### 图6: 烧碱仓单 - 仓单量整体呈下降趋势，近期有所回升。 #### 图7: 山东烧碱利润 - 山东烧碱利润持续下降，近期有所改善。 #### 图8: 山东液氯价格 - 山东液氯价格呈下降趋势，近期略有回升。 #### 图9: 山东氯碱综合利润 - 山东氯碱综合利润持续下降，近期有所改善。 #### 图10: 江苏烧碱氯碱综合利润 - 江苏烧碱氯碱综合利润波动较大，近期有所回升。 ## 作者与免责声明 - **作者**：周琴，期货从业证号F3076447，投资咨询证号Z0015943。 - **联系方式**：zhouqin_qh@chinastock.com.cn - **免责声明**：本报告由银河期货有限公司提供，不构成对客户的投资建议，不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。