> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 量化基金月度跟踪报告（2026年4月） ## 核心内容概述 2026年3月，我国量化基金整体表现承压，但跟踪中证500的基金在主动量化和指数增强类别中均表现优于基准。对冲量化基金在市场下跌中展现出较低的波动性和回撤，整体表现相对稳健。 --- ## 主要观点 ### 1. 主动量化基金收益分析 - **宽基类基金**： - 跟踪沪深300的主动量化基金平均超额收益为 $-1.9\%$，整体表现不佳。 - 跟踪中证500的主动量化基金平均超额收益为 $4.0\%$，在所有宽基类基金中表现最佳。 - 其他宽基指数跟踪基金表现分化，其中跟踪中证全指的基金超额收益最高。 - **行业主题类基金**： - 跟踪中证医疗、专精特新和中证全指医药卫生指数的基金超额收益位列前三。 - 行业主题类基金整体表现优于宽基类基金，其中中证医疗表现最佳。 - **Smart Beta类基金**： - 跟踪中证沪港深高股息指数的Smart Beta类基金超额收益最高，为 $4.6\%$。 - 该类基金整体表现优于其他主动量化基金，其中部分基金超额收益排名靠前。 ### 2. 指数增强量化基金收益分析 - **宽基类基金**： - 跟踪中证500的指数增强基金平均超额收益为 $1.8\%$，表现优于沪深300。 - 跟踪沪深300的指数增强基金平均超额收益为 $0.4\%$，表现相对平稳。 - **行业主题类基金**： - 跟踪科创芯片、全指医药和CS稀金属指数的指数增强基金超额收益排名前三。 - 行业主题类指数增强基金整体表现优于宽基类基金，其中科创芯片表现最佳。 - **Smart Beta类基金**： - 跟踪中华预期高股息指数的Smart Beta类指数增强基金超额收益最高，为 $0.7\%$。 - 该类基金整体表现稳定，超额收益排名靠前。 ### 3. 对冲量化基金收益分析 - **整体表现**： - 2026年3月，对冲量化基金平均绝对收益为 $-0.23\%$，波动率和最大回撤均低于年初至今。 - **波动率与回撤**： - 年化波动率平均为 $4.2\%$，最大回撤平均为 $-1.4\%$，表现优于其他量化基金。 --- ## 关键信息 ### 量化基金分类 量化基金分为三类： 1. **主动量化基金**：根据跟踪指数分为宽基类、行业主题类、Smart Beta类。 2. **指数增强量化基金**：根据跟踪指数分为宽基类、行业主题类、Smart Beta类。 3. **对冲量化基金**：以绝对收益为目标，不依赖于市场走势。 ### 市场表现 - 2026年3月，偏股混合型基金指数（885001.WI）收益率为 $-8.62\%$。 - 跟踪中证500的主动量化基金和指数增强基金在3月份均跑赢基准。 - 对冲量化基金在市场下跌期间表现相对稳健，波动率和回撤均低于年初至今。 ### 产品数量与跟踪指数 - **主动量化基金**： - 跟踪沪深300的基金有69只。 - 跟踪中证500的基金有55只。 - 跟踪其他宽基指数的基金有93只。 - **指数增强基金**： - 跟踪中证500的基金有67只。 - 跟踪沪深300的基金有67只。 - 跟踪其他宽基指数的基金有253只。 - **对冲量化基金**： - 共有21只。 --- ## 风险提示 - 报告基于公开信息，不构成投资建议。 - 样本数据有限，可能无法代表整体市场。 - 数据处理方式可能存在误差。 - 历史数据不代表未来表现。 --- ## 团队成员 - 李杨 (S0210524100005) - 何佳玮 (S0210524100009) --- ## 相关报告 1. 原油基本面量化择时策略——全球大类资产配置与A股相对收益—2026.04.01 2. 地缘驱动下大宗商品投资方案——2026.03.26 3. 关注黄金、白银和中证1000超跌反弹机会——另类投资策略周度跟踪——2026.03.24