20221225-华龙期货-贵金属周报_进入节假日市场交投清淡_金价难以做出决定性的走势_11页_1mb

2022年12月25日贵金属市场总结

核心内容

本周贵金属市场整体呈现盘整态势，金价在节前交投清淡的环境下难以形成决定性走势。黄金和白银价格均出现小幅上涨，但市场情绪偏谨慎，技术面和基本面均未出现明显突破信号。下周市场因节假日影响交投清淡，但可能伴随波动性上升。

主要观点

• 金价波动受限：由于临近节假日，市场参与者较少，金价在1800美元/盎司附近震荡，缺乏明确方向。
• 日本央行政策变化：日本央行意外宣布允许10年期国债收益率升至0.5%，打破此前0.25%的上限，这一举措引发了全球市场震动，日元贬值，黄金价格上涨。
• 美国经济数据偏强：美国第三季度GDP增长3.2%，超出预期，强化了市场对美联储继续加息的预期，对黄金形成压力。
• 通胀数据有所降温：美国11月PCE物价指数年率降至5.5%，但仍高于预期，显示通胀尚未完全企稳，美联储仍可能维持紧缩政策。
• 市场情绪分化：散户投资者对2023年金价看涨情绪浓厚，而机构投资者则较为谨慎，ETF持仓量持续减少，显示资金观望态度。
• 技术面支撑位明确：黄金短期支撑位位于1800美元/盎司，中期支撑位为200日均线1792美元和20日均线1780美元，若跌破可能引发进一步下跌。
• 白银走势与黄金同步：白银价格本周上涨2.54%，技术面关键支撑位为23.69、22.4、21.3、20.7、20、18.8美元/盎司，中短线可考虑逢低做多。

关键信息

一、行情复盘

• COMEX黄金：本周收十字星，涨幅0.32%，上涨5.8美元，收报1806美元/盎司。
• COMEX白银：本周上涨2.54%，上涨0.592美元，收报23.92美元/盎司。

二、宏观分析

• 日本央行政策调整：首次允许10年期国债收益率突破0.25%，标志着退出超宽松政策，日元贬值，黄金上涨。
• 美国经济数据：第三季度GDP增长3.2%，超出预期，强化了美联储继续加息的预期。
• 通胀数据：美国11月PCE物价指数年率降至5.5%，但核心PCE仍高于预期，显示通胀仍需时间回落。
• 消费者信心：密歇根大学12月消费者信心指数为59.7，较前值有所回升，但整体仍偏弱。

三、持仓情况

• 黄金CFTC净多头：12月20日当周，黄金投机性净多头头寸增加至128,848张合约，显示市场对黄金的看多情绪有所增强。
• 白银CFTC净多头：12月20日当周，白银投机性净多头头寸增加至29,762张合约，表明市场对白银的看多意愿上升。
• ETF持仓：全球最大黄金ETF SPDR 持有量为913.01吨，较上周略有增加；全球最大白银ETF SLV 持有量略有下降。

四、技术分析

• 黄金：短期观望，中长线可轻仓试多。关键支撑位为1800美元/盎司、200日均线1792美元、20日均线1780美元。
• 白银：近期走势以贵金属属性为主，中短线可考虑逢低做多。关键支撑位为23.69、22.4、21.3、20.7、20、18.8美元/盎司。

五、下周重要财经事件

• 12月28日：美国成屋待完成销售
• 12月30日：美国初请失业金人数
• 1月4日：美国ISM制造业PMI
• 1月5日：ADP非农就业变化、美国初请失业金人数
• 1月6日：美国非农就业数据、美国工厂订单、美国ISM非制造业PMI

操作建议

• 黄金：短期观望，中长线可轻仓试多，需关注1800美元/盎司支撑位。
• 白银：中短线可考虑逢低做多，关注关键支撑位及市场波动机会。
• 市场波动预期：下周因节假日交投清淡，可能出现夸张波动，需谨慎应对。

免责声明

本报告基于公开信息编制，仅作参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，风险自负。