> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 行业配置定期总结：中观景气周报 ## 核心内容概述 本周中观景气周报对多个行业进行了分析，涵盖上游资源、中游制造、科技TMT、必需消费、可选消费、大金融、地产建筑及交运公用等领域。整体来看，部分行业呈现回暖迹象，而其他行业则面临压力或小幅回落，反映出当前经济环境中的结构性变化和行业间差异。 --- ## 主要观点 ### 上游资源 - **原油价格反弹**：ICE布油和WTI原油分别上涨7.82%和5.40%，石油化工价格多数上涨。 - **焦煤价格上涨**：焦煤价格连续两周上涨，涨幅达8.40%，焦炭价格也上涨2.30%。 - **有色金属分化**：碳酸锂价格上涨9.96%，LME铜、黄金、白银微涨，铝、钴、稀土微跌。 - **基础化工小幅改善**：中国化工产品价格指数上涨0.59%，MDI、煤化工、氯碱、化纤、塑料、橡胶价格均有改善。 ### 中游制造 - **光伏行业改善**：光伏组件出口金额同比上涨11.68%，电池片价格微涨1.18%，但硅片价格承压。 - **新能源车出口改善**：广义乘用车零售与出口均小幅改善。 - **货车出口显著增长**：7月货车出口数量同比上涨76.18%，环比增长31.86%。 ### 科技 TMT - **半导体需求强劲**：6月全球半导体销售额同比上涨123.60%，存储价格继续上涨，DRAM和NAND价格分别上涨2.20%和5.58%。 - **电影市场遇冷**：票房收入和观影人次环比下降。 ### 必需消费 - **白酒与中药材价格回落**：白酒批发价格总指数、中药材价格指数延续下跌趋势。 - **白羽鸡价格上涨**：白羽肉鸡价格涨幅达5.26%，毛鸡养殖利润转正为0.74元/羽。 - **生猪养殖亏损收窄**：生猪养殖利润继续亏损，但亏损幅度有所收窄。 ### 可选消费 - **纸张价格趋稳**：箱板纸与瓦楞纸价格连续三周走平，双胶纸价格小幅下降。 ### 大金融 - **新增中长期贷款转正**：7月新增中长期贷款实现转正。 - **A股交易与两融回升**：A股日均成交金额环比增长3.59%，融资融券余额增长1.06%。 ### 地产建筑 - **专项债发行提速**：地方新增专项债发行有所加快，但发行量仍低于近期高点。 - **建材价格回落**：建材综合指数及水泥、玻璃、管材价格均有不同程度的回落。 ### 交运公用 - **航运价格分化**：集运和原油运价改善，干散货与成品油运价回落。 - **三峡来水减弱**：入库量明显回落，出库量小幅回落，可能对水电行业造成一定影响。 --- ## 关键信息总结 ### 原油与石油化工 - ICE布油与WTI原油价格分别上涨7.82%和5.40%，石油化工价格整体上扬。 ### 焦煤与焦炭 - 焦煤价格连续两周上涨，涨幅达8.40%，焦炭价格上涨2.30%。 ### 有色金属 - 碳酸锂价格上涨9.96%，LME铜、黄金、白银微涨，铝、钴、稀土微跌。 ### 基础化工 - 中国化工产品价格指数上涨0.59%，MDI、煤化工、氯碱、化纤、塑料、橡胶价格均有改善。 ### 光伏与新能源车 - 光伏组件出口金额同比上涨11.68%，电池片价格微涨1.18%。 - 广义乘用车零售与出口均小幅改善，货车出口增速显著提升。 ### 半导体 - 全球半导体销售额同比上涨123.60%，存储价格继续上涨，DRAM与NAND价格分别上涨2.20%和5.58%。 ### 白羽鸡与生猪 - 白羽鸡价格涨幅达5.26%，毛鸡养殖利润转正。 - 生猪养殖仍亏损，但亏损幅度有所收窄。 ### 纸张与家电 - 箱板纸与瓦楞纸价格连续三周走平，双胶纸价格小幅下降。 - 家电行业整体表现疲软，线上销售额同比下滑，部分产品出口量增长。 ### 大金融与地产建筑 - 7月新增中长期贷款转正，A股交易与两融回升。 - 地产建筑行业专项债发行提速，但建材价格整体回落。 ### 交运公用 - 航运价格表现分化，集运和原油运价改善。 - 三峡来水边际转弱，可能影响水电设备需求。 --- ## 风险提示 1. 地缘政治恶化 2. 经济大幅衰退 3. 政策超预期变化 --- ## 相关研究 1. 《行业配置定期: 中观景气周报: 有色价格再次上行, A 股交易与两融回升》 2026-08-09 2. 《行业配置专题：8月行业配置观点与金股推荐》2026-08-04 3. 《行业配置专题：8月中报交易需要注意什么？——基于客观历史回测》2026-08-03