20220530-山西证券-新材料行业周报_生物降解材料国标将于6月实施_为行业规范化发展提供有力支撑_14页_1mb

新材料行业周报总结（20220523-20220529）

核心内容

市场表现

• 行业整体表现：上周沪深300指数下跌1.87%，上证指数下跌0.52%，创业板指下跌3.92%。基础化工板块微涨0.02%，跑赢沪深300指数1.89个百分点，排名申万一级行业第13位。
• 新材料板块表现：新材料指数下跌2.79%，跑输沪深300指数0.92个百分点，跑赢创业板指1.13个百分点，跑输上证指数2.27个百分点。
• 子行业表现：除有机硅上涨2.31%外，其他子行业均下跌。跌幅前三为锂电化学品（-5.14%）、半导体材料（-4.44%）和膜材料（-3.38%）。
• 个股表现：上周实现正收益的个股占比29%，涨幅前五为晨光新材（16.27%）、中粮科技（11.50%）、乐凯胶片（10.33%）、厦钨新能（9.49%）、美瑞新材（7.22%）；跌幅前五为明冠新材（-9.78%）、中英科技（-9.74%）、宏达新材（-9.72%）、凯赛生物（-8.99%）、金发科技（-8.28%）。

估值情况

• 行业估值：截至2022年5月29日，新材料指数PE（TTM）为27.39，相对创业板指（46.51）的溢价率为-39.95%。新材料指数过去三年平均PE为44.53，当前PE处于历史底部区域（1.38%分位数）。

主要观点

短期观点

• 新材料板块估值处于历史低位，具备较强的成长性，配置价值逐渐显现。
• 生物降解材料国标即将实施：6月1日起实施的《生物降解塑料与制品降解性能及标识要求》和《生物降解饮用吸管》国家标准，有助于规范行业生产、销售和应用，提升产品质量和市场信任。
• 可降解材料市场潜力大：我国是全球最大的塑料生产与消费国，塑料消费量占全球15%。2020年全球生物可降解塑料产量仅占总塑料产量的0.3%，发展空间广阔。随着政策落地，国内可降解塑料市场将迎来发展机遇，建议关注金丹科技、金发科技、中粮科技和凯赛生物等具备规模和技术优势的企业。

长期观点

• 新材料是化工行业未来发展的重点方向。在碳中和背景下，传统化工行业面临供给侧改革，新材料下游需求仍处于快速增长阶段。
• 三大投资逻辑：
  1. 进口替代：关注国产化替代趋势，强调性价比与市场开拓能力。
  2. 政策推动：把握政策节奏，关注企业与政府资源的结合。
  3. 消费升级：结合技术创新与市场拓展，推动上游材料需求增长。

行业要闻

1. 生物降解塑料国标实施：市场监管总局发布两项国标，彤程新材参与制定，为行业规范化发展提供支撑。
2. 沪硅产业布局大硅片国产化：通过全资子公司上海新昇推进30万片/月集成电路用300mm高端硅片产能建设，提升市场份额。
3. 中仑新材IPO获受理：拟募资22.727亿元，用于高性能膜材项目和补充流动资金。
4. 瓦克扩建特种有机硅产能：计划在张家港、德国、美国等地扩建液体硅橡胶（LSR）和高温固化型固体硅橡胶（HCR）产能，投资约1000万欧元。
5. 特仪科技获B轮融资：中电中金领投，用于MiniLED、MicroLED和半导体检测设备的研发。

风险提示

• 疫情可能引发市场大幅波动；
• 原材料价格大幅波动；
• 政策风险；
• 技术发展不及预期；
• 行业竞争加剧。

投资评级说明

• 公司评级：根据预计涨幅与基准指数比较，分为买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业评级：分为领先大市、同步大市、落后大市。
• 风险评级：A（波动率≤基准指数）、B（波动率＞基准指数）。

分析师信息

• 分析师：叶中正，执业登记编码S0760522010001，邮箱yezhongzheng@sxzq.com。
• 团队成员：冀泳洁，电话0351-8686985，邮箱jiyongjie@sxzq.com。

投资建议

• 建议关注具有规模和技术优势的可降解塑料企业，如金丹科技、金发科技、中粮科技和凯赛生物。
• 布局具备技术能力的半导体材料企业，如沪硅产业。
• 关注政策推动下的生物降解材料行业。

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