> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱早报总结 2026-7-7 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年7月7日发布的纯碱市场早报，内容涵盖期货行情、基本面分析、库存情况、供需关系及市场风险提示，旨在为市场参与者提供参考信息。 ## 主要观点 ### 1. 期货行情 - **主力合约收盘价**：SA2609收盘价为1101元/吨，较前一日下跌0.18%。 - **现货价格**：河北沙河重质纯碱市场低端价为1080元/吨，较前一日上涨1.03%。 - **基差**：主力基差为-21元，期货升水现货，较前一日基差-34元有所收窄。 ### 2. 基本面分析 - **供给端**：近期检修企业较少，且前期检修恢复，整体供应呈现增加趋势。当周重质纯碱产量达41.97万吨，处于历史高位。 - **需求端**：下游浮法玻璃与光伏玻璃日熔量整体延续下滑，浮法玻璃日熔量为14.60万吨，开工率为69.20%；光伏玻璃因减产导致对纯碱需求走弱。 - **库存情况**：全国纯碱厂内库存为173.00万吨，较前一周下降0.14%，库存在5年均值上方运行，表明库存压力较大。 ### 3. 市场趋势 - **价格走势**：纯碱价格在20日线下方运行，且20日线持续向下，显示短期承压。 - **主力持仓**：主力合约净空，且空头减仓，表明市场情绪偏空。 - **预期判断**：短期纯碱市场预计低位偏弱运行，行业供需错配格局尚未改善。 ## 关键信息 ### 1. 利多因素 - 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产持稳，对纯碱需求相对稳定。 ### 2. 利空因素 - 远兴能源二期产线负荷提升，预计产量延续高位，增加市场供给压力。 - 光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱，进一步加剧供需失衡。 ## 主要逻辑与风险点 ### 1. 主要逻辑 - **供给高位**：纯碱行业供给持续增加，尤其是远兴能源产能释放。 - **需求疲软**：浮法玻璃与光伏玻璃需求均出现下滑，终端需求不振。 - **库存压力**：厂内库存处于历史同期高位，市场去库存压力较大。 - **价格承压**：价格运行在20日线下方，且均线向下，短期走势偏弱。 ### 2. 风险点 - **下游冷修不及预期**：若浮法玻璃和光伏玻璃冷修进度不及预期，需求可能进一步下滑。 - **宏观利好超预期**：若宏观经济出现超预期利好，可能对纯碱价格形成支撑。 ## 数据来源 - 期货行情及基差数据来源：Wind、钢联 - 现货价格数据来源：钢联 - 开工率、产量、库存数据来源：钢联 - 产销率数据来源：钢联 - 浮法玻璃与光伏玻璃数据来源：钢联 ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权，不得复制、传播或修改。 - 报告内容基于公开资料及实地调研，不构成投资建议，也不对信息的准确性、可靠性、时效性及完整性作出任何保证。 - 投资者应独立判断，本报告不承担因使用该报告而产生的任何责任。 ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@dyqh.info