房地产行业专题研究_雄安新区_千年机会_21页_1mb

雄安新区房地产投资分析总结

核心内容

雄安新区作为继深圳经济特区和上海浦东新区之后的又一国家级战略新区，具有广阔的发展空间和政策支持。其设立旨在疏解北京非首都功能，推动京津冀协同发展，建设世界级城市群。雄安新区位于北京、天津、保定腹地，交通便利，具备承接北京产业与人口转移的潜力。

主要观点

• 战略意义：雄安新区是国家级战略部署，预计会带来长期的政策性投资机会，其规划与建设将对区域经济产生深远影响。
• 发展潜力：新区规划面积较大，经济基础较弱，发展空间充足，具备高起点、高标准开发条件。
• 主题投资：历史数据显示，国家级战略相关的主题投资机会往往有较高的超额回报，雄安新区概念有望成为长期投资热点。
• 受益公司：华夏幸福作为国务院唯一认可的产业新城运营商，受益最大；荣盛发展、廊坊发展、金融街、北京城建、首开股份等公司也有较大受益潜力。

关键信息

雄安新区设立背景

• 2017年4月1日，中共中央、国务院决定设立河北雄安新区。
• 规划范围包括雄县、容城、安新3县及周边部分区域，总面积约2000平方公里，分为起步区、中期发展区和远期控制区。

雄安新区定位

• 短期：承接北京非首都功能，缓解大城市病。
• 中期：成为京津冀协同发展标杆，补齐区域发展短板。
• 长期：打造高端高新产业集聚地、科技创新之都，助力京津冀世界级城市群建设。

交通规划

• 现有交通已基本满足与北京、天津半小时通勤。
• 未来将建成“四纵四横一环”城际铁路网，重点线路包括京霸线、京唐线、廊涿固保城际铁路等，将提升区域交通便利性。

历史主题投资表现

• 上海自贸区概念股表现强劲，龙头股如外高桥、陆家嘴、张江高科等最高涨幅达375%、162%、271%。
• 广东自贸区表现稍弱，龙头股最高涨幅约104%。
• “一带一路”概念股表现中等，建筑业龙头股如中国铁建、中国交建等最高涨幅约141%。

雄安新区概念股表现

• 上海自贸区、广东自贸区、一带一路概念龙头股平均涨幅分别为161%、56%、100%。
• 雄安新区概念有望延续这一趋势，成为长期主题投资机会。

重点受益公司分析

公司名称	主要优势	投资评级
华夏幸福	国务院唯一认可的产业新城运营商，环京布局广泛	强烈推荐
荣盛发展	环京区域布局多个产业园区，管理面积大	强烈推荐
廊坊发展	拥有大量开发资源，但公司目前为空壳公司	推荐
金融街	在京津核心区自持物业，受益京津冀一体化	强烈推荐
北京城建	北京及通州一二级开发资源丰富	强烈推荐
首开股份	参与京津冀协同发展，北京国资整合优势	强烈推荐

估值与盈利预测

股票代码	股票名称	2016年EPS	2017年EPS	2018年EPS	2016年PE	2017年PE	2018年PE	RNAV	投资评级
600340.SH	华夏幸福	2.22(A)	3.20	4.55	20	14	10	46.0	强烈推荐
002146.SZ	荣盛发展	0.94(A)	1.12	1.35	15	13	11	16.5	强烈推荐
600149.SH	廊坊发展	0.02(E)	0.02	0.02	1318	1318	1318	-	推荐
000402.SZ	金融街	0.94(A)	1.10	1.28	14	12	10	21.2	强烈推荐
600266.SH	北京城建	0.92(A)	1.10	1.18	19	16	15	24.8	强烈推荐
600376.SH	首开股份	0.58(A)	0.67	0.77	23	20	18	20.2	强烈推荐

风险提示

• 楼市短期回调风险
• 美国加息导致国内流动性收紧
• 过热城市再度调控
• 雄安新区规划建设不及预期

结论

雄安新区的设立将带来长期的政策性投资机会，其战略地位和交通规划使其成为京津冀协同发展的关键节点。华夏幸福作为唯一被国务院认可的产业新城运营商，预计将受益最大，其他如荣盛发展、廊坊发展、金融街、北京城建、首开股份等公司也有较大潜力。然而，投资者需注意楼市调控、政策执行力度及经济环境变化等风险因素。