> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # ETF 及指数产品网格策略周报总结 ## 核心内容概述 本报告由华宝证券发布，内容围绕ETF及指数产品的网格交易策略展开，重点分析了当前适合进行网格交易的ETF标的，并探讨了策略适用条件与风险提示。 网格交易是一种基于价格波动进行高抛低吸的策略，通过设定价格区间和交易动作，实现稳定的价差收益。该策略适合价格波动区间稳定、流动性好、交易费用低廉的标的，其中权益型ETF被认为是最适合的标的类型。 ## 主要观点 - **网格交易策略**：通过设定价格网格，利用市场波动进行买卖操作，获取价差收益。策略结构类似于“渔网”，横向代表价格区间，纵向代表交易动作与仓位管理。 - **适用标的特征**：场内交易、价格波动稳定、交易费用低、流动性好、波动幅度大。 - **推荐ETF标的**：本期报告推荐了多只ETF作为网格交易策略标的，涵盖宽基、行业、主题及策略类，部分ETF具有政策支持、行业增长潜力或资产配置需求等优势。 ## 关键信息 ### 1. 粮食ETF鹏华（159698.SZ） - **政策背景**：新修订《农业法》于2026年8月28日通过，2027年1月1日起施行，强调保障粮食等重要农产品供给。 - **进口限制**：商务部自2026年1月1日起对进口牛肉实施三年期“国别配额+配额外加征55%关税”政策，主要国别配额已接近或达到上限。 - **影响分析**：配额外进口成本上升，支撑国产牛肉定价中枢上移，带动种子、化肥、农药、粮食种植等上游环节需求增长。 - **回测结果**：基于近120个交易日数据，假设交易费用为0，回测收益曲线显示该ETF具备网格交易潜力。 ### 2. 中证2000ETF南方（159531.SZ） - **政策支持**：“十五五”规划推动中小企业专精特新发展，工信部相关管理办法已实施。 - **产业表现**：2026年上半年专精特新小巨人工业企业增加值同比增长10.4%，显示其增长潜力。 - **指数构成**：该ETF跟踪中证2000指数，成分股中专精特新企业占比达43.45%，代表小微盘、专精特新风格。 - **市场预期**：短期资金可能向低拥挤、高弹性的小微盘风格转移，中长期则有望迎来价值重估。 - **回测结果**：基于近120个交易日数据，回测收益曲线显示该ETF具备网格交易潜力。 ### 3. 红利质量ETF招商（159209.SZ） - **政策推动**：2024年“国九条”强化分红监管，2025年A股分红率达97%，分红总额创历史新高。 - **险资需求**：在低利率和资产荒背景下，险资需增配高股息权益资产以匹配负债成本。 - **新规影响**：金融监管总局发布新规，推动险资增配分红稳定、可计入OCI账户的权益资产。 - **险资增资**：中国人寿、中国人保、中国太平获财政部增资，合计570亿元，有助于提升其高股息资产配置能力。 - **ETF策略**：该ETF采用红利+质量双因子选股，聚焦50只分红稳定、股息率高、盈利持续性强的公司，适合长期配置。 ### 4. 其他ETF推荐 以下为本期推荐的其他网格交易ETF列表，涵盖不同投资范围与主题： | 基金代码 | 基金名称 | 二级分类 | 细分类别 | 投资范围 | 管理公司 | 成立日期 | |----------|----------------------|----------|------------------|----------|----------------|------------| | 589720 | 科创创新药 ETF 国泰 | 行业 | 医药 | A股 | 国泰基金 | 2025/07/23 | | 563300 | 中证2000ETF华泰柏瑞 | 宽基 | 中证2000 | A股 | 华泰柏瑞基金 | 2023/09/06 | | 560780 | 半导体设备ETF广发 | 行业 | 电子 | A股 | 广发基金 | 2023/12/01 | | 513350 | 标普油气ETF富国 | 主题 | 油气 | 美股 | 富国基金 | 2023/11/20 | | 159928 | 消费ETF汇添富 | 行业 | 食品饮料 | A股 | 汇添富基金 | 2013/08/23 | | 513630 | 港股低波红利ETF摩根 | 策略 | 红利/低波 | 港股 | 摩根资产管理 | 2023/11/23 | | 159201 | 自由现金流ETF华夏 | 策略 | 自由现金流 | A股 | 华夏基金 | 2025/02/19 | | 159842 | 券商ETF银华 | 行业 | 非银行金融 | A股 | 银华基金 | 2021/03/03 | | 513520 | 日经ETF华夏 | 宽基 | 日经225 | 日本 | 华夏基金 | 2019/06/12 | | 516650 | 有色金属ETF华夏 | 行业 | 有色金属 | A股 | 华夏基金 | 2021/06/09 | | 159865 | 养殖ETF国泰 | 行业 | 农林牧渔 | A股 | 国泰基金 | 2021/03/01 | | 159691 | 港股红利ETF工银 | 策略 | 红利 | 港股 | 工银瑞信基金 | 2023/03/30 | | 159698 | 粮食ETF鹏华 | 主题 | 粮食 | A股 | 鹏华基金 | 2023/07/26 | | 159687 | 亚太精选ETF南方 | 主题 | ESG | 东南亚 | 南方基金 | 2022/12/16 | | 513020 | 港股科技ETF国泰 | 主题 | 科技 | 港股 | 国泰基金 | 2022/01/19 | | 159680 | 中证1000增强ETF招商 | 宽基 | 中证1000 | A股 | 招商基金 | 2022/11/18 | | 520990 | 港股央企红利ETF景顺 | 主题 | 国企 | 港股 | 景顺长城基金 | 2024/06/26 | | 159209 | 红利质量ETF招商 | 策略 | 红利/质量 | A股 | 招商基金 | 2025/03/12 | | 512090 | MSCIA股ETF易方达 | 宽基 | MSCI中国A股国际通 | A股 | 易方达基金 | 2018/05/17 | | 560050 | 中国A50ETF汇添富 | 宽基 | MSCI中国A50互联互通 | A股 | 汇添富基金 | 2021/10/29 | | 513360 | 教育ETF博时 | 主题 | 教育 | 港股 | 博时基金 | 2021/06/08 | | 159731 | 石化ETF华夏 | 行业 | 基础化工 | A股 | 华夏基金 | 2021/12/02 | | 159697 | 石油ETF鹏华 | 行业 | 石油石化 | A股 | 鹏华基金 | 2023/04/17 | | 520870 | 巴西ETF易方达 | 宽基 | 巴西IBOVESPA指数 | 巴西 | 易方达基金 | 2025/11/05 | | 560710 | 船舶ETF富国 | 主题 | 船舶 | A股 | 富国基金 | 2026/01/28 | | 159738 | 云计算ETF华泰柏瑞 | 主题 | 大数据/云计算 | A股 | 华泰柏瑞基金 | 2022/01/18 | | 159666 | 交通运输ETF华夏 | 行业 | 交通运输 | A股 | 华夏基金 | 2023/01/13 | | 510410 | 资源ETF博时 | 主题 | 资源 | A股 | 博时基金 | 2012/04/10 | | 159299 | 金融科技ETF易方达 | 主题 | 金融科技 | A股 | 易方达基金 | 2025/09/03 | | 561930 | 沪深300ETF招商 | 宽基 | 沪深300 | A股 | 招商基金 | 2024/09/06 | | 516130 | 消费龙头ETF华宝 | 主题 | 主题 | A股 | 华宝基金 | 2021/09/28 | | 563010 | 电信ETF易方达 | 行业 | 通信 | A股 | 易方达基金 | 2023/07/05 | | 159389 | 数字经济ETF嘉实 | 主题 | 国企/科技 | A股 | 嘉实基金 | 2025/05/22 | | 159109 | 恒生50ETF景顺 | 宽基 | 恒生港股通50 | 港股 | 景顺长城基金 | 2025/09/25 | | 515810 | 中证800ETF易方达 | 宽基 | 中证800 | A股 | 易方达基金 | 2019/10/08 | ## 策略建议 - **组合构建**：建议投资者选择相关性较低的ETF组成组合，如“宽基+行业”或“A股+港股”，以提高资金利用率并分散风险。 - **适用场景**：网格交易策略适合震荡市场，通过价格波动获取收益，适合长期持有和定期调仓。 ## 风险提示 - **政策风险**：国内经济复苏及政策落地效果可能不及预期。 - **地缘风险**：国际形势变化可能对市场造成冲击。 - **历史规律偏差**：过去的日历效应可能无法准确预测未来表现。 - **模型风险**：回测结果基于历史数据与假设，未来可能失效。 - **数据风险**：研究依赖数据可靠性与假设，结果可能存在偏差。 - **投资风险**：文中提及的上市公司仅用于说明行业动态，不构成推荐或投资建议。 ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，华宝证券对其准确性与完整性不作保证。 - 本报告所载建议、意见及推测基于发布当日的独立判断，不构成买卖证券的出价或询价。 - 投资者应自行决策，自担风险。 - 未经华宝证券书面授权，不得以任何形式发布、转载或复制本报告内容。 ## 联系方式 - **销售服务电话**：021-20515355 - **分析师信息**： - 卫以诺：S0890518120001，电话：021-20321014，邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com - 程秉哲：S0890522110001，电话：021-20321297，邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com - 薛婧怡：S0890525070001，电话：021-20321092，邮箱：xuejingyi@cnhbstock.com ## 适当性申明 本报告仅适用于专业机构投资者及与华宝证券签订咨询服务协议的普通投资者。非专业投资者及未签订协议的投资者不得阅读、转载本报告。