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招银国际证券市场策略总结

核心内容概述

招银国际证券于2020年10月21日发布了一份市场策略报告，主要涵盖宏观及行业展望、个股速评、投资评级以及免责声明与披露等内容。报告分析了港股及A股的表现，并对多个行业及个股进行了详细点评，提供了投资建议和目标价预测。

宏观及行业展望

恒生指数走势

• 恒生指数在9月初至今形成了“头肩底”形态，昨日曾升穿颈线24,800点，但未能企稳，今日料随美股温和回吐，短期阻力继续在24,800-25,000点区间。
• 恒生科技指数下跌0.35%，显示科技板块表现相对较弱。
• 人民币近期显著升值，已创逾两年新高，但技术指标已超买，短期进一步升值动力减弱，可能为H股带来波动。

外汇与贵金属

• 美元汇价偏软，美汇指数低见92.47，创两年低位。
• 金价因美元走弱而上涨，创逾一个月收市新高。

个股速评

银行板块

• 平安银行：三季度盈利回复增长，资产质量显著改善，维持“买入”评级。目标价22.8元人民币，相当于今年预测市净率1.5倍。
• 中金公司：维持“买入”评级，目标价22.40港元，上行空间19%。
• 中信银行：维持“买入”评级，目标价分别为6.00港元（H股）和7.00元人民币（A股）。
• 中国光大银行：维持“买入”评级，目标价分别为4.33港元（H股）和5.30元人民币（A股）。

汽车与科技板块

• 比亚迪股份：维持“买入”评级，目标价160.00港元，上行空间15%。
• 比亚迪电子：维持“买入”评级，目标价50.40港元，上行空间25%。
• 立讯精密：维持“买入”评级，目标价74.20元人民币，上行空间29%。
• 小米集团：维持“买入”评级，目标价22.00元人民币，上行空间25%。

医药板块

• 药明生物：上涨11.6%，是当日最佳蓝筹股。
• 锦欣生殖：维持“买入”评级，目标价13.80港元，上行空间43%。
• 亚盛医药：维持“买入”评级，目标价70.70港元，上行空间43%。
• 泰格医药：维持“买入”评级，目标价87.18元人民币，上行空间11%。
• 药明康德：维持“买入”评级，目标价131.98元人民币，上行空间22%。

房地产板块

• 中国奥园：维持“买入”评级，目标价15.48港元，上行空间105%。
• 雅生活服务：维持“买入”评级，目标价60.70港元，上行空间89%。
• 碧桂园服务：维持“买入”评级，目标价37.06港元，上行空间25%。
• 保利物业：维持“买入”评级，目标价90.60港元，上行空间29%。
• 中联重科：维持“买入”评级，目标价11.20港元，上行空间44%。
• 恒立液壓：维持“买入”评级，目标价87.00元人民币，上行空间16%。

其他行业

• 教育板块：希望教育、中手游、睿见教育、中国东方教育、卓越教育集团、中国新华教育等均维持“买入”评级。
• 互联网：腾讯控股、同程艺龙、美团点评等维持“买入”评级。
• 必需消费：伊利股份、蒙牛乳业、万洲国际、中国旺旺等维持“买入”评级。
• 可选消费：安踏体育、波司登、李宁等维持“买入”评级。

投资评级

• 买入：表示未来12个月股价潜在涨幅超过15%。
• 持有：表示未来12个月股价潜在变幅在-10%至+15%之间。
• 卖出：表示未来12个月股价潜在跌幅超过10%。
• 未评级：表示未给予投资评级。

免责声明与披露

• 报告内容基于分析师个人观点，不代表公司立场。
• 分析师在报告发布前30天内未买卖相关证券。
• 招银国际证券或其关联机构在过去12个月内与报告中提及的发行人有投资银行业务关系。
• 报告不提供针对个人的投资建议，且投资价值或回报存在不确定性。

总结

招银国际证券的报告聚焦于港股及A股的短期走势和行业表现，指出恒生指数短期阻力在24,800-25,000点，人民币升值可能带来H股波动。个股方面，平安银行、比亚迪股份、中金公司、中国奥园、雅生活服务等表现突出，被维持“买入”评级。报告还提供了详细的行业投资评级和免责声明，强调投资风险与不确定性。