> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锂电产业链扩产分析总结 ## 核心内容 本文主要分析了中国锂电产业链在2026-2027年期间的扩产情况，以及对未来两年供需关系的预测。随着动力和储能需求的快速增长，锂电产业迎来了新一轮的扩产浪潮，各环节的产能利用率均有所提升，但部分环节如磷酸铁锂行业也面临产能过剩的风险。 ## 主要观点 - **需求驱动扩产**：动力和储能需求的快速增长推动了锂电产业链的扩产，2025年中国锂电池出货量预计达到1875GWh，同比增长53%。 - **产能利用率提升**：2025年锂电产业链主要环节产能利用率恢复至70%以上，部分环节甚至出现供不应求的情况。 - **扩产规模与节奏**： - **锂电池**：预计新增产能约750GWh，为现有产能的30%。主要扩产区域为湖北、河南、四川。 - **正极材料**：以磷酸铁锂为主，预计新增产能超350万吨，约为现有产能的60%。中西部省份因资源丰富成为主要扩产区域，山东则因化工产业基础成为重要产地。 - **负极材料**：预计新增产能约135万吨，为现有产能的38%。部分企业优先扩产后段成品产能，中段石墨化环节多采用外部代工。 - **隔膜**：预计新增产能约100亿平，约为现有产能的18%。主要扩产区域为四川、重庆、湖北，部分头部企业通过并购扩充产能。 - **六氟磷酸锂**：作为电解液的瓶颈环节，预计新增产能8.5万吨，约为现有产能的22%。主要扩产区域为安徽、江苏、江西等中东部省份。 - **未来产能利用率预测**：预计2026-2027年锂电产业链大部分环节仍将保持较高产能利用率（80%左右），但需警惕磷酸铁锂行业产能利用率下降的风险。 - **竞争格局变化**：磷酸铁锂行业进入壁垒较低，跨界者众多，扩产周期短，供给呈快速增加趋势。未来具备成本优势（如一体化布局）和技术优势（如高压实和磷酸锰铁锂）的企业有望在竞争中胜出。 ## 关键信息 - **2025年锂电需求**：预计出货1875GWh，同比增长53%。 - **2025年产能利用率**：主要环节恢复至70%以上。 - **2026-2027年扩产预测**： - **锂电池**：新增约750GWh，占现有产能30%。 - **正极材料（磷酸铁锂）**：新增超350万吨，占现有产能60%。 - **负极材料**：新增约135万吨，占现有产能38%。 - **隔膜**：新增约100亿平，占现有产能18%。 - **六氟磷酸锂**：新增约8.5万吨，占现有产能22%。 - **区域分布**： - **锂电池**：湖北、河南、四川。 - **正极材料**：中西部省份（如四川、云南）和山东。 - **负极材料**：云南、四川、山西。 - **隔膜**：四川、重庆、湖北。 - **六氟磷酸锂**：安徽、江苏、江西。 - **企业策略**： - 部分企业优先扩产后段成品产能。 - 中段石墨化等环节多采用外部代工。 - 头部企业通过并购扩充产能。 - 跨界者积极布局磷酸铁锂行业。 ## 结论 随着需求的持续增长，中国锂电产业链正在经历新一轮的扩产周期。虽然大部分环节预计仍将保持较高的产能利用率，但磷酸铁锂行业由于扩产速度快、进入壁垒低，可能面临产能过剩的风险。未来具备成本和技术优势的企业将在竞争中占据有利地位。