> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚赢论坛 | 今年两会定调资本市场总结 ## 核心内容 2026年两会期间，政府工作报告及相关政策文件释放了资本市场改革的积极信号，强调“进一步健全中长期资金入市机制”、“长钱长投”机制建设以及“中国特色稳市机制”建设。这些政策旨在提升市场稳定性、改善资金结构、支持科技创新，并推动资本市场高质量发展。 ## 主要观点 - **政策导向明确**：2026年政府工作报告延续了2025年的“深化资本市场投融资综合改革”主题，并进一步强化了“健全中长期资金入市机制”和“拓展私募股权和创投基金退出渠道”等政策方向，显示出政策重心从推动资金入市转向机制完善。 - **市场活跃度提升**：2026年1月A股成交额达到60.90万亿元，创下历史新高，较2025年8月的历史记录增长显著。2月和3月成交额分别为32.35万亿元和47.33万亿元，表明市场情绪和投资者信心依然良好。 - **中长期资金入市规模扩大**：自2024年9月《关于推动中长期资金入市的指导意见》发布以来，中长期资金入市规模持续扩大。截至2025年末，中长期资金合计持有A股流通市值约23万亿元，同比增长36%。2025年中长期资金净买入A股超过8000亿元，实际新增入市规模超过一万亿元。 - **投资者保护制度完善**：2026年政府工作报告首次将“投资者保护”写入资本市场相关内容，强调完善投资者保护制度和加强分红，提升投资者获得感和市场信心。 - **资本市场服务实体能力增强**：资本市场在支持实体经济方面发挥着重要作用，尤其在战略性新兴产业中，沪深300成分股中相关企业权重达到45%，显示出资本市场对新质生产力的政策倾斜。 ## 关键信息 ### 政策重点 - **改革深度**：从“推动”到“健全机制”，政策更加注重制度建设。 - **资金结构**：推动社保基金、保险资金、养老金等中长期资金入市，改善市场资金结构。 - **退出渠道**：拓展私募股权和创投基金退出渠道，支持科技创新企业发展。 - **投资者保护**：完善投资者保护制度，加强分红，提升市场信心。 - **服务实体**：精准支持重点领域，促进经济结构转型和新动能培育。 ### 市场表现 - **成交额持续增长**：自2025年7月以来，A股成交额已连续9个月单月突破30万亿元，2026年1月成交额达60.90万亿元，创历史新高。 - **A股总市值**：超过110万亿元，5400多家上市公司年营收额占GDP的一半。 - **分红表现**：盈利且满足分红条件的上市公司中有97%实施了分红，分红总额达2.55万亿元，创历史新高。 ### 券商业绩 - **业绩显著增长**：部分券商2025年年报显示，净利润同比增长显著，部分甚至超过100%。 - **核心业务增长**：投资交易、财富管理、投资银行等核心业务收入大幅增长，推动券商整体经营业绩提升。 - **政策受益者**：券商作为资本市场改革直接受益者，将从中长期资金入市机制建设、投资者保护制度完善、私募股权退出渠道拓展等方面持续受益。 ## 未来展望 随着2026年资本市场改革的深化，货币政策保持适度宽松，流动性充裕，以及中国特色稳市机制的建设，A股市场将保持长期健康发展。中长期资金入市机制的完善和投资者保护制度的加强，将为资本市场提供更坚实的制度基础和更稳定的市场环境。 ## 数据来源 - 上海证券财富管理总部 - 财政部 - 证监会 - 博鳌亚洲论坛2026年年会 ## 风险提示 本产品中的信息来源于公开数据，仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者应自行判断并承担相应风险。