> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货基差、价差数据快报 - 20260901 ## 核心内容概览 本报告提供了2026年9月1日股指期货市场的主要数据，包括各主要股指期货合约的基差、基差变化、年化基差率及基差分位数，以及价差、价差变化、年化价差率和价差分位数的详细信息。数据来源于Wind，用于分析市场走势及套期保值策略的潜在收益或成本。 --- ## 主要观点 ### 1. 基差情况 - **IF合约（沪深300指数）** - IF2609：基差为-23.5，基差变化为-7.9，基差（分红调整）为-18.3，年化基差率为-7.9%，基差分位数为8.0%。 - IF2610：基差为-50.1，基差变化为-6.5，基差（分红调整）为-40.0，年化基差率为-6.8%，基差分位数为4.2%。 - IF2612：基差为-102.1，基差变化为-8.5，基差（分红调整）为-82.7，年化基差率为-5.9%，基差分位数为2.6%。 - IF2703：基差为-176.3，基差变化为-10.9，基差（分红调整）为-148.8，年化基差率为-5.8%，基差分位数为1.3%。 - **IH合约（上证50指数）** - IH2609：基差为-18.9，基差变化为-7.0，基差（分红调整）为-13.6，年化基差率为-9.3%，基差分位数为3.3%。 - IH2610：基差为-38.9，基差变化为-11.2，基差（分红调整）为-31.1，年化基差率为-8.3%，基差分位数为1.3%。 - IH2612：基差为-74.1，基差变化为-12.6，基差（分红调整）为-59.9，年化基差率为-6.7%，基差分位数为0.3%。 - IH2703：基差为-113.5，基差变化为-11.8，基差（分红调整）为-89.5，年化基差率为-5.5%，基差分位数为0.1%。 - **IC合约（中证500指数）** - IC2609：基差为-56.3，基差变化为-14.6，基差（分红调整）为-53.8，年化基差率为-13.5%，基差分位数为5.7%。 - IC2610：基差为-116.9，基差变化为-19.4，基差（分红调整）为-109.3，年化基差率为-10.8%，基差分位数为4.7%。 - IC2612：基差为-246.1，基差变化为-17.6，基差（分红调整）为-229.7，年化基差率为-9.5%，基差分位数为5.6%。 - IC2703：基差为-425.1，基差变化为-18.8，基差（分红调整）为-407.8，年化基差率为-9.2%，基差分位数为3.4%。 - **IM合约（中证1000指数）** - IM2609：基差为-56.8，基差变化为-18.4，基差（分红调整）为-54.2，年化基差率为-13.9%，基差分位数为13.4%。 - IM2610：基差为-121.4，基差变化为-22.0，基差（分红调整）为-114.8，年化基差率为-11.6%，基差分位数为14.6%。 - IM2612：基差为-269.4，基差变化为-21.2，基差（分红调整）为-260.3，年化基差率为-11.1%，基差分位数为12.5%。 - IM2703：基差为-469.8，基差变化为-23.6，基差（分红调整）为-460.1，年化基差率为-10.7%，基差分位数为9.0%。 ### 2. 价差情况 - **IF合约** - 当月-下月价差：26.6，价差（分红调整）：21.7，年化价差率为9.4%，价差分位数为85.5%。 - 下月-季月价差：52.0，价差（分红调整）：42.7，年化价差率为7.2%，价差分位数为97.7%。 - 季月-次季月价差：74.2，价差（分红调整）：66.1，年化价差率为4.7%，价差分位数为98.7%。 - **IH合约** - 当月-下月价差：20.0，价差（分红调整）：17.5，年化价差率为11.9%，价差分位数为93.9%。 - 下月-季月价差：35.2，价差（分红调整）：28.8，年化价差率为7.7%，价差分位数为99.6%。 - 季月-次季月价差：39.4，价差（分红调整）：29.6，年化价差率为3.3%，价差分位数为100.0%。 - **IC合约** - 当月-下月价差：60.6，价差（分红调整）：55.5，年化价差率为14.0%，价差分位数为68.0%。 - 下月-季月价差：129.2，价差（分红调整）：120.4，年化价差率为11.8%，价差分位数为84.7%。 - 季月-次季月价差：179.0，价差（分红调整）：178.2，年化价差率为7.4%，价差分位数为86.6%。 - **IM合约** - 当月-下月价差：64.6，价差（分红调整）：60.7，年化价差率为15.6%，价差分位数为52.5%。 - 下月-季月价差：148.0，价差（分红调整）：145.4，年化价差率为14.6%，价差分位数为74.6%。 - 季月-次季月价差：200.4，价差（分红调整）：199.8，年化价差率为8.5%，价差分位数为77.8%。 --- ## 关键信息 ### 1. 基差计算方法 - 基差 = 期货价格 - 现货价格 - 基差（分红调整） = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格 - 年化基差率 = 基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间 - 基差分位数反映基差在历史数据中的相对位置 ### 2. 价差计算方法 - 价差 = 近月价格 - 远月价格 - 价差（分红调整） = 近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格 - 年化价差率 = 价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间 - 价差分位数反映价差在历史数据中的相对位置 ### 3. 套期保值策略参考 - **基差率 < 0**：空头套保存在基差成本，多头套保存在基差收益 - **价差率 > 0**：空头套保存在移仓成本，多头套保存在移仓收益 - 价差分位数高意味着当前价差处于较高水平，可能对套保策略产生影响 ### 4. 数据来源与免责声明 - 数据来源：Wind - 本文不构成投资建议，仅供参考，不承担任何责任 - 投资需谨慎，市场有风险 --- ## 结论 从基差与价差数据来看，各股指期货合约均呈现负基差和负价差，表明期货价格低于现货价格。年化基差率和年化价差率均为负，意味着套期保值策略可能面临成本压力。基差分位数和价差分位数显示，当前基差和价差处于相对较低水平，可能对市场参与者产生一定影响。投资者应结合自身风险偏好和市场判断，审慎决策。