20240223-东方财富证券-艾比森-300389.SZ-动态点评_23年度利润延续高增_把握LED显示出海机遇_3页_413kb

艾比森（300389）动态点评总结

• 业绩预告：公司预计2023年营业收入同比增长45%，归母净利润同比增长5270%-7240%，扣非归母净利润同比增长6784%-9256%。主要驱动力包括强化市场拓展、治理优化、研发重视和数字化运营。

• 市场展望：全球LED显示市场预计2023年规模达7564亿美元。海外需求复苏，体育赛事（如NBA全明星赛）刺激新需求；北美和新兴市场增长强劲，但欧洲受战争和通胀影响。

• 竞争优势：公司70%收入来自境外，拥有140多个国家的渠道网络和国际化团队，提供高效服务。

• 未来计划：拟发行可转债募资589亿元，用于建设制造基地、研发中心和全球网点，以提升生产、研发和营销能力。

• 投资建议：维持“增持”评级，调整盈利预测：2023/2024/2025年收入分别为4045亿元、5421亿元、7275亿元，归母净利润分别为339亿元、432亿元、550亿元（EPS 0.93元、1.19元、1.51元），PE分别为17倍、13倍、10倍。

• 风险提示：汇率波动、技术迭代风险和市场竞争加剧可能影响业绩。