20180917-东北证券-互联网+大健康行业周报_互联网诊疗_互联网医院等新规出台_加强医疗大数据管理_12页_586kb

互联网+大健康行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于互联网+医疗健康行业的发展动态、重点公司表现及投资建议，分析了政策环境、行业趋势和企业成长性。

主要观点

1. 政策驱动行业加速发展

   • 国家卫生健康委出台多项新规，包括《互联网诊疗管理办法（试行）》、《互联网医院管理办法（试行）》、《远程医疗服务管理规范（试行）》等，旨在规范互联网诊疗行为，提高医疗服务效率，保障医疗质量和安全。
   • 同时发布《国家健康医疗大数据标准、安全和服务管理办法（试行）》，加强健康医疗大数据服务管理，推动“互联网+医疗健康”发展。

2. “AI+医疗”全球联盟成立

   • AAIH（人工智能医疗全球联盟）成立，成员包括英、美、日等国的头部AI医疗企业，计划2019年1月启动，未来将推动行业公共政策的制定。

3. 行业基本面改善，市场集中度提升

   • 医疗IT行业景气度显著提升，下游需求旺盛，三级医院信息化建设加速，推动行业向规模化、集约化发展。
   • 2017年及2018年医疗IT企业订单增速均达40%以上，中小型企业将逐步被市场淘汰，行业资源向龙头企业集中。

4. 互联网医疗业务进入成长期

   • 平安好医生港股上市后估值较高，阿里健康业绩爆发式增长，显示出互联网医疗业务的强劲发展势头。
   • “处方外流”政策推动处方共享平台发展，互联网医疗迎来百亿级新赛道。

5. 互联网巨头加速布局医疗科技

   • 腾讯、阿里等互联网巨头通过战略投资、合作等方式加速进入医疗科技领域，推动医疗IT行业资产价值重估。

关键信息

重点公司表现

公司名称	涨跌幅(%)	评级
卫宁健康	-2.52	买入
创业软件	-4.10	买入
思创医惠	0.61	买入
东华软件	-1.00	增持
久远银海	-7.22	增持
和仁科技	1.69	买入
麦迪科技	0.77	买入
阿里健康	-2.55	-
平安好医生	2.31	-

财务数据概览（2018E）

公司名称	现价(元)	2018E EPS(元)	2019E EPS(元)	2020E EPS(元)	2018E PE(倍)	2019E PE(倍)	2020E PE(倍)
卫宁健康	13.90	0.20	0.28	0.37	69.50	49.64	37.57
创业软件	17.07	0.45	0.57	0.75	37.93	29.95	22.76
思创医惠	9.85	0.29	0.37	0.50	33.97	26.62	19.70
东华软件	8.95	0.31	0.37	0.50	28.87	24.19	17.90
久远银海	25.70	0.70	0.94	1.23	36.71	27.34	20.89
和仁科技	35.47	0.77	1.11	1.45	46.06	31.95	24.46

行业数据概览

指标	数据
成分股数量（只）	159
总市值（亿）	12587
流通市值（亿）	9119
市盈率（倍）	35.62
市净率（倍）	2.85
成分股总营收（亿）	2670
成分股总净利润（亿）	256
资产负债率 (%)	36.30

风险提示

• 行业发展不及预期
• 政策落地缓慢

投资建议

1. 重点推荐：

   • 卫宁健康（医疗IT龙头企业）
   • 创业软件（医疗IT领军企业 & 医疗大数据龙头企业）

2. 推荐关注：

   • 思创医惠（国内优质医院信息集成平台商）
   • 东华软件（具备大医院卡位优势的医疗IT领军企业）
   • 久远银海（人社/医保IT龙头企业）
   • 麦迪科技（CIS领域龙头企业）
   • 和仁科技（优质医疗IT企业，新军字一号全国独家推广权）

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重点公司公告

• 麦迪科技：2018年6月至9月期间获得政府补助资金621.77万元，占公司2017年净利润的12.17%。
• 和仁科技：青岛金石灏纳投资有限公司减持前持有公司股份1,402,031股，占公司总股本的1.68%。

行业动态

1. 宁波试点“互联网诊疗”医保移动支付，涵盖高血压、糖尿病等慢性病患者。
2. 1药网母公司111集团在纳斯达克上市，募资1亿美元，首日收盘市值达11.43亿美元。
3. 互联网诊疗、互联网医院、远程医疗新规出台，进一步规范行业发展。
4. 医疗信息化建设加速，电子病历、医联体等政策推动行业升级。
5. 医保局成立，将推动医保系统升级和新型管控方式发展。

结论

互联网+医疗健康行业在政策和技术的双重驱动下，进入加速发展期。重点医疗IT企业如卫宁健康、创业软件、和仁科技等表现出较强的成长性，未来2-3年行业将迎来高景气度。同时，互联网巨头的布局推动行业价值重估，值得重点关注。