20240816-东吴证券-智明达-688636.SH-2024年中报点评_技术不断进步_稳固核心竞争力_3页_434kb

智明达（688636）2024年中报点评

本次报告分析了智明达公司2024年中报数据及投资要点。本期数据显示，公司2024年上半年营收为人民币15.9亿元，同比下滑47.81%；归母净利润为0.017亿元，同比大幅下滑95.76%。报告指出，这些业绩下滑主要由于上半年行业环境导致订单延迟，从而影响交付量，以及收入下滑的连锁反应。

公司业务主要聚焦于提供定制化的嵌入式模块及解决方案，应用领域广泛，覆盖信号采集、图像感知与智能处理、智算终端、总线控制、边缘存储、高可靠智能电源等方向，服务于国家重点领域。尽管2024年收入预期下调，但公司强调其核心技术竞争力，持续在技术更新与研发投入上下功夫，以巩固市场地位。

此外，报告提到公司发生了一次股份转让事项，杜柯呈转让部分股权，股份变动后公司实际控制人未变，未对公司经营造成不利影响。投资者需关注在行业调整期可能导致的对军品集团客户依赖风险、技术开发不确定性和客户集中度风险等潜在因素。

公司在预测上，于2024年至2026年下调了归母净利润预期至0.99亿、1.24亿和1.50亿元，对应PE也相应调整。并由原来的“增持”评级下调，反映出分析师对其短期业绩恢复信心不足。

综合角度看，虽然智明达享有技术优势，但当前中报反映出公司面临经营压力。投资者应监测行业趋势、订单恢复情况及企业应对政策，以判断长期价值。