20220621-财信证券-行业配置及主题跟踪周报_东方甄选走红_抖音带货或为教培转型新方向_14页_1mb

行业配置及主题跟踪报告总结

核心内容概览

本报告为2022年6月13日至6月17日发布的行业配置及主题跟踪周报，主要分析当前市场环境及行业趋势，提出投资建议并聚焦热点主题。

投资建议

• 市场判断：当前市场大概率处于底部区间，但受通胀高企和疫情反复影响，市场环境复杂。
• 关注方向：
  1. 类现金资产：包括煤炭、地产、银行、建筑（中字头）、水电、通信运营商等高分红、高股息资产。
  2. 困境反转板块：如生猪养殖等产业周期反转的板块。
  3. 产销两旺板块：未来1-2个季度业绩改善预期从强到弱依次为：国防军工、家用电器、交通运输、通信、计算机。
  4. 新能源赛道股：仍处于产业爆发阶段，存在投资机会，重点关注有业绩支撑的赛道个股。

热点主题聚焦

2.1 东方甄选走红，抖音带货或为教培转型新方向

• 行业新闻：6月19日，抖音电商发布“2022抖音618好物节”数据报告，显示多地消费热度回升，东方甄选直播间受到广泛关注。
• 表现：东方甄选直播间粉丝突破1000万，累计观看人次达1.45亿，单日GMV突破千万元。
• 点评：教培行业受“双减”政策影响较大，但东方甄选的转型尝试提供了积极信号，龙头公司可能率先突破。相关港股标的包括新东方在线和网易有道。

2.2 水利基础设施建设再提速，持续看好基础设施板块成长空间

• 行业新闻：6月15日，水利部召开调度会，部署加快推进水利基础设施建设。
• 表现：1-5月基础设施（不含电力）建设累计同比增长6.7%，5月单月增速为7.2%。
• 点评：在“稳增长”政策支持和央行金融支持下，水利基础设施建设行业景气度或将持续上行，相关标的包括中国中铁和粤水电。

2.3 上海市氢能产业发展中长期规划印发，氢能产业链产业规模有望进一步扩大

• 行业新闻：6月20日，上海市发改委等8部门联合印发《上海市氢能产业发展中长期规划（2022-2035年）》。
• 发展目标：到2025年，建设加氢站70座左右，氢能产业链产业规模突破1000亿元；到2035年，达到国际领先水平。
• 点评：氢能作为未来能源趋势，在政策扶持下或将迎来发展机会，相关标的包括熊韬股份、和远气体、亿华通等。

市场行情

• 指数表现：上证指数下跌0.97%，沪深300下跌1.65%。
• 行业涨跌：
  • 涨幅前五：汽车（4.73%）、电力设备（3.58%）、农林牧渔（3.53%）、有色金属（3.53%）、美容护理（3.34%）。
  • 跌幅前五：煤炭（-3.99%）、钢铁（-2.31%）、石油石化（-2.16%）、公用事业（-1.64%）、建筑装饰（-1.46%）。
• 年涨幅：
  • 前五：煤炭（28.44%）、银行（0.27%）、交通运输（0.13%）、综合（-0.49%）、房地产（-0.91%）。
  • 后五：计算机（-22.26%）、电子（-21.7%）、国防军工（-21.62%）、传媒（-19.26%）、轻工制造（-18.03%）。

行业流动性

• 资金净流入：电力设备（155.48亿）、食品饮料（48.04亿）、医药生物（28.09亿）、汽车（24.7亿）、有色金属（17.98亿）。
• 资金净流出：基础化工（-116.43亿）、建筑装饰（-101.2亿）、电子（-100.47亿）、公用事业（-83.61亿）、煤炭（-75.45亿）。

行业估值水平

• PB情况：各行业PB数据如图4所示。
• PE情况：各行业PE数据如图5所示。

主题高频数据跟踪

• 涨幅前五：锂电电解液、K-12教育、锂电正极、鸡产业、猪产业。
• 跌幅前五：煤炭开采、航运、纯碱、油气开采、油气开采。
• 年表现突出主题：海南国资委、煤炭开采、大豆、农资流通、航运。
• 年表现不佳主题：低价小市值、创业板低价股、最小市值、覆铜板、游戏出海。

风险提示

• 政策推进不及预期：相关政策可能未能达到预期效果。
• 行业竞争加剧：行业内部竞争可能进一步加剧。

投资评级系统说明

• 股票投资评级：
  • 买入：投资收益率超越沪深300指数15%以上。
  • 增持：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%。
  • 持有：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%。
  • 卖出：投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上。
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%。
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。

免责声明

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