> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏观策略周报总结 (2026.06.01-2026.06.05) ## 核心内容概览 本报告对2026年6月1日至6月5日期间的市场表现、机构调研情况、政策动态及热点行业进行了全面回顾与分析，为投资者提供宏观策略建议。 --- ## 一、市场回顾 ### 1. 主要指数表现 本周主要指数普遍下跌，具体如下： - 上证指数：-1.00% - 深证成指：-1.67% - 创业板指：-1.98% - 沪深300：-1.54% - 上证50：-1.89% - 中证500：-1.30% - 中证1000：-0.81% - 科创50：-4.74% - 科创100：-1.02% ### 2. 申万一级行业涨跌幅 本周涨幅前五的行业及其涨幅如下： - 煤炭：8.27% - 通信：7.21% - 电子：2.88% - 机械设备：2.03% - 石油石化：0.67% 跌幅前五的行业及其跌幅如下： - 食品饮料：-0.45% - 医药生物：-0.45% - 公用事业：-0.40% - 基础化工：-0.25% - 家用电器：-0.30% --- ## 二、机构调研情况 ### 1. 热门行业调研热度 本周申万二级行业中，机构调研热度较高的行业包括： - 硬件设备（调研次数：40，调研家数：420） - 机械（调研次数：23，调研家数：110） - 化工（调研次数：23，调研家数：90） - 半导体（调研次数：19，调研家数：170） - 有色金属（调研次数：17，调研家数：135） ### 2. 热门公司调研情况 #### 按调研次数排名： | 代码 | 公司名称 | 行业 | 机构评级家数 | 近5天调研次数 | |------------|------------|------------|--------------|----------------| | 002353.SZ | 杰瑞股份 | 石油石化 | 25 | 2 | | 000725.SZ | 京东方A | 硬件设备 | 16 | 2 | | 002463.SZ | 沪电股份 | 硬件设备 | 22 | 2 | | 300502.SZ | 新易盛 | 硬件设备 | 18 | 2 | | 002142.SZ | 宁波银行 | 银行 | 24 | 1 | #### 按调研家数排名： | 代码 | 公司名称 | 行业 | 机构评级家数 | 近5天调研家数 | |------------|------------|------------|--------------|----------------| | 000100.SZ | TCL科技 | 硬件设备 | 11 | 169 | | 688200.SH | 华峰测控 | 半导体 | 12 | 100 | | 000725.SZ | 京东方A | 硬件设备 | 16 | 33 | --- ## 三、资讯要闻 ### 1. 中国5月PMI数据 - 制造业PMI：50.0%（环比下降0.3%，位于临界点） - 非制造业商务活动指数：50.1%（环比上升0.7%） - 综合PMI产出指数：50.5%（环比上升0.4%） ### 2. 美国5月制造业PMI - PMI：54.0%（环比上升1.3%，创2022年5月以来新高） - 新订单指数：56.8%（连续第五个月扩张） - 生产指数：54.3%（较上月上升0.9%） - 价格指数：82.1%（维持高位） ### 3. 中国对外投资新规 国务院发布《国务院关于对外投资的规定》，自2026年7月1日起施行，明确投资者享有对外投资自主权，同时实施分类分级监管，建立投资壁垒调查制度，旨在促进对外投资高质量发展，维护国家海外利益。 --- ## 四、热点行业方向 ### 1. 存储芯片 - AI需求拉动，通用DRAM与消费级NAND供给趋紧 - 2026年Q1产品价格上涨，Q2涨势有望进一步扩大 ### 2. 半导体设备 - 2026年中国半导体设备市场规模预计达4131亿元 - 国产化率升至35%，但核心环节仍低于30% - 外部管制加码，自主可控窗口加速开启 ### 3. 人形机器人 - 全球2025年出货量近1.8万台（同比+508%） - 2026年中国市场规模预计达13亿美元（同比翻倍） - 首次获中央政治局会议支持，列为十大未来产业之首 ### 4. 电力设备 - 全球数据中心用电量预计从2022年的460TWh增至2026年的620-1050TWh - 电气系统投资占比达40%-45% - 800V高压直流（HVDC）成为下一代数据中心标准架构 ### 5. 储能 - 容量电价机制使储能从成本中心转向盈利资产 - 国内新增装机与招标量数倍增长，海外及AI配套需求爆发 - 电芯紧缺，头部企业订单排至2027年 ### 6. 光模块 - AI算力驱动下，全球光模块市场2026年预计同比增长60%至260亿美元 - 800G/1.6T高端光模块出货量翻倍 - 中国厂商占据主导地位，中际旭创、新易盛等前十大占七席 ### 7. 电力 - 核心催化来自现货电价超预期、厄尔尼诺推高用电需求及“算电协同”写入政府工作报告 - 防御属性凸显，高红利与充沛现金流吸引投资者关注 --- ## 五、风险提示 - 市场短期波动风险 - 行业政策风险 - 政策变化超预期风险 - 经济环境变化超预期风险 --- ## 六、投资评级说明 | 类型 | 评级标准 | |------------|---------------------------------------------------------------------------| | 行业评级 | - 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上<br>- 中性：+10%~ -10%之间波动<br>- 看淡：-10%以下 | | 公司评级 | - 买入：相对于沪深300指数表现+20%以上<br>- 增持：+10%~+20%<br>- 中性：-10%~+10%之间波动<br>- 减持：-10%以下 | --- ## 七、分析师信息 - **分析师**：李向梅 - **执业登记编号**：A0190523050003 - **邮箱**：lixiangmei@yd.com.cn --- ## 八、其他信息 - **办公地址**： - 石家庄：河北省石家庄市长安区跃进路167号源达办公楼 - 上海：上海市浦东新区峨山路91弄100号陆家嘴软件园2号楼701室 - **声明**： - 本报告基于作者职业理解，独立、客观，不涉及利益冲突 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议 - 本报告版权为河北源达信息技术股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布