> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报总结（2026-8-3） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的焦煤焦炭市场早报，主要分析了当前市场基本面、价格走势、库存情况及市场预期。报告指出，焦煤与焦炭市场均面临供应与需求的双重压力，短期内价格或维持稳定或偏弱运行。 --- ## 焦煤市场分析 ### 基本面 - 煤矿复产进度缓慢，优质骨架煤种结构性短缺问题突出。 - 供应端虽有支撑，但需求端疲软主导市场走势。 - 部分前期价格偏高的煤种继续承压，贸易商及洗煤厂让利出货意愿增强。 - 线上竞拍流拍率略有下降，但整体成交价格仍以下行为主。 ### 基差 - 现货市场价1340元/吨，基差159元/吨，现货升水期货。 ### 库存 - 总样本库存1988万吨，较上周减少18万吨，库存偏多。 ### 盘面 - 价格在20日线下方，偏空。 ### 主力持仓 - 焦煤主力净多，空翻多，偏多。 ### 市场预期 - 焦化企业两轮降价后利润收缩至盈亏平衡附近。 - 市场对焦炭降价仍有预期，下游对高价原料煤抵触情绪浓厚。 - 钢厂盈利恶化，倒逼大面积检修，铁水产量继续下降。 - 炼焦煤刚性需求持续走弱，预计短期焦煤价格或暂稳运行。 ### 利多因素 - 铁水产量上涨 - 供应难有增量 ### 利空因素 - 焦钢企业对原料煤采购放缓 - 钢材价格疲软 --- ## 焦炭市场分析 ### 基本面 - 焦价连续两轮下跌后，焦企盈利空间进一步收窄。 - 下游钢厂仍在控制原料到货，导致焦化库存日渐累积。 - 焦企整体开工率有所下滑，焦炭供应出现缩减。 ### 基差 - 现货市场价1770元/吨，基差3元/吨，现货升水期货。 ### 库存 - 总样本库存967万吨，较上周减少4万吨，库存偏多。 ### 盘面 - 价格在20日线下方，偏空。 ### 主力持仓 - 焦炭主力净多，多减，偏多。 ### 市场预期 - 原料端焦煤价格下跌让利，焦炭供应量逐渐宽松。 - 部分焦企有被动累库现象，钢厂在亏损压力下对焦炭压价意愿仍强。 - 原料端价格继续回落，流拍情况较多，市场情绪较消极。 - 预计短期焦炭或稳中偏弱运行。 ### 利多因素 - 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 利空因素 - 钢厂利润空间受到挤压 - 补库需求已有部分透支 --- ## 价格走势 ### 焦煤现货价格（7月31日） | 口岸 | 品名 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 | |------------|------------------|--------|----------------|--------| | 甘其毛都 | 蒙5#(原煤) | 蒙古国 | 1150 | ↓20 | | 甘其毛都 | 蒙5#(精煤) | 蒙古国 | 1337 | - | | 甘其毛都 | 蒙4#(原煤) | 蒙古国 | 1160 | - | | 甘其毛都 | 蒙3#(精煤) | 蒙古国 | 1230 | - | | 甘其毛都 | 1/3焦煤(原煤) | 蒙古国 | 780 | - | | 河北唐山 | 蒙5#(精煤) | 蒙古国 | 1565 | - | | 策克 | 马克A(原煤) | 蒙古国 | 670 | - | | 策克 | 马克西(原煤) | 蒙古国 | 740 | - | | 策克 | 欧斯克A(原煤) | 蒙古国 | 580 | - | | 策克 | 欧斯克B(原煤) | 蒙古国 | 680 | - | | 策克 | 南戈壁A(原煤) | 蒙古国 | 710 | - | | 策克 | 南戈壁B(原煤) | 蒙古国 | 540 | - | | 策克 | 泰拉(原煤) | 蒙古国 | 550 | - | | 满都拉 | 主焦煤(精煤) | 蒙古国 | 1040 | - | | 满都拉 | 气煤(原煤) | 蒙古国 | 580 | - | ### 焦炭现货价格（7月31日） | 港口 | 品名 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 | |------------|------------------|--------|----------------|--------| | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1620 | -10 | | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1720 | -10 | | 日照港 | 准一级冶金焦（干熄） | 山西 | 1800 | -60 | | 青岛港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1620 | -10 | | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1720 | -10 | | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1620 | -10 | | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1720 | -10 | --- ## 库存与产量数据 ### 焦煤港口库存 - 焦煤港口库存258万吨，较上周持平。 - 焦炭港口库存199万吨，较上周减少6万吨。 ### 独立焦企库存 - 独立焦企焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨。 - 焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨。 ### 钢厂库存 - 钢厂焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨。 - 焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨。 ### 焦炭日均产量 - 230家独立焦化厂日均产量数据见图表。 ### 焦炭月度产量 - 产量数据见图表，最新日期为2025年12月31日。 ### 高炉开工率 - 247家企业高炉开工率数据见图表，最新日期为2026年2月13日。 ### 铁水产量 - 铁水产量数据见图表，最新日期为2026年2月13日。 --- ## 价差分析 ### 焦煤价差 - 焦煤01 - 05价差、焦煤05 - 09价差、焦煤09 - 01价差见图表。 ### 焦炭价差 - 焦炭01 - 05价差、焦炭05 - 09价差、焦炭09 - 01价差见图表。 --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。 - 报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。 --- ## 联系方式 - 联系电话：0575-85226759 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 邮箱：dyqh@dyqh.info