> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铝周报（2.9~2.13） 大越期货投资咨询部：祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号：Z0013626 联系方式：0575-85226759 # 目录 一、行情回顾 二、基本面（库存结构） 三、市场结构 # 上周回顾 沪铝周报： 春节假期的LME市场，铜价偏震荡运行。节后市场将进入基本面（国内季节性需求）与政策面（美国关税动向）双重驱动的阶段。长期收益于国内4500万吨天花板产能约束支撑，铝价仍易涨难跌。假期回来或有所高开， $23000\sim 24000$ 元/吨运行为主，中期仍乐观震荡偏强，消费旺季即将来临，短期或偏多操作。 # 期货主力 薮址米源：得勿入州 # 基本面 1、供需平衡表 2、铝 3、铝土矿 4、氧化铝 5、铝棒 # 供需平衡 # 供需平衡 <table><tr><td colspan="6">中国年度供需平衡表 铝(万吨)</td></tr><tr><td>时间</td><td>产量</td><td>净进口量</td><td>表观消费量</td><td>实际消费</td><td>供需平衡</td></tr><tr><td>2018</td><td>3609</td><td>7.03</td><td>3615.03</td><td>3662.63</td><td>-47.6</td></tr><tr><td>2019</td><td>3542.48</td><td>-0.64</td><td>3541.84</td><td>3610.44</td><td>-68.6</td></tr><tr><td>2020</td><td>3712.44</td><td>105.78</td><td>3818.22</td><td>3816.92</td><td>1.3</td></tr><tr><td>2021</td><td>3849.2</td><td>150.33</td><td>3994.63</td><td>4008.83</td><td>-14.2</td></tr><tr><td>2022</td><td>4007.33</td><td>46.55</td><td>4053.88</td><td>4083.86</td><td>-29.98</td></tr><tr><td>2023</td><td>4151.3</td><td>139.24</td><td>4290.51</td><td>4294.81</td><td>-4.3</td></tr><tr><td>2024</td><td>4312.27</td><td>196.16</td><td>4502.5</td><td>4487.5</td><td>15</td></tr></table> # 交易所库存 LME铝库存 SHFE库存 # 国内库存 社会库存 # 铝土矿 铝土矿进口 # 氧化铝 氧化铝价格 氧化铝库存 # 铝棒 铝棒库存 # 市场结构 1、期现价差 2、进口利润 # 期现价差 # 进口利润 进口盈亏 # 免责声明 - 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 - 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 - 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 # THANKS!