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农产品早报总结

核心内容概述

本报告为2021年7月8日的农产品早报，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果和棉花等主要农产品的市场分析与策略建议，旨在为投资者提供市场动态、供需情况及操作策略的参考。

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油脂市场分析

主要观点

• 棕榈油：周三BMD棕榈油9月合约下跌1.56%，至3791林吉特/吨。国内广东24度棕榈油报价8850元/吨，较前一日下跌100元/吨。马棕产量不及预期，叠加印度撤销精炼棕榈油进口限制，提振市场情绪。
• 豆油：张家港一级豆油报价9000元/吨，较前一日下跌180元/吨。国内大豆到港量庞大，预计6-7月月均到港超1000万吨，豆油库存有累库预期，基差有走弱趋势。
• 菜油：江苏四级菜油报价10390元/吨，较前一日下跌230元/吨。国内豆油库存增加，油厂高压榨，油脂市场整体偏弱。

关键信息

• 国内豆油港口库存77.76万吨，较前一周增加4.36%。
• 国内棕榈油总库存32.20万吨，较前一周增加1.58%。
• 建议短期以回落买入为主，套利暂时观望。

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蛋白粕市场分析

主要观点

• 美豆：美豆开花率29%，去年同期31%，生长优良率59%，较之前一周60%略有下降。西北部产区面临干旱威胁，尤其是北达科他州。
• 国内供需：上周主要港口大豆库存842.22万吨，环比增加69.26万吨。主要粮油企业豆粕库存118.8万吨，环比增加2.15万吨。
• 基差与策略：豆粕9-1价差有望扩大，建议逢低短多，关注基差震荡走高。

关键信息

• 7月进口大豆到港预估950万吨，环比减少5%，同比减少13.64%。
• 华南豆粕现货基差M09-51，华东菜粕现货基差RM09-77。
• 建议短期以回落买入为主，豆粕9-1价差逢低做扩大。

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鸡蛋市场分析

主要观点

• 现货端：出梅在即，天气转热，现货季节性反弹逐步展开，主产区均价4.03元/斤，涨0.07元/斤。
• 期货端：盘面旺季高升水合约走弱，空头借机打压，盘面增仓下行，建议顺势短空为主。
• 中长期展望：预计现货仍有0.05-0.1元/斤的上行空间，但需关注上行力度及空间，对期货近月影响较大。

关键信息

• 上方压力关注4800-4850元/斤。
• 建议短期短空，中期关注逢高做空机会。

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生猪市场分析

主要观点

• 现货端：全国现货价格保持稳定，河南均价16.08元/吨。
• 期货端：盘面震荡为主，6月下旬自底部反弹以来整体偏强，但缺乏趋势驱动。
• 策略建议：短期建议逢低短多，正套亦可参与；中期关注远月合约逢高套保机会。

关键信息

• 生猪存栏保持稳定，养殖利润维持高位。
• 建议短期逢低短多，中期关注远月套保机会。

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白糖市场分析

主要观点

• 外盘走势：ICE原糖10月合约下跌0.39%，至17.77美分/磅，延续下跌趋势。
• 内盘走势：SR2109合约下跌1.20%，至5604元/吨，夜盘下行至5579元/吨。
• 供需情况：全国累计销售食糖683.21万吨，同比减少26.4万吨；工业库存383.45万吨，同比增加51.55万吨。
• 策略建议：短期建议多单止盈，待回调企稳后入场做多；中期建议逢低做多远月合约。

关键信息

• 巴西减产预期对下方支撑较强。
• 建议短期多单止盈，中期逢低做多远月合约。

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苹果市场分析

主要观点

• 现货端：产区富士交易缓慢，部分一般货低价处理。
• 期货端：10合约宽幅震荡，跌0.1%，至6273元/吨，持仓量增加2.3万手。
• 供需分析：各机构对产量预期仍有分歧，但需求端未明显好转，供过于求局面仍难改变。
• 策略建议：短期建议观望或6300上方少量短空；中期关注逢高做空机会。

关键信息

• 现货交易缓慢，需求未明显改善。
• 建议短期观望，中期关注逢高做空机会。

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棉花市场分析

主要观点

• 价格走势：郑棉主力合约大幅回调，下跌0.81%，至16475元/吨。
• 基本面：新疆328棉花价格16740元/吨，环比上涨150元/吨。
• 供需分析：原油价格下挫带动大宗商品普跌，但美棉因佛罗里达遭受热带风暴Elsa而保持坚挺。
• 策略建议：短期09合约等待回落做多；长期建议低位长期做多。

关键信息

• 纱厂棉花原料库存较去年同期高出近10天。
• 长期看新棉减产预期及海外纺织需求复苏，棉价中枢上行。

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