> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结：养殖产业链日报 - 底部逐渐夯实 ## 一、核心内容概述 本报告为冠通期货发布的养殖产业链日报，重点分析了大豆、玉米、鸡蛋及生猪等主要农产品的市场走势及供需变化，指出当前市场正处于底部夯实阶段，价格走势整体偏震荡，短期内难有明显趋势性行情。 --- ## 二、主要品种分析 ### 1. 大豆 - **现货市场**：东北产区大豆报价趋稳，优质优价现象明显。基层粮源见底，库存集中在贸易环节，贸易商挺价情绪较高。 - **期货市场**：豆一期货冲高后引发套保压力集中释放，注册仓单大幅增加，交割担忧被证伪。 - **价格趋势**：国产大豆与进口大豆价差扩大，抑制国产需求；底部支撑平台明显上移，低位买盘限制回调空间。 - **供需展望**：进口大豆到港逐渐放量，但高蛋白豆一结构性偏紧问题仍存，价格重心或震荡上移。 ### 2. 玉米 - **现货市场**：东北基层余粮持续减少，叠加盘面价格上涨，市场看涨情绪增强，出货节奏放缓。 - **价格变化**：当周东北产区价格普遍上涨，部分深加工企业因补库需求提高收购价，个别企业出现补涨。 - **区域差异**：华北地区贸易商阶段性出库，但出货积极性减弱，供应量下降，推动深加工企业调整收购价。 - **价格趋势**：现货抗跌性较强，短期下跌空间有限，后续或延续易涨难跌趋势，五月后价格重心或震荡上移。 ### 3. 鸡蛋 - **补栏情况**：2024年11-12月鸡苗补栏环比减少，但鸡蛋价格环比上涨 $12.15\%$。 - **存栏变化**：养殖户惜售情绪提升，老母鸡出栏量增幅不及预期，4月待出栏蛋鸡存栏占比提升至 $8.92\%$。 - **供需展望**：三月份蛋鸡存栏有所去化，但整体仍偏高，四月后供应或小幅增加，市场供应与惜售情绪交替，短期难现趋势行情。 - **价格趋势**：建议短期以宽幅震荡看待，趋势性行情尚未形成。 ### 4. 生猪 - **产量数据**：一季度猪牛羊禽肉产量2662万吨，同比增长 $4.8\%$；牛奶产量922万吨，增长 $3.4\%$。 - **供需关系**：能繁母猪存栏连续9个月下降，3月新生仔猪数量17个月后首次同比下降，生猪供求关系逐步改善，价格企稳。 - **政策与市场因素**：证监会对正虹科技和傲农生物立案，引发养殖企业数据透明度讨论；价格长期低位促使养殖企业主动去化。 - **价格趋势**：现货及近月合约已出现超跌反弹，但市场供应仍充足，短期反弹动力不足；远月上涨需更多母猪去化支撑，市场或延续震荡磨底。 --- ## 三、关键信息汇总 - **大豆**：现货趋稳，期货底部支撑上移，国产大豆需求受价差影响减弱。 - **玉米**：东北余粮减少，价格上涨；华北出货积极性下降，价格波动加大。 - **鸡蛋**：价格环比上涨，但供应忧虑与惜售情绪并存，短期震荡为主。 - **生猪**：产能逐步下降，价格企稳；政策与市场因素共同作用，远月上涨仍需时间。 --- ## 四、总体市场判断 当前养殖产业链整体处于底部夯实阶段，各品种价格走势呈现震荡格局。大豆和玉米因供需结构变化及市场情绪改善，价格重心逐步上移；鸡蛋受存栏与补栏差异影响，短期难有趋势性行情；生猪市场则因产能下降与政策调控，价格趋于稳定，但上涨动力仍需进一步去化支撑。 建议投资者关注市场供需变化及政策动向，短期以震荡策略为主，中长期则需关注去化节奏与价格支撑点的演变。 --- ## 五、免责声明 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性与完整性不作保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议，使用本报告引发的任何损失，冠通期货不承担责任。报告仅限特定客户使用，未经授权不得复制、引用或转载。 --- **分析师**：骆利关 **执业资格编号**：F03095187/Z0022441 **信息来源**：我的钢铁网、涌益咨询、中储粮网、粮达网、金十期货网站 **发布机构**：冠通期货股份有限公司