> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢矿早报总结（2026年04月16日） ## 核心内容概览 本报告对铁矿石、螺纹钢和热卷等钢材相关品种进行了分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个维度。报告由大越期货分析师胡毓秀撰写，提供市场分析与投资参考，但明确表示不构成投资建议。 --- ## 铁矿石分析 ### 基本面 - 铁水产量与高炉开工率尚可，但库存回落缓慢，供应端压力仍未缓解。 - **趋势判断**：偏空 ### 基差 - 日照港PB粉现货折合盘面价806元/吨，基差42元/吨（偏多） - 日照港巴混现货折合盘面价828元/吨，基差64元/吨（偏多） ### 库存 - 港口库存17693.48万吨，环比减少，同比增加。 - **趋势判断**：中性 ### 盘面 - 价格在20日线下方，20日线趋势向下。 - **趋势判断**：偏空 ### 主力持仓 - 主力持仓净多，多增。 - **趋势判断**：偏多 ### 市场预期 - 短期供应压力不减，终端需求恢复未超预期，澳洲发货量大幅回升引发后续到港增量担忧。 - **预期**：预计矿价偏空震荡。 --- ## 螺纹钢分析 ### 基本面 - 供给持续回升，需求增速放缓，供强需弱格局延续。 - **趋势判断**：偏空 ### 基差 - 螺纹钢现货价3220元/吨，基差117元/吨（偏多） ### 库存 - 全国35个主要城市库存619.66万吨，环比减少，同比增加。 - **趋势判断**：中性 ### 盘面 - 价格在20日线下方，20日线趋势向下。 - **趋势判断**：偏空 ### 主力持仓 - 主力持仓净多，多增。 - **趋势判断**：偏多 ### 市场预期 - 产量仍有上行空间，但需求增速已放缓，库存去化或受阻。 - **预期**：短期震荡偏空运行。 --- ## 热卷分析 ### 基本面 - 产量与库存双双回落，高炉利润创近半年新高，现实供需结构偏强。 - **趋势判断**：偏多 ### 基差 - 热轧卷板现货价3290元/吨，基差0元/吨（中性） ### 库存 - 全国33个主要城市库存348.68万吨，环比减少，同比增加。 - **趋势判断**：中性 ### 盘面 - 价格在20日线下方，20日线趋势向下。 - **趋势判断**：偏空 ### 主力持仓 - 主力持仓净空，空增。 - **趋势判断**：偏空 ### 市场预期 - 产量与需求量均边际回落，冷轧需求虽维持高位但有所下降，需求存在转弱担忧。 - **预期**：预计震荡运行。 --- ## 需求与下游分析 ### 铁矿石 - 247家钢铁企业铁矿石日均消耗量、开工情况、盈利率均显示需求偏弱。 - 铁矿港口成交量显示市场活跃度不高。 ### 螺纹钢 - 螺纹钢消费量、主流贸易商成交量、房地产施工面积、新开工面积同比、房地产景气指数均显示需求疲软。 - 房地产相关指标对螺纹钢需求影响较大，存在进一步下滑风险。 ### 热卷 - 冷轧卷板钢铁企业产量与消费量均显示需求边际回落。 - 商用车产量与挖掘机销量反映下游需求变化，但未出现明显增长。 --- ## 宏观环境分析 ### 制造业PMI - 制造业PMI显示整体经济活动放缓，对钢材需求形成压制。 ### 钢铁行业PMI - 钢铁行业PMI同样显示行业景气度下滑，需求预期偏弱。 ### 固定资产投资额累计同比 - 固定资产投资增速放缓，对钢材需求支撑减弱。 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，准确性与完整性无法保证。 - 报告观点不代表公司立场，不构成投资建议。 - 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，如需引用需注明出处“大越期货股份有限公司”。 --- ## 投资咨询信息 - **交易咨询业务资格**：证监许可【2012】1091号 - **分析师**：胡毓秀 - **从业资格证号**：F03105325 - **投资咨询证号**：Z0021337 - **联系方式**：TEL: 0575-85226759 - **研报辅助人员**：黄若愚 - **从业资格证号**：F03145541 --- ## 总结 整体来看，铁矿石、螺纹钢和热卷市场均面临供应压力与需求疲软的双重挑战。铁矿石市场受澳洲发货量回升影响，短期偏空震荡；螺纹钢因供强需弱格局延续，预期震荡偏空；热卷则因需求边际回落，市场预期偏震荡。宏观环境显示制造业及钢铁行业景气度下滑，固定资产投资增速放缓，进一步压制市场情绪。建议投资者关注供需变化及宏观经济动向，谨慎操作。