> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅期货早报总结（2026年6月18日） ## 核心内容概览 本报告聚焦于工业硅及多晶硅市场的基本面、持仓数据、库存情况、价格走势及市场预期，分析了近期市场动态，为投资者提供参考。 ## 工业硅市场分析 ### 基本面 - **供给端**：上周工业硅供应量为8万吨，环比增加2.56%。 - **需求端**：上周工业硅需求为7万吨，环比增长2.94%，需求有所抬升。 - **库存**：社会库存为56万吨，环比持平；样本企业库存为173400吨，环比增加0.46%；主要港口库存为12.2万吨，环比持平。 - **成本端**：新疆地区样本通氧553生产成本为9646.2元/吨，环比持平，枯水期成本支撑有所上升。 ### 基差 - 06月17日，华东不通氧现货价为9150元/吨，09合约基差为550元/吨，现货升水期货。 ### 期货盘面 - MA20向上，09合约期价收于MA20下方。 - 主力持仓净空，空减。 - **预期**：供给端排产有所增加，需求复苏有所抬头，成本支撑上升，工业硅2609合约预计在8530-8670区间震荡。 ### 市场观点 - **偏多**：供给端排产增加，需求复苏，成本支撑上升。 - **偏空**：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱。 - **中性**：无明确趋势信号。 ## 多晶硅市场分析 ### 基本面 - **供给端**：上周多晶硅产量为23800吨，环比增加3.03%；预测6月排产为10.3万吨，环比增加13.18%。 - **需求端**：硅片产量为12.53GW，环比增加4.85%；硅片库存为27.45万吨，环比增加4.29%；硅片生产为亏损状态。 - **电池片**：产量为47.88GW，环比增加4.77%；外销厂库存为11.01GW，环比减少15.30%；电池片生产为亏损状态。 - **组件**：产量为36.4GW，环比增加14.46%；国内库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲库存为31.54GW，环比减少9.26%；组件生产为盈利状态。 - **成本端**：多晶硅N型料行业平均成本为38550元/吨，生产所得为-5300元/吨，显示亏损状态。 ### 基差 - 06月17日，N型致密料价格为32000元/吨，09合约基差为-3275元/吨，现货贴水期货。 ### 期货盘面 - MA20向下，09合约期价收于MA20下方。 - 主力持仓净空，空减。 - **预期**：供给端排产持续增加，需求端硅片、电池片、组件生产持续恢复，总体需求表现持续恢复，成本支撑持稳，多晶硅2609合约预计在35805-37245区间震荡。 ### 市场观点 - **偏空**：供给增加，需求恢复缓慢，库存去化不明显。 - **中性**：无明确趋势信号。 - **偏空**：多晶硅库存去化及复产走势存在不确定性。 ## 关键信息总结 ### 工业硅 - 供给增加，需求回升，库存环比微增。 - 成本支撑有所上升，但整体仍处于中性偏空状态。 - 工业硅2609合约预计在8530-8670元/吨区间震荡。 ### 多晶硅 - 供给持续增加，需求逐步恢复。 - 硅片、电池片生产亏损，组件生产盈利。 - 多晶硅2609合约预计在35805-37245元/吨区间震荡。 ## 主要逻辑与风险点 ### 工业硅 - **主要逻辑**：产能出清、成本支撑、需求增量。 - **主要风险点**：停减产/检修计划冲击，库存去化及复产走势。 ### 多晶硅 - **主要逻辑**：产能出清、成本支撑、需求恢复。 - **主要风险点**：多晶硅库存去化及复产走势，节后需求复苏迟缓。 ## 数据来源 - WIND，SMM，上海钢联，大越期货 ## 重要提示 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。